美“超级基金”解体 但仍时刻“待命”
美“超级基金”解体 但仍时刻“待命”【北京时间 2007年12月24日 09:43】
为了拯救陷入困境的投资，美国银行、摩根大通和花旗集团9月以来一直努力组建一只超级基金，购买银行帐外基金掌握的抵押有价证券等资产。但是，行动还未开始，银行已经解决了问题。美国政府为稳定次级贷危机引发的金融风暴所做的努力之一，正式宣告结束。
对此，无党派智囊对外关系委员会的高级成员Benn Steil表示，政府上述计划基于一个错误的想法，即成立的超级基金所起的作用将超过银行本身。他说："这样的想法没有变成现实，我一点都不觉得奇怪。我从不觉得这个计划有多大的可行性。"
三大银行和计划中的基金经理人BlackRock Inc.上周五晚间宣布，不再需要成立该基金了。不过它们同时表示，如果形势恶化，银行将恢复该计划。
华尔街最近几周信心大振，但源头不在上述计划，而是来自亚洲和中东政府背景投资者。这些投资者向美国大型企业注入了大量的资金，最新的一次注资是新加坡政府投资基金经过谈判后，同意投资50亿美元到美林。
据悉，美国财政部支持的超级基金计划，目的是为了拯救银行系基金，即所谓的结构投资工具(SIVs)。SIVs发行短期低利率债券，并用所得收益买入长期高利率债券，其中包括抵押债券。银行试图用两者的利率差获利。在顶峰时期，SIVs持有约3400亿美元资产。截至12月初，这个数字下降到了2650亿美元。
当8月信贷市场资金变得紧俏，人们担心SIVs将被迫匆忙抛出资产，从而造成大规模亏损。在此背景下，美国财政部鼓励银行组建超级基金，命名为超级流动性增强工具。该基金将有序买入资产，最初预计的规模是1000亿美元，经过组织者反复的控制，最新预期约为200亿美元左右。牵头发起超级基金计划的正是美国三大银行美国银行、花旗集团和摩根大通。
不过最终没有发生SIVs匆忙大规模抛售资产的结果，原因在于多数有SIVs的大银行，尤其是花旗集团，将SIVs资产和债务计入银行的收支表中。
一些人指出，超级SIV计划阻止了市场恐慌，一定程度起到了作用。但是政府的努力并没有控制信心危机的蔓延。
美国财政部发言人对银行上周五的公告表示，欢迎用市场的力量支持流动性和债券市场的稳定。
为了应对次级贷危机，布什政府采取了两大措施。除了上文所述，另外一个重要措施就是布什总统本月宣布的与抵押行业的协议。协议规定，批准新的抵押贷款，或者冻结部分抵押借款人的浮息按揭贷款的利率。
此外，美联储也做了不少努力。继8月措施不奏效后，美联储在12月12日采取了一个看起来更有效的计划，即定期资金招标。最新招标结果显示，银行从美联储借走了200亿美元、为期35天的贷款。这个计划推低了短期利率。
12
页:
[1]