次贷风波加剧美元疲态
次贷风波加剧美元疲态【北京时间 2007年12月27日 09:49】
今年8月份美国爆发的次贷风波直接导致了美元的大幅贬值。据交易员透露，受美国次优抵押贷款问题的影响，美元在全球市场的普遍走软，美元对国际六种主要货币的贸易加权指数均创造了1995年4月以来的最低。而美国今年连续三次降息的最主要原因是受到次贷风波影响所致，这一举动也进一步加剧了美元本已疲弱的走势。
申万研究所固定收益部分析师梁福涛指出，次贷风波带来汇率比价波动，显然在这场风波中，美国经济、金融面临的不确定性提升，全球投资者对美元资产丧失信心，导致了美元对欧元、英镑等非美货币大幅走软。
梁福涛还指出，这对于人民币来说，就导致了其对美元升值速度进一步提升，但同时由于美元对其他货币一样大幅走弱，在人民币总体控制对美升值速度的情况下，反而可能导致人民有效汇率升值有限。在美元单一走弱的情况下，这也造就人民币对美元升值、对欧元等其他货币贬值。
北京某大型券商宏观策略分析师指出，次贷风波通过美元蔓延至全球资本市场，而随着美国股市和信用市场风险上升导致资金外撤、以及伴随经济疲软美国一连串的降息政策而来的美元全面走软，也间接的支撑人民币汇率以更快的速度表现上扬。此外，虽然目前还无法统计因人民币升值预期而涌入的"热钱"，在有套利的无风险收益以及国内房地产、股票市场中的占比偏重情况，但可以明确地是，国内调控流动性的难度将因为次贷风波的继续而进一步增加。该分析师认为，由于继续加息、上调准备金率的空间有限，而次贷导致的美国降息空间、美元的长期走贬还远未结束，国内明年的调控中心应当由利率政策为主转向以汇率政策为主，通过人民币升值将源源不断进入国内的流动性对冲殆尽。
来源：证券时报
撰稿人：高璐
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