独虎啸山林 2008-3-23 11:30
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三通概念的股票，下周是否会有所表现了那？
拭目以待吧，呵呵
独虎啸山林 2008-10-13 14:59
新能源电池
000049德赛电池
600478科力远
600699*ST得亨
股海求生 2008-11-3 15:23
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独虎啸山林 2008-11-28 00:06
央企直接控股公司一览
[font=宋体][size=9pt]简称[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]控股央企名称[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]总股本[/size][/font][size=9pt]([/size][font=宋体][size=9pt]万[/size][/font][size=9pt]) [/size][font=宋体][size=9pt]央企控股[/size][/font][size=9pt]% [/size][font=宋体][size=9pt]行业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]万[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]科Ａ[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华润股份有限公司[/size][/font][size=9pt] 396989.88 13.2400 [/size][font=宋体][size=9pt]房地产业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]深康佳Ａ[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华侨城集团公司[/size][/font][size=9pt] 60198.64 8.7000 [/size][font=宋体][size=9pt]电子[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长城开发[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长城科技股份公司[/size][/font][size=9pt] 87951.85 49.5400 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长城电脑[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长城科技股份公司[/size][/font][size=9pt] 45849.15 47.8200 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font][size=9pt]
[color=red] [/color][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]华侨城Ａ[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华侨城集团公司[/size][/font][size=9pt] 111120.52 55.9000 [/size][font=宋体][size=9pt]社会服务[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]中成股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]成套设备进出口集团[/size][/font][size=9pt] 29598.00 49.7800 [/size][font=宋体][size=9pt]社会服务[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]攀渝钛业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]攀枝花钢铁集团公司[/size][/font][size=9pt] 18720.75 29.8070 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]攀钢钢钒[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]攀枝花钢铁集团公司[/size][/font][size=9pt] 254834.83 54.2200 [/size][font=宋体][size=9pt]黑色金属[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长城信息[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国长城计算机集团公[/size][/font][size=9pt] 25037.48 20.1800 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]中色股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国有色矿业集团[/size][/font][size=9pt] 58080.00 33.3400 [/size][font=宋体][size=9pt]建筑业[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]漳泽电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电力投资集团公司[/size][/font][size=9pt] 110272.50 36.2400 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中核科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国核工业集团公司[/size][/font][size=9pt] 16800.00 27.5300 [/size][font=宋体][size=9pt]普通机械[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]新兴铸管[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]新兴铸管集团[/size][/font][size=9pt] 111223.16 50.0200 [/size][font=宋体][size=9pt]金属制品[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]北新建材[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国建材股份有限公司[/size][/font][size=9pt] 57515.00 52.4000 [/size][font=宋体][size=9pt]非金属[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red] [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]中水渔业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国农业发展集团[/size][/font][size=9pt] 31945.50 25.3600 [/size][font=宋体][size=9pt]农林牧渔[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]一汽轿车[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国第一汽车集团公司[/size][/font][size=9pt] 162750.00 52.9500 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]航天科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国航天科工集团公司[/size][/font][size=9pt] 22176.00 17.6700 [/size][font=宋体][size=9pt]仪器仪表[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国服装[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国恒天集团公司[/size][/font][size=9pt] 21500.00 51.0100 [/size][font=宋体][size=9pt]纺织服装[/size][/font][size=9pt]
*ST [/size][font=宋体][size=9pt]汇通[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]南方机车车辆工业集团[/size][/font][size=9pt] 42200.00 42.6400 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]一汽夏利[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国第一汽车集团公司[/size][/font][size=9pt] 159517.40 47.7300 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]长源电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国国电集团公司[/size][/font][size=9pt] 37014.20 37.6400 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]安泰科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]钢铁研究院[/size][/font][size=9pt] 40114.88 47.0090 [/size][font=宋体][size=9pt]其他制造[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]九[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]芝[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]堂[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]鞍山钢铁集团公司[/size][/font][size=9pt] 593298.57 69.1100 [/size][font=宋体][size=9pt]医药生物[/size][/font][size=9pt]
S [/size][font=宋体][size=9pt]三[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]九[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]三九企业集团[/size][/font][size=9pt] 97890.00 8.4500 [/size][font=宋体][size=9pt]医药生物[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]武钢股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]武汉钢铁集团公司[/size][/font][size=9pt] 783800.00 69.7630 [/size][font=宋体][size=9pt]黑色金属[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]东风汽车[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东风汽车有限公司[/size][/font][size=9pt] 200000.00 70.0000 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华能国际[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华能国际电力开发公司[/size][/font][size=9pt] 1205538.34 42.0300 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]宝钢股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]宝钢集团有限公司[/size][/font][size=9pt] 1751200.00 78.3500 [/size][font=宋体][size=9pt]黑色金属[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]上海电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电力投资集团公司[/size][/font][size=9pt] 