大趋势的始与终
2007-01-22 16:02<br><P> 金融市场短线变化无常，要在几小时或几日内赚取利润，真是谈何容易。所以我们经常都会听到有专家或市场暴发户说：“有智慧不如趁势”，笔者看见有很多人都只是瞎猜，猜中就说成自己和市场脉搏灵犀一点通，猜错就说有大户背后设下走势陷阱。其实捕捉大趋势的开始和结束可以比较科学化一点。</P>
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<P> 趋势的形成</P>
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<P> 价格是不会大跌一、两千点然后翌日大升一、两千点，大趋势爆发之前通常市场都会有一个横行区，横行区的顶和底不会相距太大，如果是在汇市里，500点的距离算是理想。可以参考的指标有波幅指数，因为市场大升是一个大波动，在此发生之前，每日波幅都会收窄到一个很低的水平。另外，横行区维持的时间不能太短，最少要有一个月。大趋势的开始由汇价收市高/低于横行区顶/底部(顶/底部是期内录得的有成交最高/低点)开始。记紧是收市价！通常突破之后，升/跌幅至少等于横行区的波幅，之前横行的时间愈长，破位之后单边的波幅越大。举一个实例，如图中，英镑/瑞郎在05年9月到06年7月都在约500点子(2.2500-2.3000)的区域横行，突破2.3000顶部之后迅速上升，高位逾2.3700，笔者估计汇价横行近一年，破顶的升幅有机会是横行区的2倍，所以预计短期英镑/瑞郎有机会升至2.4000。</P>
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<P> 趋势的完结</P>
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<P> 最完美趋势的完结，当然是好像上文所述，到最后波幅减低，形成横行区，然后再向反方向发展。想像当然可以是很美妙的，但现实却往往十分残酷。其实，如果耐心观察，趋势在完结前仍然会发出颇明显的讯号。首先，我以下所说的趋势，都是指一些1,000点以上单边走向的趋势。这些1,000点以上单边走向的趋势完结时其实不难发现，其实当价格调整到三分之一，波幅便可以算是完结了。如果配合波幅指数到历史高水平更好；但这并不是反手或平仓的好机会，因为调整之后，趋势会回复。举例说，就如英镑/美元，今年早期曾经大升至1.9000水平，但之后急速回调至近1.8100水平，之后再升回至1.9000以上水平．在这个趋势中，投资者在回调至近1.8100确定之前大升至1.9000的升势将要结束，再升回至1.9000以上水平的话，才是平仓或反手的机会；以形态论，就是双顶/底形成的时候。 </P>
