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短线交易----从查理-D说起

[color=#ff0000][font=宋体][color=#000000]此文的目的并不仅仅是推崇超短线交易
c,B!`[O 　　只是向朋友们揭示一种交易方法
z0qR IB 　　与世界上生物的多样性一样
j3R1G[az2T v2LL 　　交易赚钱的方法也是呈多样性且可共存于市场中的
1k:}$st&@?yY7w:T*m$vg 　　
%L,C8g:x1J3ZQr 　　查理－D－－－最伟大的短线交易员!}!M{fsK3K*S
　　他的一身
!hf+B|,Vy^ 　　是一个传奇;?n[ }+lk5f
　　他可能是人类迄今为止最伟大的交易员IN^ QK v
　　在他短短的10年交易生涯中
%X9`*l9DgbT/@"s-Z 　　每年皆可赚到千万美元
$^v V!_)Ws
W 　　且这些钱全是以超短线的方式获得的
K?dM9`R 　　在悟出交易的真谛后
"v]U%fSA'k 　　他劝说他的兄弟也改做此行,t9}!m-U;oU%mb$t
　　终其一生7F8t"g s5V[y D
　　他都在劝周围的可能的人改做此行
0f~3NN!I!_${ v 　　他以为这是世上最好的职业ba,G5{u5g K$[/q
　　用比其它行业少得多的风险
eG\y$Fo/c4| 　　获取着外行人不敢想象的利润
K:`x?,F,h _n 　　
7i[{E5S(z+U3}#CWE 　　查理－D KJIj'c!h N1N4A
　　是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
r!F3@8]%D*QH2_o 　　他只为自己做交易K5rm\'b S!H
　　在债券市场上
3B^R5uhP{ 　　他的威望等同于股票市场上的巴菲特
-?&TO%@u.ix;pB 　　也可类比与对冲基金的索罗斯wZ[`l7rm
　　他的绰号是----薄利撒旦（sultanofscalp）~\lC9_x
　　
!^U9wqD&@;Z 　　做为一个风险的嗜好者
oY*NBvVMG 　　他将交易示为终极运动
3Q){'U-Es-W 　　他日常交易的头寸lW,P?Pw*[nr'x
　　往往远大过哪些做为他对手的银行和机构
[6Q1X!rFF]0S_D 　　
z_$Aw%KK 　　查理D从1982年起到他去世止
f2L
E,U'C'[ 　　在近十年的时间中
'zP6zD9kr!wz%i 　　他一直是交易量最大的交易员
&{,_N Z1GFw!Ih"b 　　他总是远远领先于其他人/rQ qmMX
　　从交易上看
Vu{#u0^G
　　没有人能与他相比
;p(s.^Uz 　　他每天的交易总数都超过了1万笔~8_kE}Ww
　　并且近十年来一直如此5[TtJ5hhc{v/g3k
　　
Z ?#I8M
s*L 　　在相当长的时间里H1lt0zOi!j3Rv
　　没有人能够超越他
*sCTU l7|v
hS 　　当然
.X%ouJA9d 　　现在市场大了!Qw![9Zw [K'E
　　有些交易员也能够做到这点了"p4|0J}w"mY?
　　可在当时{^+b4_/M
　　他有时一天交易的可超过18000笔
+PFo5O@)gw 　　这是一个人类交易员难以触及的记录
A/M6A9aX"WD 　　
KKo,x(_ F 　　（注：
4[U4O
M/ON 　　M`n$b,gG
　　债券交易在引入日本的交易者后，几乎是可全天交易的品种了
@!w)[*S6s&i1E4O 　　它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
&?4w8c#GI6e'dh$T 　　我没有现在的数据，只是知道在93年时，它每天成交量已经在百万之上）ce0hxU!EQ
　　\!m l"yU$Fg)u"p
　　他是一个真正的造市交易者1P@'IJY
　　有时*T r(C(i'Ng kr
　　他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
._)t-w,N+J2M 　　市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的,e$aY2nEX
　　并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱 esV;~K
Lb)}
　　
UH] f[ [i-KV,z 　　他们一次可以交易500张以上的合约6v^CA Q%QT#N ?
