天生爱钱 2007-6-19 11:20
波浪理论的批判与反驳（陈贴，可以一观）
李家卫：波 浪 理 論 大 批 判
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波 浪 理 論 大 批 判
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前 言
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本人在香港成報發表《批判與糾正波浪理論》的部份文章後，引起了讀者的很大反應，對波浪謬誤提出了很多提問，並來訊追問有關波浪理論批判的其他文章，本人不能一一作答，現將其批判部份系統登出，以饗讀者。由於沒有時間，糾正部份候將來有空再寫。謝謝大家的贊賞！對海內外各大網站轉載本人文章以供交流，本人也致謝意！'h h1AD#l!B1Jt
本人希望藉對所謂經典經濟理論的反省，打破迷信，為市場消毒。也望各路專家不再不經思考，便引用似是實非的錯誤經濟理論誤導眾生，涂害市場，實是害人害己，罪孽深重。本人批判的只是現在流行的艾特略系列的波浪理論。而本人認為，波浪理論若加糾正，正確使用，仍是很好的投資工具。而本人向市場每天提供的投資對策《贏家一口價》經市場考驗，多年來取得佳績，立勝不敗，仍是以波浪運動為背景的投資對策，但所使用的是經糾正了的波浪理論，而非艾特略原庄版！Br @6e
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刊出此文，一饗讀者，二為拋磚引玉，歡迎批評指教，我也需要您的智慧！.f4W?-M)\ k!e2D
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目錄
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批判與糾正波浪理論
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1.艾特略不知浪從何處來
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2.波浪永遠向上嗎4s$i7V%vO by#V6x
3.波浪的順5 逆3嗎 )F
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4.4 浪不能低於1 浪嗎 G d5_
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5.5 浪不能低於3 浪嗎 \8b C YO,{&E7J
6.4 浪是變幻莫測嗎
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7.波浪走完才知道嗎
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8. 波浪分割需要修改嗎w2b)V
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9.波浪必須多種分割嗎0py6g*O+L D\A3\
10.波浪運動沒有時間嗎
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乘波破浪決勝千里 C
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正文3D{@~ a[c `+T zy:v9|
香港《成報》投資版〈匯戰實錄專欗〉﹕
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批判與糾正波浪理論
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平和外匯有限公司──首席經濟師1Du ^D&@5O
波浪理論是投資市場最具權威的技術理論，它縱橫於股市、期貨、匯市、債券等一切金融市場，世上並無幾人能稱得上是波浪大師，惟那些自封為波浪大師的人，不是因為他們能正確分析波浪而取得市場擁戴，反而是他們常常或為波浪吞噬，或被波浪拋出局外而成為市場茶餘飯後的笑料。
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各種投資市場產品走勢的大上大落，常常像狂怒大海掀起的萬丈巨浪，橫空出世，摧枯拉杇，吞噬一切，勢不可當，順之者昌，逆之者亡。將多少投資者淹沒，讓多少富豪破產，同樣把多少經濟大師拋得高高，然後狠狠摔下，不只摔碎大師們的眼鏡，也摔斷大師們的脊梁骨。
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弄潮客與捕浪人x e c5} t?'\2\
大海令人陶醉的地方，是它不時擊打崩涯裂岸的波浪，其壯闊、其氣勢、其力量，激起人們的意志和氣魄，振提人們勇往直前的精神。
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大海的波浪一浪剛退，一浪又來，千萬年來，永不停歇，將岩石撕開，將海岸推後，波浪的韌力激勵我們頑強奮鬥，永不言敗。$D(sM O)la6l:l
勇敢的人們常常成為愛好波浪的弄潮人，掌握了波浪的特牲，弄潮兒在戲波中得到了樂趣。"F3^9s.r4V%S9u|
而在投資市場，價格波動的韻律也常常像波浪一樣，不停起伏，永不靜息，也同樣像波浪一樣，一浪未息，一浪又來，人們若不掌握這價格波浪式的運動，則常常被市場波浪淹沒，成了投資市場的遇溺者。
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但若能掌握價格波浪式運作的規律，則不但能夠在市場生存，尚能獲取波浪式巨額價格波幅所帶來的巨額利潤。Ss4G9Aw VB
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三十年代的艾略特是第一個將價格的波浪式運動發展成波浪理論的人。打這之後，市場的多少投機客，扛著這波浪理論，成了投機市場的弄潮客，他們在市場的目標，是捕捉每一個波動幅度巨大的波浪，因此，這些投資市場的弄潮客，實際就是投機市場的捕浪人。然而自波浪理論面世以來，雖然波浪理論已發展為最複雜，最龐大的投資技術理論系統，有動輒數十萬字洋洋大觀的波浪理論，但似乎這世上能用波浪理論在市場做常勝將軍的人，於史鮮有所載，反而常常見到那些談浪色變的人。
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波浪大師暈大浪
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波浪理論既然成為圖表派最經典的技術系統，希望以波浪理論為指導捕捉大浪以謀取暴利的大有人在。不只波浪理論成了許多技術派的常修課，那些在報紙上，以波浪理論分析各類商品價格走勢的經濟分析師們的波浪技術分析文章，也不乏捧場客，這些波浪分析師，不期然便成了波浪大師。 p(f
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人們每天捧著波浪大師的波浪分析文章，聽著波浪大師的指示入市，波浪大師成了示浪人，投資者則成了捉浪人，波浪大師們按經典波浪理論分割波浪，投資者按著波浪大師的波浪分割入市，這應是世上的最佳拍檔了，在投資市場的怒海狂濤中，波浪大師的專業技術分析成了投資者的黑夜明燈，指示了盈利的光明之道，眾生從此得救，市場充滿光明……，然而，當人們在投資者對波浪大師咀咒的時候，我們方才發現，原來波浪大師在美國道瓊斯指數6,000點時，宣告美股的上升五浪結束，大膽沽出，結果美股升市至11,000點。
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同樣，當香港恒生指數上升至9,000點時，波浪大師指出五浪結束，指示投資者沽出股票時，恒指卻上升至16,800點……，波浪大師的忠實信徒們，肯定不是為波浪吞噬，就是傷痕纍纍，他們又怎麼不會把波浪大師罵得狗血淋頭呢﹖
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冒天下之大不韙t8V {M4m.Z;J!qb(?