156350.50 60.8200 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red] [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]华电国际[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国华电集团公司[/size][/font][size=9pt] 602108.42 50.0100 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]中国石化[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国石油化工集团[/size][/font][size=9pt] 8670243.90 71.2300 [/size][font=宋体][size=9pt]采掘业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]南方航空[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国南方航空集团公司[/size][/font][size=9pt] 437417.80 50.2950 [/size][font=宋体][size=9pt]交运仓储[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国联通[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国联合通信有限公司[/size][/font][size=9pt] 2119659.64 60.7400 [/size][font=宋体][size=9pt]通信服务[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国医药[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国通用技术集团[/size][/font][size=9pt] 23919.84 61.1040 [/size][font=宋体][size=9pt]批零贸易[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red]*ST [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]夏新[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电子信息产业集团[/size][/font][size=9pt] 42984.00 0.9150 [/size][font=宋体][size=9pt]电子[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]五矿发展[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国五矿集团[/size][/font][size=9pt] 82697.30 63.2200 [/size][font=宋体][size=9pt]批零贸易[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中纺投资[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国纺织物资集团[/size][/font][size=9pt] 42908.29 44.0870 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]葛[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]洲[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]坝[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国葛洲坝集团公司[/size][/font][size=9pt] 105160.00 25.2740 [/size][font=宋体][size=9pt]建筑业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东风科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东风汽车有限公司[/size][/font][size=9pt] 31356.00 75.0000 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red]*ST华源 [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]中国华源集团有限公司[/size][/font][size=9pt] 49175.40 31.5060 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]林海股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国福马林业机械集团[/size][/font][size=9pt] 21912.00 58.3790 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东方航空[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国东方航空集团[/size][/font][size=9pt] 486695.00 61.6400 [/size][font=宋体][size=9pt]交运仓储[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国卫星[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国航天科技集团公司[/size][/font][size=9pt] 22740.48 41.0000 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]乐凯胶片[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国乐凯胶片集团公司[/size][/font][size=9pt] 34200.00 50.1580 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]中体产业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]国家体育总局体管中心[/size][/font][size=9pt] 25364.82 25.0800 [/size][font=宋体][size=9pt]社会服务[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]上海贝岭[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]上海贝尔阿尔卡特[/size][/font][size=9pt] 61255.25 18.7190 [/size][font=宋体][size=9pt]电子[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国玻纤[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国建材股份有限公司[/size][/font][size=9pt] 42739.20 40.1700 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中牧股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国牧工商集团[/size][/font][size=9pt] 39000.00 58.4620 [/size][font=宋体][size=9pt]食品饮料[/size][/font][size=9pt]
ST [/size][font=宋体][size=9pt]大[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]唐[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]电信科学技术研究院[/size][/font][size=9pt] 43898.64 30.3390 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]有研硅股[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]北京有色金属研究总院[/size][/font][size=9pt] 14500.00 39.4830 [/size][font=宋体][size=9pt]其他制造[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]桂冠电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国大唐集团公司[/size][/font][size=9pt] 136503.40 49.3600 [/size][font=宋体][size=9pt]社会服务[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]路桥建设[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国交通建设集团[/size][/font][size=9pt] 40813.30 61.0570 [/size][font=宋体][size=9pt]建筑业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]华仪电气[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国福马林业机械集团[/size][/font][size=9pt] 17430.00 59.6800 [/size][font=宋体][size=9pt]专用设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]九龙电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电力投资集团公司[/size][/font][size=9pt] 33450.00 30.6200 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red] [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]蓝星新材[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国蓝星集团公司[/size][/font][size=9pt] 36000.00 62.9090 [/size][font=宋体][size=9pt]化学制品[/size][/font][/color][/u][size=9pt]