　　折合成实物就是价值5000万美元的国债
i'Q*_,[C-v7` 　　对于这个规模的合约而言(g6XL I#|,? W
　　一个价位的变动1L|2W,Q}[P
　　就是15750美元的赚或赔"o#eDSw0Jj/v
　　
J)g-tF'lS;~)O 　　1980年5月
Lmf6U-`7T 　　他开始了自己的场内交易生涯Kafi7a%vh$ge%@*}
　　租来的席位RR'r bP
v*e
　　三个月的租期
6\!A|6}b 　　起动的本钱则更少2KjOP_yy
　　只有3000美元&ckf{{3}BspF
　　I#m;mKz]&\)Q9K6iA
　　一开始极为不顺
{9e*B4Z/i
nR A 　　赚多少就赔多少xf"`L4LXNNO
　　倒霉的他在头两个半月中Yc%C7M
\$|3ob
　　时常一整天只能做一次一张合约的交易
V?S1I2]Y9?/Pu
E 　　
!k
n^ [K@N } 　　他总是让苦恼萦绕着
Sf\'Me'LFVj 　　且挥之不去
2xRoQ3f[:xNJ 　　偶尔赚了
]q!VD?0I 　　不知其因
#} w|3Zf 　　赔了m!C\-E"NX
　　亦不知其因[/color]v3^8^-CXI/oP^
[/font][font=宋体][color=#000000]旁边的交易员要买入时
n h&AdhI9G q2{ 　　他跟着喊
y}TS*{6r V^ 　　却总是买不到
+w~fue K 　　别人要卖时'{'~n
o
B6HH
　　他同样跟不上
:^ pjSwk 　　他不知为什么去买
"W;Z0N4`|8qs 　　也不知是什么理由要卖
0Y?3oxZ3hXvL(k2w 　　他最不能理解地就是 k @T_~$D
　　为什么在价高时要买入
H9juW ]!SB9MI#L 　　接着却又要马上在低价卖出$N.VR'Swt
　　
(ebI9\PW 　　他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
$t,C,T+HY2zE;B 　　无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林a'QQE
[:t
　　他不想继续下去wv&d3Te&v?(x1Bp
　　可是他没有回头之路可走$ts.{ DZ v mb
　　$t O$g8Y3d8Z+b
　　这一年r'DK{"`%a4C)t8g-b
　　他28岁Ic6p[ RLf6t
　　离过一次婚O5e.b3RaxB {:x
　　他的居所是租来的+JzTZrdy
　　室内除了一张书桌
@(]6KEJ#{/eb 　　一张床(~#L3V8^q,I?
　　什么也没有iY!ZS Q%|-c7KY
　　"U~)CYv9tzI[
　　1980年8月的一天A*vY0}S
W6i#g:`x/_
　　情况有了变化
-PyWn?D_ 　　这一天%p`-e;t%vwd%e!N-Tm
　　他做了10次交易4IZy5\U6lZ!i:g
　　4笔是赚的

m%kRX gO^#uO 　　1笔是赔的}a6EwH$~1Ky
　　还有5笔是不赚不赔3C!O$Z\ aVHft
　　尽管他对此结果还不能解释YMf5DUsD
　　但他似乎明白了“做差价”的含意 R#K_C/~Q*K:G
　　1yVL3m6N p |r
　　他的思路清晰了
.gfR4Zb6kT 　　他的头脑也清醒了
s*Nsi8pBQ O 　　在最后的一个小时里
Iz5ws3O5g 　　他交易了265份合约
2fPbV y } 　　他知道自己的技巧笨拙极了
p/To S
QaCT 　　实在谈不上高明
_SeG%Ka|z 　　可他赚了
)Agql2HX.~*c"BV)H ^9q 　　赚了过去不敢想的5000元

B2qr8a9xW 　　 o7v{-gM3X"N:~,{K*~T
　　过去的失败化为了财富
$U5^r(q"? 　　曾经的阻碍变成了动力
;NxY*r|:E 　　在此后的几个星期中
N3v_*u/c+l/u.E 　　他一直在赚$y*B6U WN ?g
　　*gZU%[Z1K
　　有一天交易结束后
~L)}J SRvv$[ 　　他给他的兄弟打了电话S/Z }`
Jdb/j
　　他的兄弟当时是一个教师Z`Q i3{ s9c.n
　　年收入是11000美元8l4e'P h}}4\*P|
　　“你应当到这里来淘金” H r;ai2W?