香港的波浪大師暈大浪，敗績纍纍，即使美國的波浪大師彼得也常常遭遇滑鐵盧，為舉世詬病。波浪大師們的敗北，使波浪理論出現了信心危機，人們或許不敢否定波浪理論，但很多人卻視波浪為畏途。其實波浪大師們是冤枉的。波浪大師們是掌握波浪理論最好的人，也是波浪理論最忠實的信徒，連他們也無法準確把握波浪，說明波浪理論半身存在嚴重的問題，若不勇敢面對這些問題，我們要不就是被波浪理論殺死，要不就是今後不敢再使用波浪理論。)`N3I#C"Z&N r#r$O
因此，從現在開始，我將冒天下之大不韙，對波浪理論作出全面的批判及糾正，不然波浪理論也必將在人們的不斷失敗中走向消亡﹗
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一． 艾特略不知浪從何處來？
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平和外匯有限公司──首席經濟師 Z6W
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曾受世界金融市場萬人仰仗的波浪大師不時暈大浪，不時被波浪拋出局外，凸顯了波浪理論的破缺。波浪大師拿標準的波浪分割模式向投資者展示波浪分割，並以此作為走勢預測以及入市買賣的依據。當實際的市場走勢背離波浪大師的波浪分割時，波浪大師們一句輕描淡寫的波浪修改，投資者不是要因大師們的波浪修改而湮沒，就是要付出沉重的代價，許多投資者的命運也因此被修改了。
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波浪大師們之所以常常無法運用波浪理論正確分割波浪，捕捉戰機，且常常陷於無法自圓其說的境地，說明從艾略特開始以至發展至今曰的波浪理論，已存在結構性的缺陷，要讓波浪理論繼續存活，唯一的方法，就是必須全面面對波浪理論，全面檢視波浪理論的框架，徹底打破權威迷信，對波浪理論進行全線批判揚棄，保留正確的理論，糾正錯誤的理論，讓波浪理論為投資者帶來無比豐碩的成果，予波浪理論注以新的生命力。
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其實，波浪理論的十大框架理論全部出錯。其十大框架理論之首是不知浪從何處來﹖"E d
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波浪鼻祖艾略特是一個善於觀察，勤於思考，敢於創新，又謙遜務實的人。他發現波浪運動是自然界的一個十分普遍的現象。大海的波浪如千軍萬馬，奔騰不息，崩崖裂岸，一浪剛退，一浪又來，波浪使大海有了動感，象徵大海的力量，波浪也成了大海的韻律，成了大海的詩。然而波浪並不是大海的專利，艾特略發現，大海的這種波浪運動形態，同樣出現在大地之上。當你登上泰山之顛，一覽眾山小的時候，腳下的群山，一如大海的波浪，滾滾而來。當你乘搭飛機，放眼窗外，大地起伏，山脈如浪，一如大洋。就連身邊的雲濤，也是波浪滾滾，一如翻滾的大海，起伏有制，有韻有律……，波浪幾乎成了自然界運動的主旋律。
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艾特略過人之處在於他用自然界波浪運動的特徵觀察，商品市場價格的波動，他赫然發現，任何商品市場買賣價格的長期記錄，價格的起伏也一如大海的波浪一樣運動。艾特略站在大海的岸邊對沖刷沙灘的波浪入神，他看見海浪滾滾而來沖上岸來，然後為堤岸所擋，戛然而止，稍為退卻，一浪又來，如此重複，永不歇息。艾略特手中的股票走勢的圖表，也是一個巨幅上升，然後稍為下降，接又是一個巨幅上升……，艾略特通過大量的統計和分析，證實投機市場的價格波動，是以波浪形式運動的。V-}] zbY%O r
然而艾略特聲明，他只發現市場價格以波浪形式運動，但他不知道市場的價格為甚麼以波浪形式運動，也就是，造成市場價格以波浪形式運動的原因是甚麼﹖波浪大師顯然不知浪從何處來﹖0b^YJr~4|!hP
不知其始不知其終X/_0ll1E
中國古代名典《黃帝內經素問》有句哲言，一言道破波浪理論破缺的要害，那就是「不知其始，不知其終」。黃帝的老師岐伯說，任何事物，若你不知道它是怎麼開始的，你就不能預知它將怎樣終結。艾略特在創造波浪理論的時候，坦承不知造成波浪的原因是甚麼，也就注定了他所設定的波浪理論，無法最終捕捉波浪，這就是波浪理論的先天不足。
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現代科學已探知大海的波浪是因大海的潮汐所致，大海的潮汐是月球對地球的引力所致，艾略特生活在三十年代，對此不知，情有可原，但現代的波浪大師，不敢越過艾略特的時代缺陷，就不應以波浪理論謀生了。+bOO3d(D;jd0\z
月球的引力造成海洋的潮汐，當月球與地球及太陽成一直線時，太陽與月亮對地球便形成引力聚焦，或者太陽和月亮同在地球的一邊，兩個天體的引力凝聚在一起，把海水吸向太陽和月亮同在的一邊。或者地球在月亮和太陽的中間，地球四周的海水，被雙方引力拉扯至地球的兩邊赤道帶，這就形成了農曆初三、十八曰的大潮汐，而每天海洋的小潮則是海水跟著太陽走的表現，早上太陽升起，海水漲潮，晚上太陽下山，海水退潮，太陽主宰著每天的潮漲潮退，太陽與月亮共同製造每月二次的滔天巨浪。h;v+G/b[
既然天體引力是海洋波浪的製造者，那麼，天體引力是否也是市場價格波浪的製造者呢﹖
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依賴天體周期運動
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現在，我可以明白告訴艾略特，海洋的波浪是天體引力造成，同樣，市場的波浪也是天體引力所造成。
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既然我們能知其所始，我們就能知其所終。波浪既然依賴於天體周期，天體周期就能告訴我們波浪可能在何時結束。由於艾略特不知波浪與天體的關係，也就造成了波浪沒有時間性，波浪需要多重假設，波浪分割可以修改，波浪要走完才知道，波浪永遠向上……，結構性的謬誤。
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二． 波浪永遠向上嗎？.s$o$tw6|
