忧郁的美元
2007-07-10 16:56<br><P> 伴随着美国经济发展的停滞, 美元不再坚挺与欧元日渐上升的势头将持续。 <BR> LYNN LORING，一位在美国航空公司工作的空中小姐，已经往来巴黎18年了。每次当美元坚挺时，LYNN LORING总说：“我在巴黎的所有事情就是购物”。然而在上周，经过Galeries Lafayette公寓的卖场时，她却止步不前，仅看不买。原因很简单，美元对欧元正在贬值，这使得巴黎所有的东西对她而言都涨价了， “我太沮丧了，”LYNN说。 </P>
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<P> 在巴黎的美国圣诞礼品店不是唯一的美元贬值风波的受害者。 在上周结束时，美元已经贬值到接近历史最低的1.33美元兑换1欧元.从11月早些时候起，美元已经贬值了6美分，严重破坏了人们对货币市场的冷静心态，这引起了一些股票市场的短期波动，并且促使法国财务部长Thierry Breton提出“全面警戒”的主张。与此同时，美元对英镑的汇率也在下降,上周收于不到2美元兑换1英镑，这是英镑14年来的最高值。许多投资者认为美元的贬值趋势将保持下去。“当前美元在货币市场上根本没有朋友可言。” ECU集团英国金融部门货币战略家Neil Mackinoon说。 <BR> 在这些剧烈的市场行为后面，是全球经济局势的变化。在过去的4年中，美国经济部分上是由房地产价格的上升支撑的，而现在，由于美国房地产市场的降温，美国经济正在减速。同时，整个欧洲的经济正在享受10年来的稳定增长。而德国经济正是整个欧洲经济的发动机。很多人预测，大西洋地区的经济增长率将会达到2-2.5%。<BR> 根据这些年的比较，这些增长不仅仅是美国经济---而是不寻常的欧洲经济。大西洋两岸的中央银行对预期的反映有所不同。在Frankfurt，欧洲中央银行正在持续提高利率---人们预期下一次提高应该在本月晚些时候。同时在华盛顿，新上任的邦储主席Ben Bernanke已经中止了他的前任Alan Greenspan的持续升息.华尔街一直预期当美国经济失去上升趋势时，联储会开始降低利息。这种大洋两岸的分歧使得美元贬值。(注：然而，在上周的一次演讲中，Bernanke宣布了一个鹰派风格的信息：通货膨胀依然“不舒服的高”----这表明他不会在短期内降低利率。<BR> 最大的问题是,在接下来的几个月美元是否会持续贬值或者最近的贬值仅仅只是短期现象。长期和明显的美元贬值使得美国的出口产品更富有竞争力，进而有助于减少美国惊人的贸易赤字---但是同样会带来通货膨胀压力，降低欧洲公司的利润，破坏经济增长。美元贬值也将为国际金融市场带来更大的波动性和风险。美国财务部秘书Henry Paulson认为这不是一个好的方法。“强美元符合国家利益，” 他上周说。 <BR> 尽管市场有些紧张,但很少有人显得惊慌.伦敦标准普尔的经济学研究所所长Jean-Michel Six估计美元兑欧元汇率在2007年中期会下跌到1.42美元到1.45美元兑换1欧元。“即使在这个水平上，我们认为也不会对欧洲经济增长造成明显影响，”德国机械公司当先发挥了90%的潜在生产能力，这是1990年以来最高的，这完全能够适应一定程度上的弱美元，德国工程联合会的经济学家Olaf Wortmann说。<BR> 一些人主张美元已经被过多地卖空了，货币战略家Mackinnon说他希望当市场走向单边时需要提高警惕。在纽约，经济咨商会商业研究组织的经济学家Ken Goldstein认为：“我们现在所看到的只是所有短期市场行为中的一个而已，在数周或数月后，这种行为会逐渐消失。”<BR> 另一个关于美元走势的预测来自日本，日本的交易员们都在预测日本银行在本月晚些时候是否会提高利率。日本经济正在从停滞中恢复，银行已于7月停止了零利率政策，但是利率仍然非常低，只有0.25%, 日本利率的升高会给美元带来压力。<BR>当先的美元汇率水平对波兰Oregon的服装设计师Kathryn Wimmer来说已经足够糟糕了，因为他上周刚刚去巴黎拜访了朋友。“6年前我到这里时，物价有点贵，”她说. “现在,你每天看着美元贬值，很快就很难再到这里了，”而对于欧洲的圣诞节购物就更不要想了。今年Wimmer只会买圣诞名信片了. <BR> </P>