　　电话中他这样说
e2yI'A(P-a.i"[-I 　　7j8k2sZhD
　　1980年9月
@$_J*N&gQws(jD 　　他与比他大6岁的女友结了婚
*yZe%S9\2s\ 　　这时的他
8q9GQ*i]4^2MS$jMF 　　已经是一个老练的交易员了

}R"A}\)l7?+R"W R 　　每天日进斗金{8aNr0u8p_
　　每天赚10万元美金对他已经是寻常之事
(o\xJ#vq` 　　 [?2j0^?!r+C9u R0lef
　　一天p4o| oFh Yt m
　　他对妻子说出了他的梦想
@1AU e:fl e W \d/? 　　他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
uU.CI5Sf+m 　　znTn;wmi
　　有时3X_Up6Ns"TGl+P/Mhz
　　他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
h6ZR v&UhS$bq 　　时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门
a)CN2|#Xs^-?b 　　他只是静静地听Jw.`om } M
　　他从不愿意提得一个事实是1gw0e2o!X"T
　　他赚的比他们多得多 f#A7OQLEeI
　　1f I/S2{-oE9` k]
　　在期货市场中\H M&M%?m
　　唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
"A*a!f^ET 　　查理之名如流星般地快速上行
EeoZ8n B!i(S#[;P 　　每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
[f-mnc 　　他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易 }$[XYnC6Z
　　同时又做了20000笔卖的交易
oTDSG._#Hfnk 　　
2j1`\i]0lwo 　　他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大 ?
eUOFC3d:r'Oa
　　c5iHsjS
　　（注：
kq\E8R},}v%aL 　　这里有疑问的是交易次数[*Sl)kcm?4I'A
　　也许是每日买卖各2000次）[/color]/?%Ggj/W/@Ol v
[/font][font=宋体][color=#000000]查理－D认为：
Y(hlt(n(fL!t 　　R
Z+{k)Y^;I[R
　　我们在日常为了生存而进行的所有活动中D/I6p EI
　　全都承担着某种形式的风险
1T0@b*_g 　　并且总要与他人竟争
^mT-s4o`5ImG 　　
e)j.x5j f)jB2} 　　我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
ug!a2`/}0p U 　　而不是建立在担心可能发生的情况上
:vod,m+aoi)A 　　
$}4[/e-Bo/ss'| sN 　　要想在交易中赚钱
`%\4jpBo 　　只要做到能遵守纪律
Y\:G?@ qN5^(Ud 　　能在适当时,Z/C F3\^LN
　　战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了^grLAI
　　0bb$FI-WA
　　交易不是什么尖端科学
@"D YwwL:w~:N 　　如果猴子能够说话
t }(D4LV 　　它也能做交易?2` X ulS.@0{Z
　　交易是不需动脑的游戏
!W*E!Y%d-^Hy 　　~Rb6_$Z#U6x8c I!p
　　交易时
y^
Jp*A8P
} 　　他更象个运动员].J^Ao:K%U*?B
　　他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
_VyUd;b8p'n"e y 　　
q Z v0S:q.cM 　　技巧上身时
M8O;osP~6|3d 　　心就忘记了它
u#D4pz V3|!WXX 　　
3J9NsO rV 　　交易比得就是如何控制与传递风险,DOJ`\7^.K r:pC t
　　比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力
~+A O*o:Vo._ 　　
s,Tp:j x
Y 　　方向
VF3Kns s/G:\ 　　仓量
x W(Aq+Ra)Q 　　价位1^I*x,p:A&uavM
h
　　力度y;I|)]]
　　幅度
0C-?3b3TR"D6j 　　弹性
9S,z)R}Y+F] 　　变换"]e!~ds"rE FQk
　　几乎就是交易的全部概念
UyBX6Vxmp{ 　　
P
x8nY|8P,f 　　查理－D用自己与周围人的实例证明了一个事实v3@Gd5Xe;}
　　对于真正的超短线交易者来说
Q)u?}oaLY8fX 　　交易不是一个零和游戏