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平和外匯有限公司──首席經濟師i
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波浪理論的首條是，波浪永遠向上，任何的下跌，只是上升過程的調整，上升是趨勢的主流，調整只是上升主流的稍為歇息，在調整之後，走勢又必定繼續上升。因此，波浪理論的波浪結構是，五個推動浪，三個調整浪，調整浪的幅度，只是推動上升浪的黃金比率，也即在上升五浪完成之後，調整回跌整個推動浪上升幅度的0.318%或0.5%及0.618%。也就是說，調整的回跌幅度不會等同或超過上升五浪幅度。波浪理論的這一先決結構性聖條正確嗎？走勢是否真的永遠向上嗎？LoC _nrC:a*~
波浪鼻祖艾特略在三十年代根據對美國股市，尤其是美國的道瓊斯指數的觀察，創造了他的波浪理論，認為波浪的最主要特徵是波浪是永遠向上的。艾特略並沒有錯，因為他看到的美國股市，的而且確從創生以來，其運動的軌跡從宏觀上來看是一直向上的，屬於一直相對的上升趨勢。是的，在股市之內，股市的走勢在較大的趨勢之上是一直向上的。但這不是走勢真正的向上，股市上升趨勢的呈現，只是因為兩大因素造成的錯覺。其一是因為通貨膨脹，通貨膨脹使股價擴張，股票價格的資產含量不斷貶值，價格數字擴充，使股票的帳面值上升，若扣除通貨膨脹，則股票的資產價格趨勢將趨於平坦。另一原因是社會整體生產力的發展及市場的擴大，企業的生產力也隨著社會整體生產的的發展而發展，這也是構成股市總體資產價格上升的原因。一個是通貨膨脹，一個是生產力的上升，是股市的結構性膨脹，不能說成波浪是永遠向上的。艾特略被這二項煙霧迷惑了，把他們誤當成是波浪的特性，從而得出了波浪是永遠向上的結論。
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波浪是否永遠向上嗎？艾特略說過，波浪運動是自然界的主要規律，體現了大自然的奧秘，也因此斷言波浪理論適合於任何市場，以及任何發展的客觀事物。艾特略已把波浪理論推高至哲學的層次。引而伸之，換一句話，艾特略是在說，在任何投機或投資市場的結構中，任何商品趨勢均受波浪理論制約，任何商品交易趨勢均會以波浪形式運行，因此也絕對不會違背波浪永遠向上的鐵則。正是這樣，自艾特略之後的波浪信徒們，早已把波浪理論推廣應用至現代社會形形式式的投資市場和投機市場。現今，不論在商品現貨市場，或者期貨市場，金融市場以至債券市場，波浪理論已是傲視群雄的大理論，波浪大師也嚴然傲霸一方的技術權威。而事實是怎樣的呢？在商品市場，由於通貨膨脹的因素，商品價格的圖表記錄長期趨勢應該是向上的，但在相對市場，如貨幣市場，債券市場，波浪是永遠向上的鐵律馬上現出原形。在貨幣市場，世界各國貨幣之間的兌換是世界最龐大的市場，在這個市場中，互兌貨幣的雙方，沒有一方的貨幣能相對另一方永不止境的上升，也就是說，這一方的貨幣相對另一方的貨幣的趨勢，所呈現的波浪運動不可能永遠向上。道理簡單得很，若有一種貨幣相對另一種貨幣永遠向上上升，則另一種貨幣，最終必定難逃趨之於零，也就是破產。即使另一種貨幣破產消失，也無法使這種貨幣永遠向上。例如美元兌世界各國貨幣，若美元是永遠向上的，很快，也必定是全球國家的貨幣全面崩潰和破產 。同樣，若世界各國的貨幣趨勢的波浪是永遠向上的，那麼，美元也就必然遲早破產，其實，早就應該破產了。債券市場同樣如此，若利息永遠向上，市場利息終歸會超越一百，整個世界早就給高昂的利息窒息，全球金融早就破產，全球經濟早已破滅！'J/VM1Kb$I
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如此這般簡單的問題，居然讓波浪理論蒙混了多時，自封的波浪大師在外匯市場及債券市場，揮舞指揮棒，嚴然的救世主嘴臉，每天在報紙傳媒數浪，居然是天之驕子，投資界的紅人，卻無人去懷疑其正確性。後世的波浪大師們，他們自稱長期鑽研波浪理論，發展波浪理論，卻對波浪理論擺在眼前的結構性第一謊謬，視而不見，懵然不知，一如弱智，還大呼小叫教人 “投機智慧”，可見世道昏昏，遍野盲聾。
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波浪永遠向上，顯然已明顯地陷入了哲學上的絕對論！世事都是相對的，這是愛恩斯坦創立相對論得以揚名立萬的所在。相對的兩種貨幣，一種永遠向上，一種則必定是永遠向下，永遠向下有存在的空間嗎？美元跌至零，世界金融大混亂！債券升上天，任何資本市場都得崩潰！既可憐又可悲的是，那些經院的經濟學教授，也同樣苟同波浪理論的荒謬！那些經濟權威刊物的經濟權威，竟以高昂的學費教人波浪是永遠向上的！在冠冕堂皇的投資學堂，教人荒謬的投資理論，這就是當今的世道！ R wX4`'l;n
打開任何一張貨幣的走勢圖，沒有一張的走勢是永遠向上的，也沒有一張是永遠向下的。擺在人們面前的是數十年的大型橫行通道，任何貨幣除了國家滅亡導至貨幣滅亡，否則，即使是經歷金融風暴，最後，還是能從極地回升，結朿永遠下跌的歷史。美元也當然無法對其永遠上升！駁斥波浪理論的波浪是永遠向上的這一荒謬無需深奧的推理，任何只稍具小學水平和智慧的人都能想通，問題是，為何這麼多擁有高深學歷和文憑的人至今懵然不知。從波浪理論在三十年代問世以來至今幾十年來，世上無人對波浪理論的這一戒條提出異議，也都以為走勢會永遠上升，也因此大多數在逆市之中持有好倉的人堅信，下跌只是暫時的，窄幅的，上升必然到來，人們也因此不願斬倉，堅守到最後一刻，當敷天蓋地的下跌浪潮把他們吞沒之時，他們仍然蒙在鼓裡。
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我們當然不能埋怨三十年代的艾特略，因為他只是從對美國道瓊斯指數的觀察得出了波浪理論，於其時尚無現代多姿多彩的金融市場，這局限了他的觀察眼界，因此得出了偏頗的結論。若艾略特能生存至今，他一定能象阿當承認自已發明的RSI、MACD、DMI、KD線等輔助指標是錯誤的一樣，對波浪理論作出修正。我們當然也不能埋怨當今的經濟大師或波浪大師，我們不能強調他們一定要具有智慧，其實他們也是波浪理論的受害者，或許他們所受的痛苦更多！大道平常，平常即大道，他們既不聖人，他們又怎麼能領略平常的大道呢？
