西毒 2007-10-25 00:03
资金管理和风险管理的几个要点
资金管理和风险管理的几个要点（MIDAS教室）在金融市场的长期的成败决定于正确的对市场的趋势的分析，资金管理和风险管理。要在金融市场长期成功下去，这些因素应该三七开。对市场的预测三，资金管理和风险管理七。?+Dj'lc
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首先要讲明在汇市做保证金买卖的新手当中，既每天在市场做买卖的投资者当中，生存率2年以内不会超过5%。这些都是中外的各大银行的内部统计的数据。当然他们不会公开给外面的人破坏自己的生意。[size=0px]+ L- c' K' J$ U8 u! |[/size] Q D$V8t%m D ^
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[b][size=4]首先要分析一下为何有这么高的失败率[/size][/b]。理由有几点。
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第一，对市场的运作原理毫无了解，瞎投资，或瞎赌。[size=0px]% u4 b, ~ A6 s. X[/size]
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第二，对资金管理和风险管理根本没有概念，即不知道怎样做资金管理和风险管理。5mD`w^!nK@
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第三，即使学了资金管理和风险管理的原理，根本没有纪律实行这些原理。$K1AW7JA&h~!`
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第四，杠杆太大，根本应付不了在市场的正常的动荡。[size=0px] W7 P, a8 }0 k9 J: r$ K6 j) V0 I* _% u[/size]o w,o&Ai$LPt!p
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我是故意不提那些对市场的分析和成败的关系。对市场的分析的水平不是不重 要，不过，那不是关系到投资成败的问题。市场的事情不是升就是跌，每个人，包括完全的新手都有机会看对一段时间。经过一段训练以后，下注2次看准1次的机会的水平应该不难达到。当然下注3次，看准2次的话，更好。不过，这些都不是关键性的问题。假如投资者解决了下注3次，最起码看准1次的水平，只要处理好资金管理和风险管理的问题，那应该足够在汇市生存下去。我知道好多新手会质疑我的讲法。不过，现实就是如此。[b][color=indigo]要在市场长期成功的话，关键不在于看准或看不准市场的趋势的次数的问题，而在于看错了趋势以后怎样处理，怎样随机应变，看对了趋势以后怎样处理，怎样继续在市场生存下去的问题[/color][/b]。因为看市场的方向，任何时候都是机会大不大的问题，永远不可能有保证。[size=0px] K6 P2 v$ e8 a* S& _8 c, S! V5 Q[/size]
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我的意思是说，新手们要70%的时间研究在汇市怎样处理错误的决策，怎样随机应变的问题，怎样看对的时候扩大利润的问题，不是100%的时间研究怎样下注百发百中的问题。研究百发百中的“秘籍”不是没有用。当然长年在实战中研究的话，会提高水平，对投资会好些。好多央行级，大基金级的大牌买卖手们的预测能力都非常了得，不过，他们对这些不是很在乎。因为那不是投资成功或失败的关键。任何人以为他可以常常看对市场，那是梦想而已。假如讲出来自己研制了那种系统，那是自欺欺人而已。假如有人说他研制了一个以怎样做资金管理和风险管理为主的非常有效的买卖系统，他就是真正的行家。希望以后大家多研究资金管理和风险管理的问题。那些所谓喊单，对不对都无所谓，关系不到成败的问题上来。最要紧的，关系到成败的问题的是，对的时候怎样做资金管理，风险管理，错的时候怎样做资金管理，风险管理的问题。因为在投资市场的成功的秘诀或秘籍只有一个。那就是确保赢的时候赢的多，输的时候输得少。所以资金管理和风险管理是这个秘籍的根本。这就是千古投资市场必胜的秘诀。太阳底下没什么新鲜的事。[size=0px]: v6 _" {7 d/ O9 o; x8 s[/size] h