ST [/size][font=宋体][size=9pt]中[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]农[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国农垦集团总公司[/size][/font][size=9pt] 25220.00 39.6900 [/size][font=宋体][size=9pt]农林牧渔[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]振华港机[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国交通建设集团公司[/size][/font][size=9pt] 308184.00 12.0970 [/size][font=宋体][size=9pt]专用设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]国旅联合[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国国际旅行社总社[/size][/font][size=9pt] 43200.00 20.5600 [/size][font=宋体][size=9pt]社会服务[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]金瑞科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长沙矿冶研究院[/size][/font][size=9pt] 10670.00 41.3400 [/size][font=宋体][size=9pt]其他制造[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]现代制药[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]上海医药工业研究院[/size][/font][size=9pt] 26157.58 37.6870 [/size][font=宋体][size=9pt]医药生物[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]烽火通信[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]武汉邮电科学研究院[/size][/font][size=9pt] 41000.00 61.2400 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中化国际[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国中化集团公司[/size][/font][size=9pt] 125769.38 64.3500 [/size][font=宋体][size=9pt]批零贸易[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]国药股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国医药集团总公司[/size][/font][size=9pt] 13300.00 58.6700 [/size][font=宋体][size=9pt]批零贸易[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中铁二局[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中铁二局集团公司[/size][/font][size=9pt] 61500.00 59.8300 [/size][font=宋体][size=9pt]建筑业[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]中国软件[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电子产业工程公司[/size][/font][size=9pt] 16131.11 36.0280 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]金自天正[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]冶金自动化研究设计院[/size][/font][size=9pt] 9939.80 44.0700 [/size][font=宋体][size=9pt]专用设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]天地科技[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]煤炭科学研究总院[/size][/font][size=9pt] 20280.00 60.9000 [/size][font=宋体][size=9pt]专用设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]海油工程[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国海洋石油总公司[/size][/font][size=9pt] 79200.00 51.3600 [/size][font=宋体][size=9pt]采掘业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中卫国脉[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国卫星通信集团公司[/size][/font][size=9pt] 40137.12 53.5750 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[u][color=red][font=宋体][size=9pt]航天通信[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国航天科工集团公司[/size][/font][size=9pt] 32617.24 14.1620 [/size][font=宋体][size=9pt]纺织服装[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]上海普天[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]普天信息产业集团公司[/size][/font][size=9pt] 30492.53 22.9560 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]广船国际[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国船舶工业集团公司[/size][/font][size=9pt] 49467.76 35.7100 [/size][font=宋体][size=9pt]交运设备[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]彩虹股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]彩虹集团电子公司[/size][/font][size=9pt] 42114.88 56.1400 [/size][font=宋体][size=9pt]电子[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]常林股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国福马林业机械集团[/size][/font][size=9pt] 33000.00 40.4800 [/size][font=宋体][size=9pt]专用设备[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red] [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]华银电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国大唐集团公司[/size][/font][size=9pt] 71164.80 43.5400 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font][/color][/u][size=9pt]
ST [/size][font=宋体][size=9pt]源[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]发[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国华源集团有限公司[/size][/font][size=9pt] 47214.42 40.2700 [/size][font=宋体][size=9pt]纺织服装[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中电广通[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电子信息产业集团[/size][/font][size=9pt] 32972.70 54.4600 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东锅退市[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国东方电气集团公司[/size][/font][size=9pt] 40141.52 74.4400 [/size][font=宋体][size=9pt]普通机械[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中储股份[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国物资储运总公司[/size][/font][size=9pt] 62067.78 44.3000 [/size][font=宋体][size=9pt]交运仓储[/size][/font][size=9pt]
[u][color=red] [/color][/u][/size][u][color=red][font=宋体][size=9pt]国电电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国国电集团公司[/size][/font][size=9pt] 243591.53 30.9500 [/size][font=宋体][size=9pt]水电煤气[/size][/font][/color][/u]
[font=宋体][size=9pt]华东电脑[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国电子科技集团公司[/size][/font][size=9pt] 17103.15 45.3240 [/size][font=宋体][size=9pt]信息技术[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]东方电气[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国东方电气集团公司[/size][/font][size=9pt] 45000.00 45.2890 [/size][font=宋体][size=9pt]电器机械[/size][/font][size=9pt]
ST [/size][font=宋体][size=9pt]中[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]房[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]中国房地产开发集团[/size][/font][size=9pt] 48485.10 29.7800 [/size][font=宋体][size=9pt]房地产业[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]长江电力[/size][/font]
[font=宋体][size=9pt]三峡工程开发总公司[/size][/font][size=9pt] 818673.36 62.4900 [/size][font=宋体][size=9pt] 电力[/size][/font]
独虎啸山林 2008-11-28 00:14
农业行业一览表
细分行业业绩表现：
[color=darkred]农业的产前（化肥，农药，饲料，种业，农机）：[/color]登海种业，隆平高科，通威股份
[color=darkred]农业的产中（种植，养殖）：[/color]獐子岛，北大荒，新农开发
[color=darkred]农业的产后（农产品加工）：[/color]（国投中鲁，安德烈果汁，海升果汁）（九发股份，丰原生化，大成生化，新疆屯河，新中基）（新五丰，福成五丰，南宁糖业）
[b]种业[/b]
由于种业属于农业板块的上游行业，是国际粮价上涨直接受惠者，08年上半年种业收入增长迅速，同比增长21%，实现净利润约1.51亿元。由于国家高度重视粮食安全问题，种业仍会保持较高的行业景气。但就前三季度的业务而言，由于种子销售具有季节性，终子行业上市公司的销售收入集中在上半年，第三季度将基本无收入，而且要分摊费用，由此前三季度的业绩增长速度要低于上半年的速度。
[b]饲料业[/b]
上半年饲料行业飞速增长，全国实现饲料总产量5900万吨，同比增长11.2%。饲料行业上市公司受益于此，销售收入也大幅提高，同比增长69%。我们预测三季度饲料行业仍然保持了上半年快速增长的态势，但会有所分化。三季度生猪存栏量一直保持在高位，8月份生猪存栏量比同期增长了10.8%，繁育母猪的存栏量也比同期增长了2.4%，而水产业却出现了旺季不旺的现象，存栏有所下降。因此，三季度畜禽饲料企业的增长会高于水产饲料。另一方面，三季度饲料企业的毛利率也会有所改观，主要由于大宗农产品价格回落幅度较大，减轻了企业的成本压力，而同期饲料价格回落缓慢，有些饲料甚至出现了继续上涨的趋势。
[b]渔业[/b]
今年以来，由于消费升级等因素刺激，渔业收入增长较快，2008年上半年共实现营业收入16.69亿元，同比增长18.2%。但是由于人民币升值等原因引起的利润空间缩小，上半年行业净利润同比下降6.9%。这些趋势和特点在三季度并没有发生实质性改变，所以整体上前三季度渔业都将呈现收入上涨，利润压缩的局面。
[b]畜牧业[/b]
上半年2008年上半年共实现营业收入14.21亿元，同比增长28.3%，实现归属母公司的净利润1.66亿元，同比下降7.8%。7月份以来，一方面，生猪存栏量回升，生猪价格进一步回落。另一方面，饲料价格回落缓慢，有些饲料甚至出现了继续上涨的趋势。所以，我们认为三季度畜牧行业成本压力仍然较大，业绩较上半年会进一步下降。
就上市公司的投资机会而言
[b]第一，仍建议关注细分行业龙头企业。[/b]例如，“现代地主”北大荒（600598）、产业链延伸成功“大农业实践者”顺鑫农业（000860）、海参养殖龙头的好当家（600467）、种业中高速增长的登海种业（002041）