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波浪顯然不是永遠向上，任何事物，物極必反，波浪若永遠向上，波浪就脫離了循環，波浪就走向了極端。而波浪理論非常強調的是波浪與事物的循環相關，事物的循環，是以波浪的形態運轉，既然波浪是事物循環的模式，只有上下交替，升完轉跌，跌完轉升，這才是循環之理，斷斷不會永遠向上，或永遠向下，不然，豈不成了波浪佯謬？8GHr:f
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這就是波浪理論結構性的錯誤之二！
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三． 波浪順5 逆3嗎 ？
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李家衛
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由於 “波浪是永遠向上的”這一先決條件的規定，也就必然產生波浪的結構是順5 逆3 ，就是5 個推動浪，3 個調整浪。5 個推動浪的意思是上升是波浪的主流趨勢，下跌只是上升的調整，因此，下跌只是 3個調整浪，顧名思義，調整只是暫時的調理整頓，沒有改變主流的上升趨勢，因為回跌的幅度不會低於推動浪的初始，一般只在推動5 浪的黃金比率之內，也就是在0.328、0.5、0.618、0.7左右。在上升主浪的稍為歇息之後，趨勢仍然回復上升的主流。
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在所有的金融市場，即使是股票市場，波浪的順5 逆3 都破產了。這一理論的失敗體現在兩個方面：其一是，由於在這些市場的走勢並不是永遠向上，也因此，波浪的形態不再是順５逆３，而是在５浪上升完畢之後，轉為５浪下跌，結朿原來的上升主流，而且下跌走勢的5浪，而且常常與上升５浪相對稱。許多時，其下跌５浪還跌破了上升５浪的起始之點，破壞了主流的上升趨勢。 其二是，即使上升的主流趨勢不變，轉為調整的下跌趨勢，也不是堅守調整３浪的模式，而是常常見到非常標準的下跌５浪的分割。這就說明，即使是調整浪，也並不堅守逆３ 的模式，而成了順５逆5了。我們常常見到報紙上的波浪專家們分割波浪的時候，明明是十分簡單而明暸的５浪分割，波浪專家們為了自圓其說，十分牽強地硬是把５浪分割成３浪，他們的分割是把１浪當成Ａ浪，２浪當成Ｂ浪，而把３浪至５浪說成是可以再行分割的ｃ浪，這樣３至４浪被說成了次一級的ａ．ｂ．ｃ浪，是Ｃ浪的延伸。
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波浪理論的來源，就是因為走勢的形態象波浪，是自然的反映，艾特略才利用統計學從眾多的走勢現象中發現市場走勢的波動常常呈波浪形狀，根據這些形狀，他才歸納出波浪理論來，若走勢的形態不象波浪，波浪理論就沒有了說服力。同樣，波浪的５浪形態也是最常見的波浪模式，那麼，既然我們看到了十分標準的５浪形態的走勢，我們就應該承認它是５浪了，還干嗎要強將其說為３浪呢？問題的關鍵是，究竟是波浪理論應該符合自然規律，還是自然規律要符合波浪理論？任何不符合自然規律的理論，都是錯誤的理論，不在市場中滅亡，就會為市場所拋棄。波浪理論從出道之始的紅火到目前的式微，不正證明市場正在拋棄波浪理論嗎？
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若仍然抱住波浪理論的教條不放，在匯市或者債券市場，必定頭破血流。 }M6p { N7V,l
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四． 4 浪不能低於1 浪嗎？:S,p dAKry,n
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4浪不能低於1 浪是波浪理論的一條鐵律，而且指出4 浪通常會回跌至次一級浪的第4 浪浪底，只有在第5浪以傾斜三角形運行時例外，可以低於第1 浪頂。其實這種陳述是含混的，應該說，4 浪通常會回跌至第3 浪的次一級波浪的4 浪底。第5 浪的次一級波浪以三角形運行之時，次一級的第4浪才例外地低於次一級的第1浪頂。在第5 浪以傾斜三角運行時，次一級的波浪之第4 浪才低於次1級的浪頂，也就是說在高一級的波浪中，4浪不能低於1 浪！
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4浪不能低於1 浪的含意是甚麼？是4浪絕對不會低於1 浪呢？還是4浪若低於1 浪，先前的3浪推動浪就不成立了？
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若說4浪絕對不會低於1 浪，則要列舉在上升的趨勢中，只在完成第2次上升推動之後，也就是所謂可能的第三浪之後，而展開第4 浪時，走勢並不一如波浪理論的標準模式預期展開第4浪，並且在回跌至假設的第1 浪頂時嘎然而止，而是常常跌破第1 浪頂。這時必定可能出現兩種情況，其一是不只跌破第1 浪頂，而且跌至第一浪底，甚至跌破第一浪底，這樣怎麼辦？這上升浪成了下跌浪了。原先的上升只有3 波浪推動，並不是5 波推動，那麼，這樣的上升不是成了調整模式的A.B.C浪了嗎？若上升浪出現了調整模式，這又與波浪永遠向上相矛盾了，波浪不是永遠向上，而是也可以向下了。 @^
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其二是，我們常常見到第4 浪在跌穿第一浪頂之後，又攀再升，超越第三浪頂，十分標準地完成了第5浪的歷程。波浪大師並未回答我們上述兩種情況該作如何結論。即若4浪低於1浪該怎麼辦？一如上述其一的4 浪跌破1 浪之頂，直至1 浪之底或跌破1浪之底，我們該怎麼辦？是把先前預設的第3浪視為調整浪，放棄波浪永遠向上的戒律嗎？而如其二4浪在跌破1 浪之頂後重拾升軌，超越3 浪之頂，我們該怎麼辦？走勢仍然維持了先前的上升趨勢，並在形態上，完成了3次推動，2 次調整，我們該將這一整體的上升趨勢定作上升推動浪呢？還是不予冠名，不了了之呢？沒人告訴我們，有著三次推動而第4浪跌穿第1浪的波浪是甚麼浪？有著三個推動主浪，而且一浪高於一浪，但其中的第4 浪低於第一浪頂的是甚麼浪？
