糖的春天要来了吗？
zt近期，国际March 2008期糖价格已由以前的9.60美分短短21天涨到11.37美分，大涨18.43%，对长期底部低迷的大宗农产品的糖，也许新一轮的涨势周期已经来临？现在国内糖价约在3700-4000元/吨，制糖企业糖价在3500元左右才可以保本，作为国内制糖企业，是否也迎来了新一轮涨价的收益？毕竟国家也意识到地糖价低而计划购进国储糖。
简单做个分析，不构成投资建议：
深圳市场：1、000833贵糖股份，年产糖12万吨，但大股东尚有50万吨的糖厂可以随时注入，特别是在糖期上涨期间，更有卖个好价钱的动力，而且基金这几天刚刚才开始大手笔介入；2、000911南宁糖业，产能50万吨，但不爽的是QFII屯货集中；3、000576广东甘化，年产约在6万吨左右，优势价低。
上海市场：1、600616第一食品 可控产量11*31%=3.41万吨；2、600737中粮屯河，年加工甜菜愈千万吨，年产白糖38万吨。公司计划从2007年起的未来五年里，通过累计15亿的资金投入，逐步扩大食糖生产经营规模，控制100万吨的食糖产能，占据10%的市场份额。
热烈欢迎大家及时反映国际糖价的走势和变化，大家共同关注这一新热点。 关注的起因：农产品价格上涨预期，糖价和棉花价格似乎有点滞后
能源和土地是根本推动力：
能源价格高涨导致玉米价格高涨，种植玉米的耕地增加，挤压其他农产品的生产量。
巴西（第一大蔗糖生产大国）——玉米挤占甘蔗
美国（第一大玉米和棉花出口大国）——玉米挤占棉花
年初美国的基金在糖期货上加仓比较多，原因主要是下跌空间不大，指望供给不如预期的那么多。
印度的出口增长很快，但是预期在降低
基于上述分析，观察000911的投资机会。
公司2007年糖销量大概是50万吨左右，预测的每股收益为0.5元上下。
海通证券预测，2008年公司的销量可能达到60-65万吨，糖价在目前3800-3900元/吨的水平下，每股收益预计在0.7元左右。
糖的盈利模式理解：07年11月-08年4月是榨季，公司全年产量的成本基本确定，2季度以后成本不会受到影响，所以测算相对稳定。
糖的销售是分布在全年，受到销售价格的影响大，所以公司的业绩是对糖价高度敏感的。
如果采用08年0.7元/股的盈利预测推算，按照65万吨的销量，25%的所得税率，28664万股总股本
当糖价达到以下水平时，每股收益变化巨大：
糖价 相比预期增长 每股收益变化 预计每股收益
4000元 200元 +0.34元 1.04元
4200元 400元 +0.68元 1.38元
以此类推，如果糖价涨幅超出预期，公司全年业绩可能会大幅度增长。值得关注。
假设08年糖价达到4000元/吨，公司每股收益在1元以上，目前估值还是有安全边际的。 :yct45 谢谢了:yct63 :yct63 [quote]原帖由 [i]轻仓[/i] 于 2008-1-9 20:13 发表 [url=http://www.onefx.net/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=164372&ptid=37199][img]http://www.onefx.net/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
zt
近期，国际March 2008期糖价格已由以前的9.60美分短短21天涨到11.37美分，大涨18.43%，对长期底部低迷的大宗农产品的糖，也许新一轮的涨势周期已经来临？现在国内糖价约在3700-4000元/吨，制糖企业糖价在3500元左右才可以保本 ... [/quote]
目前一直在等机会多糖呢
:yct63 :yct45 :yct45 真牛！今天全线涨停 神啦。。。。。。。。。。。。
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