[b]另一方面，可以关注具备大股东增持或股份回购可能性的上市公司的短期交易机会。[/b]例如，资产优良，业绩良好的顺鑫农业（000860）以及中粮集团控股，增持可能性较大的丰原生化（000930）。另外我们认为，十七届三中全会有关农业农村改革相关政策的出台，以及农业资金投资方向的新指向，将带来农业板块的新的一些投资机会。
[color=blue]北大荒（600598）：[/color]对公司业绩影响最大的承包费，08 年中期增长4.3%，低于去年同期的8.7%。我们认为主要原因是成本上涨过快，尽管今年以来粮价上涨超过10%，成本上升使农户对种粮收益的预期不高，今年承包费收入增速很可能会低于去年的水平。米业公司的业务毛利率今年上半年已经出现回升，其他业务（化肥、麦芽、甲醇、纸类）毛利率保持稳定，我们预计随着米业公司募投项目逐步发挥效益，北大荒09-10 年业绩贡献中承包费一枝独秀的局面可能会有所改观。北大荒的收入来源与经济周期关联度较小，在经济增长速度放慢的预期下，北大荒的收入、业绩仍能保持一定幅度的增长，其历史表现也证明了这一点。
[color=blue]好当家（600467）：[/color]上半年海参产量继续保持增长，产出75 吨，预计全年的海参均价可以维持在175 元/公斤左右。海蜇今年的销售情况较为理想，平均价格为11 元/公斤。公司的海蜇产量今年有望保持20%以上的增长一直以来，好当家的加工业务毛利率表现平稳，2008 年中期出现亏损出乎意料。主要原因归结为不断上升的原材料价格，人力成本的提高导致的产品成本上升；加之主要产品出口日本，人民币升值及日元汇率持续下降导致损失。另外，加工产品的销售价格又提不上，产品的利润空间较以前年度缩小甚至出现亏损。
[color=blue]顺鑫农业（000860）：[/color]1、宏观经济走势面临较大不确定性，如果持续大幅度下滑将会带来居民消费的大幅削减，白酒类消费也将受到比较大的压制；2、猪肉价格继续大幅攀升的风险：尽管我们判断今年下半年猪肉价格的走势将是稳重有降，但由于病疫、饲料和人工成本的上涨等因素的影响，猪价走势仍然存在着较大的不确定性；3、公司是典型的多业务发展模式，尤其是花卉物流港项目正处于投资阶段，投资大、回收期长，未来经营面临较多不确定性。
[color=blue]登海种业（002041）：[/color]营业收入的增长依靠玉米种子，销售收入增长61.2%。这主要来自合资公司登海先锋的增长，先玉335 销售收入增长了145%，登海自有系列的种子仅增长17.5%。先玉335 的毛利率同比略升，登海系列的毛利率大幅回升到40%以上，据公司介绍，这主要是由于去年同期有库存时间较长的种子转商导致，今年种子市场行情好转也有一定贡献。除了业绩持续好转之外，登海种业的另一个看点是资产负债表非常健康，尽管存货存在未来减值的风险，但负债以给经销商的返点折扣为主，有息负债规模非常小。公司表示，登海先锋在经历了连续的高速扩张后，制种规模的增长将进入稳定期，未来的业绩成长还要依赖登海自有品种的销售。据了解，“超级玉米”系列明年可能通过国审，将在2010 年产生明显业绩贡献。
[color=blue]丰原生化（000930）：[/color]燃料乙醇业务仍处微利，柠檬酸出口遭遇欧盟反倾销税影响，财务费用自08 年下半年起将大幅提升，使得公司业绩难有转机，我们由此维持“回避”评级。
通威股份（600438）：行业内原料成本居高不下、毛利率过低为公司并购参股业内公司提供机遇，有助于提升公司市场占有率。当前公司并购目标集中在资产优良和具有独特优势公司和加工类公司。通威鱼销售模式低于先前预期，但并购带来的利润长线来说对公司长具有实质意义。
[color=blue]丰乐种业（000713）：[/color]水稻种子基本上全部销售，特别是主导产品两系杂交水稻种子市场供不应求。在国家大力支持农业发展，长期内农产品价格保持上涨的趋势下，种子行业将长期受益，公司的种业也将稳定增长。公司是国内香料产品最大的供应商。因人民币升值等因素影响，上半年实现销售收入12597.91 万元，与去年基本持平。香料是精细化工，产量规模小，公司的香料业务发展将比较平稳。公司主营业务主要包括种业、农化及香料产品。随着农药和香料业务的发展，种业所占的收入比重持续下降，但仍是收入和利润的主要来源。
[color=blue]獐子岛（002069）：[/color] 獐子岛未来业绩情况依赖于三个因素：一是扇贝的生长情况（规格、肥度）是否会好转；二是鲜销渠道的建设能否使销量大幅增长；三是经济增速放缓是否会对高档海鲜销售产生明显影响。以上三个因素都充满变数。
[color=blue]敦煌种业（600354）：[/color]种子业务：实现销售收入20410.78万元，比上年同期增长91.35%，由于棉纺行业的不景气，对皮棉的价格影响很大，公司上半年皮棉销售进度明显慢于上年同期。公司通过加大营销力度和调整经营方式，实现销售收入16,550.32万元,比上年同期增长25.11%，基本实现顺价销售。风险因素：原有玉米杂交种子的库存消化进度，增加财务费用和仓储费用，敦煌先锋之外业务造成的亏损对公司利润的侵蚀。
[color=blue]隆平高科（000998）：[/color]占公司主营业务主体的杂交水稻种子营业收入增长41%，但营业成本也增长了41%，使得毛利率维持25.21%不变。蔬菜瓜果种子营业收入较去年同期增长293%，主要是控股子公司新疆隆平高科红安种业有限公司辣椒种子销售收入增长所致。棉花种子营业收入较去年同期增长832.85%，主要是湖南亚华种子有限公司纳入合并范围所致。其他营业收入的毛利率同比下降39.48%，主要是公司将部分质量不合格的油菜种子进行了转商处理所致。整体来看，在成本上涨、水稻种植面积下降、水稻种子需求下降、种子销售价格走低等不利因素影响下，公司的主营业务仍然处于周期性的低点。
[color=blue]万向德农（600371）：[/color]公司目前拥有玉米种子11％的市场占有率，一旦公司在水稻种子领域有所进展，德农将成为国内名副其实的种业龙头。公司目前正在拓展复合肥销售业务，并很有可能依托目前公司销售网络获得进展。未来公司在水稻种子的突破和目前的复合肥销售进展都有可能成为公司业绩增长的催化剂。
新希望（000876）：公司目前致力于产业链一体化的打造工作，但是这不是一蹴而就的事情，因此未来3-5年仍将拖累公司的业绩。从长期来看，公司作为饲料行业龙头，在向中、下游延伸产业链的做法还是非常明智的。来自民生银行的投资收益正好给公司整合产业链工作一段比较充裕的时间，保障公司业绩的稳步增长。
[color=blue]正邦科技（002157）：[/color]原材料成本价格高企压缩饲料行业利润空间。2008 年上半年较去年同期饲料大宗原料价格涨幅较大，大大压缩了饲料行业的利润空间，虽然营业收入同比99.26%，同时用于饲料生产的玉米、豆粕、磷酸氢钙等大宗原料价格的上涨，导致营业成本也同比增长105.85%，导致毛利率同比下降3 个百分点，饲料利润在利润总额中的比重由93.82%下降到52.01%。公司未来将调整饲料生产结构，加大对全价料的投入力度，以销量的上升换收入的增长。
[color=blue]天邦股份（002124）：[/color]公司三大项目之一盐城天邦与江苏滩涂今年可增加的饲料需求量大约在2万吨左右。越南天邦一期工程30万吨饲料产能预计今年4月份投产，明年销量可达近10万吨。10多万吨反刍料的草原天邦开业，今年销量向5万吨迈进。仅靠三大项目公司产能从2006年的16万吨到2008年的60万吨，因此公司明后两年将有较大发展。
[color=blue]新中基000972：[/color]在番茄原料的竞争中，新中基和中粮屯河形成双寡头竞争格局，在价格上升的驱动下，总加工量将进一步增加。新中基的番茄制品产业链从上游向下游延伸，番茄制品从贴牌生产向自有品牌发展。此外当前番茄酱的价格上涨超出预期。
独虎啸山林 2008-11-28 00:26
医药行业股票一览
[font=黑体][size=10.5pt][b][color=red]化学药：[/color][/b][/size][/font]
[color=darkred][b][font=黑体][size=10.5pt]恒瑞医药（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600276[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/b][/color]
[font=黑体][size=10.5pt][color=black]经营范围：片剂、口服溶[/color]液剂、混悬剂、无菌原料药、原料药、麻醉药品、精神药品、冻干粉针剂、粉针剂、大容量注射剂、小容量注射剂、硬胶囊剂、软胶囊剂、凝胶剂、软膏剂的生产、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：原料药、片剂、硬胶囊剂、注射剂的剂制造、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]恒瑞医药是医药股中优质的白马公司，公司历年遵循着“研发[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]+[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]销售—[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]>[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]利润”的模式，保持了业绩[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]30%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以上的连续增长。在强大研发实力的支持下，公司目前构建成了丰富完整的产品线，这是公司能够延续前期增长的前提；在强大销售实力的促进下，我们相信公司有能力将丰富产品转化为销售收入，进而转化为公司利润；通过对公司产品推出与业绩增长之间的关联性分析，我们判断公司已经进入业绩的新一轮高增长期。我们对公司[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]大系列产品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]12 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个核心产品的市场前景进行了详细的分析，建立在此基础上，我们对公司未来三年的产品销量增长做了假设，并得出盈利预测如下：我们预测公司未来三年每股收益为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.892 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元、[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.230 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元、[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.703 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元，经营性业绩复合增长率为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]42%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2008 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年经营性净利润每股收益为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.093[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元，目前对应市盈率为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]32 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]倍。公司作为国内医药标杆性企业，有最明确的业绩增长支撑，安全边际非常高。尤其是在当前市场环境下，是最佳的防御性品种。