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任何買賣市場都必有買賣對立的雙方，當一種方法或訊號百分百確定買入或賣出是鐵律的時候，還有人會愚蠢到與這個訊號對著幹嗎？也就是說，當第4浪下跌至第1 浪頂時，肯定不會有人沽出，若所有人都在買入，那麼誰賣給你買呢？這是最基本的市場常識，看來那些波浪大師連這些最基本的常識也不具備，但還厚著臉皮作大師！而波浪理論的這一教條，恰好為聰明的市場大戶制造陷阱創造了條件，當人們對4浪不能低於1 浪確信不疑而在第1 浪頂買進時，大戶就將之沽穿，食掉了你的止蝕盤，當散戶以為破位追沽之時，大戶一反手就把走勢推上去了，來個左右開弓。正是裝就陷阱擒虎狼，安排香餌釣鱉魚，波浪理論的這一教條，為大戶制造陷阱提供了條件，去坑殺無數散戶，波浪理論不是為狼作倀，為虎助虐了嗎？
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五． 5 浪不能低於3 浪嗎？
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波浪理論的另一戒條是5浪不能低於3 浪。既然波浪理論的波浪結構是順5 逆3 來完成一個循環，若第5 浪低於第3 浪，這個標準模式就被破壞了。他們把這當作失敗的5浪。問題在於無人能說清楚真的5浪在這裡失敗了，還是波浪理論失敗了。還有一個問題是，第5浪失敗了，這一整體波浪還算不算是順5逆3 的主流推動浪？若是，則我們隨時可以將很多只作兩次推動，沒有三次推動，也就是形同調整浪A.B.C的波浪，也可隨意解釋 成推動浪了，這將使推動浪和調整浪沒了界限，其限定的解釋權，只是握在披著波浪大師外衣和桂冠的人才有權說這比3 浪低的一浪，究竟是失敗5 浪還是調整浪了。因為波浪沒有DNA，無法以標準的科學進行鑑定。若因這5 浪失敗而導至整體波浪喪失了推動主流波浪的資格，從而變成了調整浪，則後果更加不堪，因為，即使向下的方向也可能出現調整浪，則波浪永遠向上這一格言，立刻成了謊言，波浪理論第三次不攻自破，無法自圓其說。7W)B lX,i:ek#i
第5 浪的失敗也是波浪不是永遠向上的最好註腳。我們在市場中常常看到太多的失敗5浪，大師們只用一句無奈的口吻說：“這是失敗的５ 浪！”但是波浪大師們無需為此付出一分一毫，更不會為此感到恥辱或疚。但迷信大師的投資者，不是身首典處，就是已經家財盡洗，幾十年積累，一場京華春夢枉富貴，只餘了滿臉愁容，一身疲憊，或從此登上債台。有人不能面對人生，卻能鼓起勇氣面對死亡，從高台聳身而下，從此了斷。有人或進了瘋人院，忘了先前。更多的是從此一蹶不振，既患了財富萎縮症，也患了機能萎縮症及生命萎縮症！q~ i Tc
看來波浪５浪的失敗，常常帶來失敗症候群，帶來一群波浪信眾的失敗。只有波浪大師才能免疫於５浪的失敗，因為他們肌虜抗力指數很高，猶其在面部，實在是超厚，即使在冰天雪地，或者炎陽烈火，都是寒暑不侵。只要熟讀波浪理論，你就有極高的自我脫罪術，就可混跡江湖，大做特做其投資專家。因為不論如何，千錯萬錯，波浪理論永遠不錯！'O,\ WuU^'I
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六． 4 浪變幻莫測嗎？
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李家衛
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4浪變幻莫測，這是一句全盤否定波浪理論波浪理論波浪理的語言。波浪理論的目的，就是我們希望能用其預測市場的走勢，在變幻莫測的市場中，清晰地找出走勢的方向，捕入市的訊號，以便穫利，若第4 浪是變幻莫測的，這裡出現了兩個問題，其一，是4浪何時結朿，其二是5 浪何時開始，其實當中還隱約包含著4浪何時開始？而4浪何時開始的問題，則包含著3浪是否結朿？若3浪不知道何時結朿，這波浪理論的五個推動浪，就有三個重要的波浪出現了問題。也從而從基本上幾乎全面否定了波浪的結構。(fz we7~ F ?a P"D
我們當然不能希冀艾略特或他的徒子徒孫們是標準的語文大師，能用準確的概念語言對波浪理論作出陳述，但我們不能否定這種混淆的概念，對投資市場廣大的波浪信徒們所造成的危害，更不能因此對其原諒。誠然，第4浪十分復雜，面對第4 浪，連波浪大師們也眼花繚亂，無法用他們吹捧至高入雲霄的波浪理論的內窺鏡，以探其一二。但是，又怎樣能似是而非的概念語言，愚弄市場呢？波浪信徒們必須為此付出白花花的銀子，紅澄澄的血！ g'D Lp2u[/@aU
波浪理論的中4 浪分割也真的變幻不測，4 浪屬調整浪，調整浪一般以ABC浪進行，但在4 浪那裏，卻常常是復式ABC，又或之字形及復式之字形，又或延伸再延伸，我就看到有專家以ABCDEFGHIJK……來分割，幸有英文字母有26個，若以阿拉伯十個字母分割，可能不敷應用。如此復雜零亂的投資工具，連波浪大師身處其中也暈頭轉向，不能自主，語無輪次，廣大普羅大眾，又怎能用以在波濤洶湧，駭目驚心的投資市場，縱橫馳騁呢？
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七． 波浪走完才知道嗎？] K}`&a,F/M~
李家衛
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一般而言，市場需要投資理論提供預測性，以便決定入市的方向和價位及策略。波浪理論的另一條定理是波浪是走完才知道，當波浪走完了，你才來分割波浪，那當然然是百發百中了，但這是在捕捉波浪嗎？那還有實際的市場意義嗎？波浪大師實在太高明了，完成了的波浪在紙上慢慢分析，哪有不對的？怪不得很多人爭著做波浪大師。完成了的波浪還能賣出錢嗎？既是得待波浪走完才知道波浪的分割，波浪理論就肯定沒有前瞻性，沒有預測性，沒有為市場市場決定買賣的功能性 。這是事後的諸葛亮，肯定百發百中。但這百發百中，還有甚麼用處呢？真是荒天下之大謬！4dK;|.J-fvZ,x