7VS-`+y)LVr2A] 　　你
2Rc$y#A#@6l(YD 　　我&r)n"H&R,U
　　他L8AR3O:nA/}RZY
　　我们大家皆可赚钱;S?3H/]F"a
　　这里遍地是金子
u-a+d6[`oM 　　到处皆有发财的机会
0Qe"ZEw }/J#P 　　对于手续费用低廉的交易者来说U
mX2L4K:lm
　　他们从事着世界上最好的职业
\4eOw m 　　他们在风险更低的情况下;g5q9jz9CW)V!{
n
　　赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
XA|xJ3i5l(M-u 　　4e!\3oP0K/A-P#i
　　他认为
q%}.Z4I X{"N 　　在市场允许的前提下
3`x)A.e+Y;R*w 　　交易量越大越好
h4i&FQa"s 　　交易时间越短越好
'qO+TR+o-W 　　只有这样
dLB6BxRtR
　　才能在更少的时间
0q
T/].Z})G 　　更低的风险的情况下
&E7Z#w0|e 　　赚更多的金钱
g3b,E4vZSO%T 　　
5Zn*{1_S#J{:W0l!} 　　关于持仓量;`"IM2U7Q7n
　　
TC+wz9y0]&HC5H Vp 　　持仓量越大的品种越有故事
2|a*x,?s1R L 　　巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
2QfM'?]%m 　　此时的市场最可能发生戏剧性的变化[/color]i!zm#e#_%M
[/font][font=宋体][color=#000000]关于波动性
,x,Av
aWf%X;Y(I 　　DK"O"eoq
t
　　有波动是交易的前提ROYM5gy+Y:x#TF
　　也是交易的基础
j U3Ut@[ 　　我们的交易策略总是建立在波动率上的
5`!L@!Q _f 　　
e+G4w*Li!xH 　　在市场允许的情况下
hzP!R{qBU2PE$a 　　保持合理的仓量6w~7l9NB:G
　　不要成为大笨象#uq&V @A#|w
　　失去弹性就是死亡的前兆1pmP:k^
　　也不能做小耗子
RT
Z*f}J 　　夹板下生存是十分艰辛的
3dEA:j4X*k 　　cpP9t:di$E,F
　　了解你周围发生的所有事情
c?3SR4k 　　不能如白痴般地交易
A@'P4z~St 　　跟随是最好的策略F,sYC8b6H^,E'm
　　
vt5Q)EsQ 　　努力做一个获取微利的交易者
+NxZ3k+}*LGi 　　按赚取微利的原则行事
b@;j~'u(z,j 　　
@}A n,d y:k 　　本质上言|*o Bo-|9Q'G+Ek
　　查理的交易策略就是9x"ZSq,Ib"V
　　用最短的时间4[ nx5Vw0u)V
　　来把握任何一个可以获取微利的机会
Hx*]&Xj.y ZAX 　　
SF]`f0A1ya5G 　　交易中7sd
Z0}0n,MR D3Q0K T
　　是没有新鲜事的Scp]7v
O
　　你现在做的
1}UoQm x 　　与前人做过的
-vkvl*X x2s#G;| 　　与后来人将要做的!|Z|L)|^5H
Z
　　不会有本质上的不同Ie&C}%K
　　正如
WK S7a%J9h[
\~ 　　我们不需要重复发明轮子是一样的道理 l1z,H5n S@
　　Rf)D1M?ctW9i*J:},l
　　学会模仿
4OEP3Q'Q tE 　　成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
v6Sk(_1V;{-z7p 　　仔细盯着最优秀的交易员们|'?0iob{(u
　　模仿他们的行为`.R
UrLa
　　探寻他们的想法
+A#~:F*xNVE 　　知其然也要知其所以然
F*N y4cA}S l 　　
[E(Unw+b6J 　　在风险市场中O5kE.^!Vz
　　以类论之
@1~Z&z)J'{ 　　绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
uwqNh5Gh ^ 　　无论你是投资者
XnXMIT f/i 　　还是投机者
:XvP9Z.XuN 　　或是所谓的套取保值者
Wpks5Is5K5{%q I 　　S/[:m'rD?.A
　　但有一类交易者一直在赚钱
hE-r*l f 　　他们是赚取薄利差价的超短线交易者:u^m Unj4xW.Z|
　　他们一次赚一点
rM)\5sc 　　一点一点地赚9i:Y4{e'J!?}5j3tW
　　积小成多W(y0F#xHi8ep8Ey#m:Z%B
　　最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
I"n/~}#_{j e;T 　　
;jH~L%nENC 　　从本质上看vq:f7H/H)B$M
　　市场为了提高自己的效率（为了表述方便，这里将市场拟人化）k#xVN`$Ot#oL
　　交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