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[color=darkred][b][font=黑体][size=10.5pt]双鹤药业（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600062[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）：[/size][/font][/b][/color][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：加工、制造原料药、注射剂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]水针、粉针、输液[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、片剂、胶囊剂、颗粒剂、软胶囊、制药机械设备[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]销售公司自产产品、机械电器设备、保健食品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]技术开发、技术转让[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]未经专项审批项目除外[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营本企业自产产品及相关技术的出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营本企业的进料加工和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]"[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]三来一补[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]"[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：加工、制造、销售制剂药品、化学原料药、制药装备[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]公司医药商业毛利率有所下滑，其主要商业子公司长沙双鹤报告期内亏损接近[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]400[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万元，而去年该公司全年实现净利润[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2000[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]多万元，这可能与医药商业毛利率下降有关。新合并的佛山双鹤尚不具备盈利能力，报告期内该公司亏损近[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]300[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万元。我们认为除了医药商业盈利能力具有不确定性外，上述其余两个因素估计不会对全年业绩造成影响，全年达到我们预期的可能性较大。继续作大作强大输液业务。既公司通过定项增发募集资金用于扩建位于安徽和武汉的大输液生产基地的产能之后，公司于最近还通过收购资产成立了佛山双鹤，寄希望于打开华南地区的大输液市场，预计随着该公司的复产，年内有望实现盈亏平衡；公司董事会又通过了成立辽宁双鹤的决议，规划建设大输液生产线，投资规模约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元。这样公司就实现了除西南地区之外的全国性大输液生产布局，占领全国大输液市场的雄心可见一斑。[/size][/font]
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[b][font=黑体][size=10.5pt]华东医药（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]000963[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）：[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：药品的生产、经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]具体范围见许可证[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]涉及危险品的限下属分支机构凭证经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]消字号及杀字号用品、医疗器械、玻璃仪器、日用化学品、家用电器、农副产品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]不含食品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、百货、土特产品、工艺美术品、针纺织品的销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医疗器械、实验仪器、诊断仪器的维修和化妆品、[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]化学试剂、健字号滋补品、保健品的销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]限下属分支机构凭证经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]仓储业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营进出口业务。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：医药原料药、制剂生产、医药产品经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]公司的半年报中显示公司医药工业和医药商业业务的毛利率水平同比均有所下降，公司独家生产的国家一类中药新药百令胶囊上半年保持了[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]16.29%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]的增长，作为公司最重要的名牌产品之一，医院方面稳定的需求为百令胶囊的持续增长奠定了坚实的基础。目前百令胶囊的软肋主要是产能有限，公司方面正在加紧车间改造扩产的工作，随着产能问题的解决及销售力度的加大，百令胶囊未来有望迎来巨大的发展，不过，我们预计今年的销售收入仍将超过[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元。新赛斯平（环孢素）也是公司寄予厚望的明星产品，随着奥运后移植手术的恢复，免疫抑制剂产品有望进一步加速增长。同时公司也在争取新赛斯平等重点品种的出口工作，以期未来获得更大的发展空间。公司属于医药工业和医药商业均衡发展的企业，在各自的领域上均具有独特的竞争优势，在奥运结束之后，公司免疫抑制剂将有望保持快速增长，这将对公司未来的业绩产生积极的影响。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt] [/size][/font]
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[font=黑体][size=10.5pt][b]华海医药（600521）：[/b][/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：片剂、硬胶囊剂、原料药制造（凭《药品生产企业许可证》经营）、医药中间体制造，出口本企业自产的医药中间体（国家组织统一联合经营的出口商品除外）；进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：片剂、硬胶囊剂、原料药、医药中间体的制造与销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]中期业绩低于预期。上半年公司实现收入接近[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]4.16[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]16%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，与我们预期一致；实现净利润[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.77 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，较预期低约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]7%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，按最新股本计算中期[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]EPS [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.26 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元。按照年报披露的全年工作目标，公司上半年完成收入指标[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]42%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，完成净利润指标[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]44%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。净利润低于预期的主要原因是成本上升，导致毛利率同比下降了约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3.7 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个百分点，同时管理费用率上升约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2.1 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个百分点至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]16.8[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]％，这反映了公司面临汇率升值、原材能源成本以及人工费用方面的一些压力。分产品收入看普利药物销售基本持平，沙坦药物销售增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]23%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，都较市场预期低，反映了原料药订单生产的波动性。沙坦药物专利到期后的订单情况是关系公司短期业绩的主要因素，这个需要等到四季度观察。公司前期宣布跟默沙东合作进行专利期内授权生产，跟德国[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]AET [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]的制剂合作估计在三季度末开始供货，后期还会有其它产品和形式的合作，但具体的收入和业绩体现需要等待[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1-2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2009 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年纯粹的制剂代工可能会带来一定收入，但初期树立品牌为主，大规模盈利需要规模和品种支持。上半年情况看公司经营情况不是很好，下半年需要看沙坦类产品能否放量，以及其它协议合作生产的进展情况，达到预期目标经营压力不小。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][b]海正药业(600267)：[/b][/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：化学原料药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]化学中间体[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医药制剂、生物制药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中成药、中药制剂、[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]医药辅料[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以上五类仅限于片剂、胶囊剂、粉针剂、口服液四种品种[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]的生产、开发、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]本企业自产的化学原料药、化学药制剂、合成樟脑的出口[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进口[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：化学原料药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]化学中间体[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医药制剂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]生物制药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中成药等的生产、开发、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]上半年，公司销售费用同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]104.