這肯定不是屬於IQ的問題，而是屬於EQ的問題，甚至連EQ也不是，是最基本的常識。問題是，為甚麼我們大師們，連這些基本常識也沒有，就擊鼓搖幡，大賣江湖了。他們為甚麼也不能分辨這樣最起碼常識性的問題呢？看他們一副副大師的架勢，一副副訓人的口氣，一副副專家學者的模樣，著書立說，動耴洋洋數十萬言，在電視廣播，口沬橫飛，嚴然滿腹投機智慧，務能教人發達，點石成金，多的是厚顏，寡的是廉羞。其實他們不是在騙，只是自己也著實以為滿腹經綸，自命不凡，要打救天下蒼生！因此每曰在報上分割波浪，叫人買賣，偶而一中，高聲大呼，自吹自擂，若是錯了，一句波浪是走完才知道，何等潚洒，那就是說，不是我錯，只是波浪沒有走完，走完之後，我告訴你！!N!Am E)gs%N? ]
可憐一批批聞錢雀躍，說金眼開的眾生們，只要見到大師架勢，聞到能賺錢的銅味，自是按捺不住，一頭便栽進去。沒有多少人能慢酌細嚼，問個究竟，便跟著波浪大師的指揮棒起舞，捧出自己白花花的銀子，黃橙橙的金子，沒有金子銀子的，便典當借貸，以為大師話響，黃金萬兩，把波浪大師當成神仙，當作財神，亦步亦趨，唯恐落後。直到後來，波浪大師數錯浪，市場投資者賠錢。你怨也無用，因為大師有話在先，波浪是走完才知道，波浪大師不是先知，他還再三聲明 : “提供的意見謹供參考”，你奈得他何？+P2L x V5X:f
波浪是走完才知道，這與任何的投資方法沒有分別。在任何趨勢走完之後，才進行分析，這種事後孔明的方法是絕對不會出錯的。三歲小孩也知道，完成了的上升浪肯定是上升浪，完成了的調整浪肯定是調整浪，因為那已既成事實。那麼毋需任何天才的分析方法，只要不是弱智的人或者精神分裂者，也能知道完成了的上升浪肯定是上升浪，完成了的不跌浪肯定是下跌浪。不只可以知道，而且必是百發百中，彈不虛發。$H p9n]5C;_;p%c
這一原則在醫學上卻能大派用途，我們反而可以利用完成了的走勢測試分析者是否患了精神分裂者，若他們把完成了的上升浪說成是下跌浪，把完成了的下跌浪說成是上升浪，則我們可以百分之百地肯定他已患了精神分裂症，要不然也必是弱智！
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因此，波浪必須走完才知道的波浪理論戒條，若不是證明波浪理論是一種精神分裂症的理論，就是把全人類皆視為弱智！問題是，這絕大多數的波浪信徒可能也果真弱智？不然，怎麼把一條白癡問題當作金科玉律，恪守不踰呢？走完了的波浪還用分析嗎？走完了的波浪還能用於市場買賣嗎？走完了的波浪讓波浪大師立於不敗之地，也同樣立於不恥之地！管他二七二十一，反正我混飯吃，睜著眼睛說瞎話又怎樣，反正世道皆假，文章無真！ \#R Gv)Iv
你可未嘗想到更謊謬的是，只要市場不結朿，任何產品的走勢是必定不會停止的，也就是不會完成的。也因此，嚴格地說，波浪永遠不會走完。低一級的波浪走完，但高一級的波浪沒有走完，高一級的波浪走完，更高一級的波浪沒有走完，更高一級的波浪走完，超高一級的波浪沒有走完，超高一級的波浪走完，超超高一級的波浪沒有走完。那波浪可真壯觀，有十年之浪，有五十年之浪，有百年之浪，有五百年之浪，還肯定有千年之浪，只要任何一級的波浪沒有走完，波浪都可說是沒有走完。人生苦短，幾十年如何看完百年大浪呢？在你有生之年，無人能證明波浪大師的錯誤！
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千錯萬錯，顯然不是專家錯。既然波浪理論一早言明，波浪是走完才知，那麼，當波浪走完之時，天下除了瞎子，有誰不知？還用波浪大師干啥？其二，當波浪走完之後，才由波浪大師向你通告，對你的投資有何意義？這就是中國人的語言經典──馬後炮！既是全世界人皆可得而知之的事，又對投資毫無意義，而由波浪大師嚴然波浪代言人的身份面對大眾廢話一番，簡直是欺人太甚！最可悲的不過是如此這般的他，卻還有一批如癡如醉的聽眾。這些聽眾因之輸錢，不是前世孽障，就是活該！
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八. 波浪分割需要修改嗎？
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李家衛
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波浪分割需要修改這一戒條，是與波浪必須走完才知道相呼應的。因為在波浪未走完之時，用現有波浪理論進行的走勢分析，必定是經常出錯，如果沒有波浪分割需要修改這一條，波浪理論一早就被市場的波浪掃地出門了。其功能不是為了捕捉波浪而設，而是為波浪理論系統自完其說，為波浪大師能在每次出錯之後，找到體面下台的遁詞。有些波浪大師甚至還振振有詞地宣稱，任何無需修改的波浪分割，不符合波浪理論教條。
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是波浪分割需要修改，還是用波浪理論分割波浪需要修改，這是兩個截然不同的概念。波浪分割需要修改呢？還是用波浪理論所提供的波浪分割方法分割波浪需要修改呢？真實市場走勢所形成的波浪分割只有一種形態，也就是只有一種分割，因為，任何完成的走勢，不會有不確定性。事實走勢上所作出的波浪分割，必定是一種分割，必定是毋須修改的，而且也是唯一的。而波浪理論規定波浪分割需要修改，顯然是指分析者使用波浪理論所提供的波浪分割法，在分割出錯之後，必須進行修改，以不斷適合事實的走勢，這個態度雖然正確，但卻帶出了兩個問題。
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其一是與波浪只有走完之後才能確知相矛盾，在波浪沒有走完之前，你既然不知道波浪的真相，你又如何進行分割呢？既然聲稱波浪只有走完才知道，那麼，你還進行甚麼波浪分割呢？你所作的分割，在波浪沒有完成之時，必定是與走勢不符的隨意臆測，反而是違背走勢的錯誤引導。艾特略顯然是在長時間的波浪分割中不斷出錯，才想出了波浪分割需要修改這個臭主意，用以為自己的波浪理論找到遮羞布。有了這塊遮羞布，波浪大師可以口沫橫飛，口無遮攔，隨意分割，錯了就改，對了高呼，自鳴不凡，自封天才一番。怪不得那麼多人喜歡扯旗掛幡，著起道袍，念念有詞，讓人頂禮謨拜，作起波浪大師！YhN$l#Ie7L z
其二是，波浪理論既然明知波浪是走完才知，那麼，根據波浪理論所作出的波浪分割，是無法與真實的走勢相吻合的。也因此，由此波浪分割所作出的買賣決策，必然沒辦法作出符合市場走勢的投資決定，這對市場投資者的投資買賣不但不帶來絲毫有益的幫助，反而常常會將他們帶進波浪的墳墓。這就是為甚麼波浪理論在投資市場漸漸失去民心的原因。始至今曰，波浪大師在投資市場所剩無幾，偶而見到一些在報刊上作波浪分割的人，也是其聲不大，其調不高，凄凄孓孓，顧影自憐，好不可悲。大有瘦馬西風，黃沙暮曰的感覺。雖然還是我行我素，卻也掛著一絲絲的無奈！