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[size=4][b]汇市运作的原理[/b][/size][size=0px]- {) l# h' O6 U[/size]3ZY.` J%s'z
因为好多新手们不会做资金管理和风险管理的主要理由是对市场的运作的原理毫无理解。根本不知道到底做什么才好。所以应该简单的解释一下到底汇市是怎样运作的。
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汇市是全世界最大的金融市场。这个市场的运作的原理跟别的金融市场的运作的原理基本上都一样。在市场里看好的，不看好的双方在一定的幅度内做买卖。据一个最近实际买卖的例子。例如，3月中在欧元的1.3300--1.3480徘徊区做买卖。形成这些徘徊区的最主要的原因跟汇市的大型期权活动有密切的关系。即欧元的1.3250-1.3300区和1.3480--1。3530区有大型期权坐镇，保护那些地区。技术分析的人们把这个地区叫支持和阻力区，内行买卖手们会说大型期权坐镇的地区。无论怎样我们要尊重市场的存在。即，在1.3300附近买进欧元，在1.3480 附近卖出欧元应该是符合市场运作的买卖之一。因为那就是市场做的事，我们要跟他们做。[size=0px]% _% @4 v& i% i( _5 x[/size]7FS+m$T7r
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问题是这些期权或徘徊区都有时间性，不会很长时间在那里。与此同时随时会进来无法预测的消息的因素，随时会破坏现存的徘徊区，平衡区。变幻是永恒，平衡是暂时。欧元徘徊区的一方，1.3300 给突破了，一般情况下，那时在市场会发生非常忙的期权，现货买卖的大动作。平时在徘徊区做买卖的时候，现货买卖手都有自己的，止损，止转点。一般都不会离开徘徊区极端的50点。所以。1.3300给突破的话，这些看好欧元的现货的仓都要止损或止转。对专业人士来说应该都1.3300--1.3250区止转。这样一来，本来是平衡的力量变成一边倒的力量。形成一边倒的趋势，单边市。在期权市场也发生很大的变化。为了对冲1.3300附近看好的欧元的期权，那些银行要卖出大量的现货欧元对冲他们的期权，确保不会输钱。所以一般突破了徘徊区以后市场的速度非常快，完全一边倒的市场。就是这个缘故。那些徘徊区突破了以后，单边市的长度最起码会是赢方完全的派发他们手里的仓，跟对方的力量再找到平衡为止。最起码的趋势运行的目标大概跟徘徊区的幅度差不多。即1.3100是最起码的目标。长期，中期，短期都是一样的步骤。当然，到了1.3100，市场怎样运作要看当时的情况而定。
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那些徘徊区被破坏以后的单边市的动作，叫趋势。在市场徘徊区被破坏了以后，跟趋势也是另一种符合市场运作的买卖。因为市场是这样运作，我们也要跟。即，在汇市符合市场运作的原理的买卖只有两种。第一，徘徊区突破以后跟趋势的一种，第二，在徘徊区的两端做买卖的另一种。这就是简单的汇市是到底怎样运作的原理。为何有徘徊区，为何有趋势的原理。当然，这不保证徘徊区突破以后一定会继续向突破的方向发展。不过，向突破的方向发展的机会大。所以我们要跟突破的方向下注赢面大。市场的事情永远是机会大不大的问题。
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在上面的例子里，我们可以做几种符合市场运作原理的买卖。在1.3480附近卖出欧元是一个符合市场运作原理的买卖。因为市场还在徘徊。不过，我们没有保证欧元继续在徘徊区里徘徊向1.3300发展。所以在1.3530 可放止转盘预防万一。即欧元没有超过1.3530继续在徘徊区徘徊的话，卖出的单可赚钱。假如在1.3480附近没有沽仓的话，1.3480向上突破以后直接跟，用一定的止损盘也无妨。1.3300买进欧元也是符合市场运作原理的买卖。因为只要徘徊区没破坏，我们要尊重市场。假如1.3300好仓保不住向下发展的话，1.3250止转盘会保护以后的事情，也是跟突破以后的趋势，目标1.3100。假如在1.3300附近没有买进的仓的话，1.3300突破了以后，直接跟，用一定的止损盘也无妨。这就是买卖手们的现货操作法。