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，主要是因为承担国内制剂销售的子公司——浙江医药工业公司在更换了管理层后，加大了业务拓展力度，导致销售费用随之上升，但其经营效果良好；公司为制剂出口规范市场业务的开展，做了充足的准备，并聘请印度籍高管具体负责。氟伐他汀制剂出口欧洲将在下年实现，但仍需等到[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2009 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年才有可能贡献利润；由于制剂出口规范市场对于公司来说尚属首次，所以在业务开展过程中，有可能遭遇目前预料不到的问题，而无法达到预期的水平，进而可能影响到公司[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2009[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2010 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年的经营业绩。[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][b][size=4][color=red]中药[/color][/size][/b][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][b][size=4][color=#ff0000][/color][/size][/b][/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]
[color=black][b][size=4][font=黑体][size=10.5pt]康缘药业[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt](600557)[/size][/font][/size][/b]
[/color][size=4][color=black][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：片剂、胶囊剂、[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]软胶囊剂、颗粒剂、口服液、糖浆剂、丸剂、合剂、茶剂、煎膏剂、大小容量注射剂、冻干粉针剂制造、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中药前处理、提取[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中药粉碎、干燥[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]出口本企业自产的中成药制剂、[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]保健品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]进口本企业生产、科研所需要的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件[/size][/font][/color][font=黑体][size=10.5pt][color=black].[/color][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：中成药制剂、保健品制造、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]虽然公司的业绩历次在市场的预测之中，没有带来超预期的惊喜，但是公司稳健有质量的发展，踏实的经营作风，不断夯实的内部经营质量，今后[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年每年能保持[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]30[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]％左右的可持续增长，不失为一个良好的稳健的投资品种。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]广州药业[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600332[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][/b][/size]
[/color][size=4][color=black][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：从事资产经营、投资、开发、资金融通[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]并从事中成药的开发、生产[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]生物制品、保健药品、保健饮料的生产[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以及从事中药、西药及医疗器械的批发、零售和进出口等业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]生物制品、保健药品、保健饮料的生产[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以及从事中药、西药及医疗器械的批发、零售和进出口等业务[/size][/font][/color][font=黑体][size=10.5pt][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：本集团主要从事[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1)[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中成药的制造与销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];(2)[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];(3)[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]天然药物和生物医药的研究开发[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]销售业绩连续两个季度明显下滑。上半年实现营业收入[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]48.12[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比下降[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]23%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，实现净利润[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.67 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]5.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，剔除医药公司合资带来的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]6000 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]多万投资收益，净利润下降[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]38%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]中成药：家大业大，基础良好，目前主要产品销售乏力，有待新突破。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]凉茶：保持[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]40%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以上的增长，低于预期，但仍处在高速增长阶段。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]疫苗：狂犬疫苗上市有望带来[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]5000 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万年收入；乙肝基因疫苗如果研制成功，将是拉动公司业绩的一匹黑马。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]商业：通过合资方式成功引入新伙伴，有利于引入新理念、新产品，开拓新市场。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]东阿阿胶[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt](000423)[/size][/font][/b][/size]
[/color][size=4][color=black][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：实业投资、股权投资[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中药合剂、胶剂、煎膏剂、颗粒剂、硬胶囊剂、口服液的生产、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]批准范围的商品进出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]化工产品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]不含易燃易爆危险品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]汽车运输[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]许可证范围内保健食品的生产、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]受委托保健食品的生产、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]许可证范围内食品的生产、加工、销售[/size][/font][/color][font=黑体][size=10.5pt][color=black].[/color][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][color=black][size=10.5pt]主营业务：中成药、生物制药、保健食品、药用辅料、医疗器械、包装印刷等生产经营[/size][/color][/font][font=黑体][size=10.5pt][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]阿胶及系列收入[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]4.98 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]15.7%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，毛利率下降（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]08H 62%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]07H 69.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]占收入比重的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]60.6%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]和毛利比重的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]83.