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其實，最悲哀的不是波浪大師，他們本來就是依靠這似是而非的波浪理論，安身立命，養妻活兒。盡管波浪理論千錯萬錯，但對他們一點不錯。多少人的敬仰，多少人的迷信，大師的架勢，為他們帶來滾滾財富，人生於此，夫復何求？竟何況時至今曰，尚無人戳破謊言，照樣可以大言不慚，開班授徒，收費過萬，豈不妙哉！
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可憐的是市場浮羅眾生，一心求那點金術，以為波浪理論是靈丹妙藥，定能藉以發達，尤其那高深莫測的架勢，更吸引一批高等學府自命不凡，高人一等的高材生，定要在投機市場的風口浪尖上一顯高手，方顯得非凡身段。這波浪理論也果真的波浪壯闊，我這十多二十年來，我目睹無數英氣煥發，壯志凌雲的大好青年，把波浪理論當作市場波浪的救生圈，投身股海匯海，多數一跳進去，立刻被波浪吞噬。稍有能耐的，掙扎久些，抬上岸時，已是口吐白沫，兩眼翻白。最有能耐者，能夠浮沉多年，卻是債台高築，斷了六親。至此不禁想起蘇東坡的 “大江東去，浪淘盡千古英雄”！ #{PQcf,D:}-@nNe
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九． 波浪必須多種分割嗎？t-o~;b._
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李家衛
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波浪理論規定分析者在分析波浪的時候，應進行多種的波浪分割。也就是面對已經運行的走勢，不應確定它已經屬於哪一個波浪，即將展開哪一種波浪。更具體地說是可以不應確定其目前究竟是某個推動浪，還是屬於哪個調整浪。反而應該進行多種分割，也就是進行多種假設。比如說: 你可以假設現在是4浪調整浪結朿，正在展開5浪推動浪。但你必須同時設它可能是4浪尚未結朿，可能展開復雜的多重之字形的4浪調整浪，這調整浪無法知道其何時結朿。只有兩種的分割可能還不夠，因為兩種分割並不夠成多種。也因此你仍可否定先前3 浪的說法，還應假設這不是推動3 浪，而是調整浪的A、B、C。同時還可假設這可能是更高一級波浪的1 浪。總之，只要你覺得有可能的，你都可作出這種波浪的分割，不然，你很難找出多種分割。若沒有多種分割，你就不符合波浪理論了。#I S)?d*tk
這麼繁多復雜而又似是而非，互相矛盾，互相否定的波浪分割，最後終有一種分割會同事後的趨勢相符，這肯定是十分高明的方法，用這方法分割波浪，波浪大師已經封了錯誤之門，四五種以上的波浪分割，不管它以那一種形態走出來，都必有一種是對的。反正已經規定了波浪要走完才知道，也就是，當波浪以波浪大師們所作出的多種假設中的任何一種走出來，波浪大師都是正確的，至少不能說成是大錯。當波浪不是4 浪結朿而展開5 浪，而是繼續反覆調整之時，4浪調整結朿的說法1錯了，但4浪調整繼續多重之字形的調整就對了。波浪必須進行多種分割，同樣是為波浪理論出錯之時買了又一重的保險。xaIT+Z"`b ]
波浪必須進行多種分割是為波浪分割需要修改提供了依據，只有進行多種分割，當其中一種分割出錯之時，另一種分割就可以做其後繼了。看來波浪理論是一種非常狡狤的理論 這種狡狤究竟是為波浪的正確分割提供準則，還是為波浪大師使用波浪理論進行波浪分割之時提供逃避責任的借口呢？波浪理論在逃避錯誤方面的設計，簡直天衣無縫。波浪走完才知，波浪必須進行多種分割，波浪分割需要修改，這使波浪大師在任何時候都無須負上出錯的責任！*e\
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波浪理論的這些逃避責任的戒條對投資者也彌害甚深，一方面投資者抱著這些戒條不願認錯，把錯誤的責任當成合理的理由。其二是永遠對自已的自責，認為是自已出錯，沒有正確分割波浪，才使投資出錯。他們繼續在波浪中打滾，繼續在波浪中搏鬥，直至氣絕身亡。 U'ITQ s*L4RfC4W`;t
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十． 波浪沒有時間性嗎？
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李家衛8rS#N y:],Y8[ Gzlmn
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波浪沒有時間性的這一戒條，規定波浪不管運行多久，它都必將以固有的形態運行。具體
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地說是以順5逆3的推動調整模式運行。三十年代的艾特略，肯定聽說過愛恩斯坦的相對論，愛恩斯坦的相對論把事物描述為四維空間，這四維空間的最後一維，就是時間。時間是事物變化的間隔和週期。沒有時間，事物就不可能是運動的，而世間所有的事物都是運動的。而波浪正恰恰就是走勢運動的形態，沒有時間性，則何來運動呢？沒有時間，顯然就無法區別事物，也就無法區別市場走勢，又如何區別波浪呢？5r
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波浪理論是很強調環循週期的，時間正是天體循環的標記。地球繞曰循環一週為一年，月亮繞地球一週為一月，地球自轉一週為一曰，一曰均分24小時，也就是每自轉15度為一小時，這是連小學生也知道的道理──時間，就是天體循環的周而復始。波浪的循環週期恰好就是近似的時間間隔之中的近似形態的重復，循環週期的靈魂就是時間，沒有時間，如何計算循環週期，計算循環週期的依據是甚麼？波浪沒有時間性，與波浪理論強調循環週期的矛盾，是波浪理論另一個重大的矛盾。在這裡，我們要放棄時間性，循環週期就成了一句空話。沒有循環週期，波浪理論就缺乏了靈魂，波浪理論在自我撐嘴！