'x%yM.{ Kl 　　每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
#~Y'Y+IbC'i 　　使他们可以赚取最小风险的金钱 jg7mX%L~j/T#F
　　
/[,V9M j6Gzt 　　这是超短线者能赚钱的主因
L1_5s| dPq 　　只是这蛋糕单次看并不大
*d0G'qQa~ 　　且让手快身捷者先取用了
s-ps*K4zulVC ~2o 　　uC7B? [[
　　做为一个超短线交易者
K8ml0n0Ns 　　他的技巧简单且明了至极
?am$G]$^*J;k"z 　　他不需用脑f q/WAr#t
　　只要学会跟随
7DJ,@%\;r1` 　　只要懂得将风险传递出去就行9A6D+Nvzr*x
　　Pyx1~.ny_tk
　　老子说过“吾有三宝，慈、俭、不敢为天下先。”[/color][/font][/color]y h ^R#G4Zo$Q
[font=宋体]慈
W;zi-KTuR:xF)T 　　多为他人想4v p0j7ssm"mHR"?
　　他人因贪婪买进时X;oc4} R
　　我给他们SL7SO1V
　　他人因惧怕而卖出时
0f4r-y7t:j4c'V 　　我来承接N'A3f$hB{1YC:g
　　最后
Z1~
U
T,A 　　他们获得了心理上的平安aPN{4Jp;v;b9Pw
　　而反向者获得了他们的金钱-Hm)w[4m1{1d2[
　　
2I1g;@s%t7[ 　　俭[P2IMK3tlJ
　　赚小钱只赚小钱
$F9tY0O0UDI,k 　　小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
@c2R"ClU
A 　　
h;a;n9v"{0v5W8I 　　不敢为天下先+FYm
H9ir8A&uX
　　跟随
/r2j6s:j:isC 　　先做一个好的跟随者-Zk%K7F PZ+TF3P
　　然后才能做一个好的交易者
^]#d}hh~!Q6Q 　　长久地看qrW]]8w
　　最终的优胜者都出于此处
E$kFT/G 　　%@Z4kY6D^
k2}
　　尽可能地控制你的风险
"H3Z7HF8} 　　控制风险并不要什么特殊的技能:@FR"Y|
　　只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行IZBN4G
　　只要你能守纪就行
2s9S5J2?:tg&J/@x){ R 　　只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行
I+YOY)l?%n 　　
'arb.J!NX;J1q!t(G 　　尽可能地保住你的位置"P1g a:]]
　　只要你还在市场中
mby%S#d 　　你就总有赚钱的机会`Qr]3U5fY?PJ
　　老赌徒常爱说的一句话是
#F#P(g;K%vJm| 　　有赌不算输+d4C0wIs2v
　　他们隐含着相同的道理
kF!F
SF)?8C x4U 　　aM
CK&B6E'Qku @
　　承受损失
}%i?H_'UOJ^$h 　　:q`9a*Lh
　　对于任何一个介入市场的交易者lu+Gf U0Y.Z
　　知道什么时候承担损失都是极其重要的d$Xq iS#`n6Ts
　　如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
C$h\b Q} 　　他就不可能长久地玩交易这个游戏

J-Pq1]k!? V"B 　　
z-x P'e,HEP'u2Z 　　面对损失j2MJ5mlO]0~&wS!M
　　象一个真正地男人一样面对它`*IW0^1F G T~
　　而不是逃避.I-E9T'n,w&L7x&nA
　　这是另一层面上的勇气T&ct,pnn4T
sC/i
　　这世上的大多数人都少有的一种勇气
#?+HIrG$B X X7]?&e+A 　　这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气
6i]c$a ]9X*r^ D 　　
Ly,[(|4T[)I 　　对于超短线交易者
]8tT1^*mU6Y 　　当你刚入市时的赔
'blM(EU D)M S'{E5jV 　　就是明确的信号
3W-gt#@:R pAJ9Y 　　是市场在劝说 g2g6HNr!Uv
　　你错了
?!e#P ks\9] 　　要听话Dy!R6V4K^
　　快改正自己的行为
E Z.QM"M
g _ 　　:siLi,W5]a
　　超短线交易者知道6]S8fPn)u
　　最初的损失从来都是最小的损失WK%ig n+F%tz2j
　　他们的入市点就是对错的定性点
/ATD2j%|2cMDN 　　8f7qO k:J%V _
　　错了就是错了u+De;[ \)M
　　只要快速改正就行
^2J3R5A&q,Q'Hygr 　　不必也不能将问题复杂化7Q%I kez G7m
　　!{+Kl!p]1b$a U9{
　　善败者不乱
z7tW:j7ie 　　善胜者不争|6UVQ1\
　　对于一个交易者8y.VhG*?