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]；商业占收入的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]32.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，但只占毛利的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.97%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。阿胶系列是公司最重要的利润来源。阿胶系列中，阿胶块和阿胶浆的收入占比大约是[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]5:4[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]；但销售策略有差异“阿胶块限产提价、阿胶浆走量”，即阿胶系列只有一半是在提价的。阿胶块[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]08 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月提价后价格同比增幅[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]24%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、阿胶浆未提价；即阿胶系列综合提价大约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]9%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]（月份加权）；收入总共增长的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]15%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中，量的增长贡献小。毛利率下降：阿胶系列只有一半是在提价的，但是全部产品的成本在上升（主要是原料成本上升达[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]30-40%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]），这与[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1-5 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月中药子行业数据吻合。竞争对手策略：福胶目前的价格策略是跟随涨价（福胶集团同样规格产品的价格是东阿阿胶的[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]70[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]％[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]-80%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）。股权激励进展：时间还要比较长。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]同仁堂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt](600085)[/size][/font][/b][/size]
[/color][size=4][color=black][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、医疗器械、医疗保健用品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]药用动植物的饲养、种植；养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]广告设计制作[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]自营和代理各类商品及技术的进出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外[/size][/font][/color][font=黑体][size=10.5pt][color=black].[/color][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：从事中药生产、科研、销售的专业公司[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][color=red][font=黑体][size=10.5pt]预测同仁堂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2008[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]-2010[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年收入分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]28.5[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]31.6[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]35.1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，净利润分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2.25[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2.73[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3.14[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，约合每股收益分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.43[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.52[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.58[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元。公司目前的净资产收益率仅为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]8.9%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，和其品牌价值和医药市场增长潜力极不相称[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]整合方能凸显品牌价值：目前同仁堂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]A[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]股和同仁堂科技的市盈率分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]29[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]倍和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]9.4[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]倍，[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2007[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年净资产收益率分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]8.9%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]13.38%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，市值目前分别为[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]68[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元和[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]15.9[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿港币。同仁堂母公司和科技子公司共享国药第一品牌，在管理、技术、营销等诸多环节也多有交叉，估值的差异反映了国内投资者对同仁堂金字招牌的高度认可。在大力发展资本市场和增加投资者财产性收入的时代背景下，同仁堂需要在资本运作和管理增效上采用积极手段，释放公司的产业潜能。股市低迷也会给产业投资者带来整合同仁堂系公司的时间之窗和低成本筹码，有利于提升[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]A[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]股的公司价值。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/color][/size][/color]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[color=black][size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]云南白药[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]000538[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/b][/size]
[/color][size=4][color=black][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]凭许可证经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]),[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]化妆品及饮料的研制、生产及销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]糖、茶、建筑材料[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]装饰材料的批发、零售、代购代销[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]科技及经济技术咨询服务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt], [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]物业经营管理[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]凭资质证开展经营活动[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]),[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医疗器械[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]),[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]日化用品[/size][/font][/color][font=黑体][size=10.5pt][color=black].[/color][font=黑体]
[/font][/size][/font][/size]