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波浪沒有時間性已使波浪理論嚴重違反了邏輯，違反了事物發展的必然規律，也因此必然違背市場走勢運動的客觀規律。用一個違背市場走勢客觀規律的理論，不論閣下何等天才，你也無法作出符合市場客觀走勢的買賣決策，你如何不喪身市場的狂濤惡浪呢？3k W.ki+K;]'R B
波浪理論的循環週期，顯然是希望相對規模的波浪，是在相對的時間週期之內出現，以便對即將展開的波浪形態作出相似的預期。循環週期模式在波浪理論裡強調是波浪不斷在上升和下跌的交替中運動的根本理由。但可惜在另一邊廂，又提出波浪沒有時間性。自相矛盾，互相否定，只能證明目前為止的波浪理論是何等的不成熟，何等的混亂。投資者在波浪理論面前無可適從，戰戰兢兢。U9QN5~
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乘波破浪決勝千里&zb k\7\ j M5i,u
李家衛
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以上波浪理論的十大結構性的謬誤，不是脫離實際，與實際的市場運動狀態不符，就是互相矛盾，互相乖悖。波浪永遠向上，波浪的順5 逆3，4浪不能低於1 浪，5浪不能低於3 浪和4浪變幻莫測等戒條，在技術上誤導了投資者，不但不為投資者帶來利益，反而使投資者常常因這些戒條為波浪淹沒，傾家蕩產。而波浪是走完才知道，波浪必須進行多種分割，波浪分割需要修改，波浪沒有時間，幾乎都是為波浪大師在利用波浪理論分割波浪出錯之時，找到辯護詞，找到防彈衣，波浪理論可以因此立於不敗之地。k#\ j9Ytk
1浪、3浪、4浪、5浪及調整浪，這些波浪理論的基本結構出錯，波浪理論就不得不經常依靠波浪是走完才知道，波浪必須進行多種分割，波浪分割需要修改這些戒條來自我辯護了。明顯的結果是，不管波浪大師分割波浪如何出錯，他們仍能找到正確的理由。但是他們不但不能為他們的信眾帶來利潤，而是經常為波浪信眾帶來虧損，也因此，波浪的信徒常常是痛苦的，難逃失敗的下場。G2c)e j7g3`!kt
波浪理論只是一種試圖用於市場謀取利益的工具，而不是一種目的，既然它並不完善，有諸多足以令人失足身亡的地方，那麼，我們為何要為其作出獻身而犧牲呢？為何我們不敢越其雷池半步呢？是否波浪理論真是一錢不值嗎？
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我的答案是否定的，市場的波浪是為我們提供巨額利潤的有用武器。波浪既是市場運動的一種基本模式，若真能把握波浪的運動，也就能真正把握了市場的運動。k,At/n2y m
那麼，為甚麼艾略特的波浪理論不能把握場的走勢呢？原因只有一個，那就是艾略特一開始聲明的，他只知道自然界和市場存在波浪運動的模式，但不知道波浪是怎麼來的。中國古老的《黃帝內經》為艾略特作了解答：“不知其始者，不知其終”。艾略特既然不知道波浪是怎麼來的，他又如何知道波浪的真正運動呢？他看到的只是波浪的表象，他並不暸解波浪的內諦，也因此，他的波浪理論十大戒條均出錯了。
wltien 2007-6-19 11:39
原本已经晕浪，现在更晕......:yct43 :yct43 :yct18 :yct18
叶知秋 2007-6-19 16:03
波浪为道,为佛,数浪就是相了,执着于相,不见真佛,并不代表波浪就不对,它至少发现了一些现象,给了一个大的构架
898989 2007-6-19 17:32
东海之水无定波.<<菜根潭>>
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大维 2007-6-19 21:00
我对波浪理论也表现极大怀疑。
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不过波浪理论有与你的心理相吻合的地方。
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这种心理很容易形成三波或五波的曲折走势。
个一 2007-6-21 22:25
版主好, 可以说说波浪理论的优点吗? 我不喜波浪, 对我有什么影响吗
天生爱钱 2007-6-21 23:02
回复 #8 个一 的帖子
我觉的：)dXu$mB8G
波浪理论能做为一种理论常盛不衰，自有其中的道理。b
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在实践中运用一种理论不能得利不能唯一地责备这种理论，是否正确地运用了这种理论的方法和手段也是一种归责的办法。
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评论一种理论是非只能在深入探究这种理论的长短的基础上才能做出科学性的评价。g u%AET6a I
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我只是感觉：波浪理论不失为一种很完备的理论。#F x1T:ok9d,M[
其形态分析、趋势判断、群体心理判断都不失为一种很好的借鉴。vvD/y\2a x
波浪理论中很完整独创地最领先地使用了许多经典技术分析中不曾使用过的分析手段。
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波浪理论对FIBONACCI的使用也很完善。
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本人接触波浪理论不久，只是学习阶段。?f/E!E B#wF"jng
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引本文 的意思在于他山之石，我觉的我没有达到批判和评论波浪作为一种理论的水平。所以只能就一种感觉说了上面那些。
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但并非对之就非常推崇。
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物各有其长，各有其短。当作两面观
liu0010309 2007-7-4 14:42
个人理解市场分析理论其实都有些模糊的特性，并不能给我们明确的获利方法