　　最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
7i hk-W9Z$T!_6hfC 　　
`(Qr/fsHD(i7? 　　对于一个超短线的交易者
`.tS6fd QQ b 　　赚钱了
m(eP-x&l3G| yk 　　他要走
[(y;U*H6u!I 　　不赚5^7IfU!Lb KW
　　他也要走/@ jh+Y l~0N
　　赔了4dkf2s7X|%S
　　他更要走
-Ay R5|8JF#XL t(ny9T 这点与毛的兵法是暗和的
Gd2nPd?s.[6~ 　　毛之用兵用神
? oDg5sC 　　亦可用“走”之一字概之yr xI9Q#R:q
　　].V_@#NPl2_*l
　　一定意义上说
)?~
^#q-@?us 　　金融市场是最好的修行场
#@I8J IYVG 　　它浓缩了人生O)]
V0xs#Ca#d
　　它也尽显了人性#DKZ |Q$K}
　　在这个市场中生存下来的人
)}!])aC#Qd 　　拥有远比其它行业之人多的优点;TA~Zne]K
　　更少的缺点
.m0pmH-y*s i 　　更多的人生感悟U} stqh8l k&^R&N
　　可以这样说
k0m9d*|Y3j 　　他们的一生等同于其它人的无数生
$xy1B#W-c c6d-}.M"\ 　　7mVwT4~.J3R)s1g_
　　一个好的交易者
;D{ \1x(R]y 　　其心性似同太极图般
y FfXvmo:w y 　　是集阴阳也就是矛盾于一体的
;] vH7eVC1W 　　在他人不可调和处3tupyv;Jx8N
　　他们能和谐地变换身形O\
p;Cg W
{ KD
　　做出恰当地举动q%A E#{y)W8F
　　他们的行为似艺术
k}OP ~+y/FG%O 　　是难于述说与仿效的7\7FX2Yi
　　Fr#u$i:y1Rh_ I8I
　　有些东西是不能直接描述的
RbgKV 　　就有点象我们无法用眼直接看太阳一样*TE3Y"X s
　　
9}4f1cbl3nj 　　世间的许多理
K)O[5V)^#pG 　　总是要渐修后才有顿悟MY$N6RW8Qg
　　
1r7Hx']:e,n9[$z 　　查理的伟大并不仅仅是其的交易能力
DN,}6_5A1q 　　他的助人且不求回报的爱心更是无人能比7VN.A@@,lU7V-W
　　这里不用细例举之
)E k3i}*m/g8P:L dfM:A 　　只是因为这些事偏离了交易的核心0TnQQe I
　　Zpck
nI*`Cx
　　查理有个特点
DG@uz~;W 　　在谈到他独特的交易方法论时p }6G^*Q1TM ?
　　他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
"x,] Cce;| 　　他的言语中总是充满着信息;]Gc%pQf.?1f.u
　　但他的内容别人却又总是难于把握
l ?
GAq Em+Kd)}4l'e 　　许多东西他可能没有说出
? FJ/gXS 　　而隐含在了话外n6^T2z3~-lZ
　　但他说出的全是真话:b%M?y-Hc`D
　　
E,X#Iqv#A{T 　　说出的与未说的同样重要

@4f&Y,TCV+O 　　如何分析F{.j Fn0|7T
　　把握
_K zVx$Vs(Rc 　　取舍
9MxN0m1SR]d#?9t4|C 　　全在于我们自己怕选择了
Zeh3J\'Y9x)o O"\#^3E 　　毕竟
;wy(C%W'ZXw/`a[:d 　　象其形者死
$PMt/A#K2aq'LQE 　　似其神者生
+B#ZMZL [*U WF} 　　是交易市场的特性
R0@0_zg8|0u(W4] 　　w8yM]Sc)XG O;}
　　在金融市场是交易-N-gZr0`
　　就似同在飓风吹过的路上行走
aAw,?|y ut)rm 　　狂风包褱着你pTm|xO_M
　　到处是乱石与飞沙hl2s8UoZm
　　我们无处藏身?z:D#J~lcW
　　哪里是安全的地方呢9a!Bl5@ga,V
　　A6P9z&_Mkr/H
　　交易老手们知道+^ r9gE-?Iz]
　　因他们都躲藏在飓风的中心Lv#`Mv
K/m*zw
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　　在风眼中 b^5|YX.mYK"a/D/O
　　m;Mmd(M&C*@/ofK
　　这正如火炉上的壶
x_qO0X5s.`l 　　只有其内有水,\9r$jn'^$}tX3C
　　它是永远烧不坏的W z6{`"b'K"S~4d+b ? {)T@
　　因所有热量都传递给了水Y"\[F KEK
　　/r6gb-C+h:t
　　交易是风险的行业
;mt6q2I;DE6u 　　如何面对、如何回避、如何传递风险
h!N
i+wZ |m3~#DD 　　构成了交易的全部知识与技能"xGIE'{.qz
　　
L/fA
U8r&p`m!L+N 　　一个好的交易者
H]HO0PG.i 　　每次入市都截取了当获得的利润
X8e~4\a 　　将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者
O)ku[e'[L o 　　在他们手中
1qB0^;u\#z 　　风险与利润是不对称的
Yd fox0m C*Q V 　　他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
p$Y U;n:}X'T a U.lh 　　市场之神总是对他们宠爱有加
%eT6ON6W$fx,^B5Yt }(u}"l7v6b#?/K b
加注与放大仓量Q6q[ H1] Xb(v
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　　人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
VVb KSTk 　　人们总是太过急于地想证明自己的能力yi B|+f.@Wq@
　　人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
)T,R&O&]*D 　　人们总是习惯用大错来掩饰小错%R"b~~#[9f kiZ
　　
Rpd"o }-T 　　永不持有任何亏损的仓位
,d:`e|`U9N~#q 　　永远在赚钱的仓位上加注
3CL `.R0sv 　　在一定意义上说b;^ u#i;W+C
　　是交易的全部真谛Qj8S-{ @f&zsm%x
　　
"Q,H9Sx0Y9n.g+E 　　知道吗4s:e3u\ TKZ.L
　　绝大多数的交易者eV
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J*u%Hn5sq*t
　　在交易许久后wS
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　　可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
8a{Y+c'D;jw't 　　
;[apu[&p? 　　所以就是有顺风时
'F/I4@!_TkX 　　他们的帆般也总是行不远
s7z&Q{[\:Y? 　　
t%Jm3ov5BWg&a 　　交易者是讲意志力的;R0@0k,O4Iu1^&lX
　　似一个刚性物体 _M#V/? G
　　无论在多大的压力下也不能变形L:I]7r"VaDz
　　
$DSD1`1Z,Q 　　交易是对人性弱点设置的游戏$Q7nY3J)iU(q.z,ZIy
　　常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形o1XRa(w*mQ+`P-K
　　好的交易者能明了这类人性的变化
*rz:GN~v C3Vd 　　他们总是在恰当时出现在反面
#ER0z UPRKN\"[ 　　
1VUu}l#e8V5Xx 　　只有在此时
.U(`3guan%H(n&o"` 　　博弈的双方才将差距放大
e%H^*wbI OQ 　　
x`j:b oX 　　查理是做差价交易的yc.TIgl
　　以他的类型而言
9H*KM?c/\sM(^ Y 　　他绝对是最棒的
[UFV#cNuo 　　他在市场有两边同时做交易
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o2R1C%c+L 　　低买然后高卖G t9d5G-e j;w1{)nW8oR
　　高卖马上低买2vH*LI1K:V#f9n_
　　只要有一个点的差价
6s$^AO}E)P 　　他就能在市场中买进卖出
4O+|K*n7O 　　他能从开市交易到收市9~!?9B2I T8s
　　其间总是持有仓位Q9h"n[g%zh3B4|
　　又总是空仓等着时机
_)r2Q#G1Q 　　
_}JdhaX$a\ 　　这种操作手法
pZ{GA~7EN 　　使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
%Ke6FK&sg~r 　　在规模巨大的交易中`m'k6uLR}m|&mcR
　　他只赚取微利!W5J;VA(wc
　　但却是积少成多:c4Q!anQ3z;V{
　　最后积累了巨大的利润
X&@"X [t!^$g3~ L` 　　
v_/a
fd:r%@IIH 　　金融市场的
`~0\K!BQn 　　一面布满歧路与陷阱
H%e}y Z 　　另一面又洒满了鲜花与佳肴"t4W5apW-|_1U
　　
o{)Z3].U1oR 　　这里的铁律是
\/X:| b2u AVN$d6E 　　风险与利润是极对称的
/e)XT,c"s 　　承受多大的风险
"Z2d!Th+U'K`k 　　收获多大的成果
fm1iir 　　
`2_ f I{9E`7M2LQ 　　最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力C]p7I+j x p9g7|0Z
　　此能力是超乎寻常的(~``b-s7e
　　是一般人终其一行难以学到的E5r s4D7t;QS|*BG
　　R~+?3?:rN
　　查理是一个这样的天才yr4yYW+KCC
　　如果将价格变动比喻为“热山芋”
])^)[t%j5|J&P 　　几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
OTX2]]_)w 　　又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
jgfFvU4t 　　这是一种艺术
_
ER x1u%AiX6P,o4R7I 　　微妙地只有少数人能够掌握的艺术
H yHOd 　　绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志
ZM-y])M#T 　　也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
1s2[8zs1mC 　　4A`EQopn G+J6}
　　他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪
E[*wX:K9XuU6X:v 　　对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感*kz;?\ T%wO\0`
　　他总是洞若观火般明了
-^/bRo!QK2GD6D\ 　　5qZ6I!?"}o"qp |b
　　查理的交易特点是3p4Q*Q1mkJ%S4Q4s N]B
　　
4c?*GZkaR&U9yoY 　　每时每刻皆持有仓位
n'Pyf%xlCp} 　　又一直在变换着仓位
6h]o v-| 　　
F;li,YTt5c:q8Jc 　　每一天都是从开盘交易到收盘
qbCEv 　　他总是能在赢利时加仓?"Cr\j+M*E{
　　
Iu]#Q&gM;K F 　　亏损时加仓X9d,}.M,_
　　是一种本能ABP"\*@,t,k?
　　
2r0R r*ENl0m 　　赢利时能加仓
W}q)A v"}2[!R 　　是一种能力
uP7t$U(k%TT 　　
a`%D%ua@p2sl)c 　　这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的Gl
Lyr)U}
　　也唯于此
1tgan-y)c(F 　　才能保证了长久的利润与功效
0KaIZ/qp[ Q [/font][font=楷体_GB2312]O}-c7K z]XR
[/font];i kX+X W(@B\5a(t
(q0{q8hzS
[[i] 本帖最后由 西毒 于 2007-10-26 15:55 编辑 [/i]]

交易时y7?\6h9MbB*_V
　　他更象个运动员
t*C2M I5K3c8j 　　他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
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*knY.PB"b+D ^ 　　技巧上身时
p-w)lo#QF3GO 　　心就忘记了它
VcA2@$gkO_ :yct48

深受启发

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