[color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：以中成药为主的药品生产经营和各种药品的批发零售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]上半年经营超出预期。工业产品销售增长快。。公司自产产品（工业部分）实现收入[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]9.2 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]46%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，毛利率同比提升[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.8 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个百分点至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]69.7%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。自产产品高速增长有新增合并兴中和云健药业的因素，同时去年同期透皮制剂生产不稳定也拉低了比较基数。医药商业省内地位提升。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[/color][color=black][size=4][font=黑体][size=10.5pt]今年固定资产不再进行大幅减值计提。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2007 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年公司对[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]6000 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]余万的固定资产进行了减计，影响收益约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]0.11 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]元。母公司的资产减值已经提完，今年兴中、云健搬迁造成的固定资产减值还有一点，不会出现去年那样的情况。上半年公司有[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1350 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万的坏账损失，预期全年将在[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2500-3000 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万之间，远远低于去年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]8500 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万的水平。商业应收上升增大资金压力。公司上半年应收票据较年初上升[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]8500 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万元左右，从报表看主要是出现在母公司层面。上半年应收账款和其他应收款合计上升了[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2.11 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，这主要是批发零售业务造成的。在货币紧缩环境中，大部分企业都感受到了经营性流动资金的压力，对于白药来讲也存在这个问题。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][/size][/size][/font]
[/color][font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[color=black][size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]天士力[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600535[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：中药材、中成药加工、化学药品原药、化学药品制剂、生物制品、滋补营养保健品制造[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]汽车货物运输[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]货物及技术的进出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：复方丹参滴丸、养血清脑颗粒的生产和销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]; [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以复方丹参滴丸为代表的治疗心脑血管疾病类药品和以复方丹参滴丸为基础的丹参系列产品的研究开发[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][color=red][font=黑体][size=10.5pt]商业收入增长快于工业。上半年商业销售达到[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]9.1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿元，同比增长接近[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]30%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，毛利率同比提升[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1.75 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个百分点至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3.7%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。上半年医药工业销售收入达到[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]6.7[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]亿，同比增长[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]12%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，毛利率同比增约[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个百分点至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]72.4%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]。管理费用比率下降明显。未来发展依靠后续产品。上半年工业销售增长有所提高，主导产品复方丹参通过提价和第三终端销售开拓估计增速超过[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]10[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]％，外围产品中水林佳销售有翻番的表现，益气复脉粉针刚刚开始开拓市场，上半年销售额只有[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1000 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]多万。公司想实现快速发展，还需寻找新的增长点，丹酚酸[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]B[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、生物疫苗等将是关系未来发展的重要产品。短期看公司工业销售有所改善，但要实现高增长仍需等待后续品种推向市场，公司前期股价调整幅度较大，目前[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]PE [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]估值不高。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/color][/size][/color]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[color=black][size=4][b][font=黑体][size=10.5pt]江中药业（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600750[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]经营范围：硬胶囊剂、原料药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]蚓激酶[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]、糖浆剂、片剂、颗粒剂、口服液、膏滋剂的生产及销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]糖类、巧克力和糖果[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]糖果[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]),[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]饮料[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]蛋白饮料类、固体饮料类[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]的生产与销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]保健食品的生产与销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]国内贸易及生产加工[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]国际贸易[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以上项目国家有专有规定的除外[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]主营业务：中成药片剂、冲剂、胶囊剂、生化原料药的生产经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）健胃消食片已经进入成熟期，增长已经减速，但仍有空间可以挖掘，其最主要的新增市场可能来自县、乡市场的拓展。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）草珊瑚含片乐观估计处于成熟期向衰退早期过渡阶段，更谨慎的判断则是或已进入衰退早期，难以再现当年辉煌，更可能作为现金牛存在。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]实现持续增长需要新产品放量[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2008[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年推广的重点是初元，它实际上是一种氨基酸口服液，公司将该产品定位于探望病人的礼品。我们对该产品的推广持谨慎乐观的态度，但由于大量的广告费用，今年很有可能出现增收不增利的情况。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）公司的其它新产品推广还需要等待时机。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）在研药物[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]IBE_5[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]尚在Ⅱ期临床，预计[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2011[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年才会贡献利润。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][font=黑体][size=10.5pt]股价表现的催化剂：新产品销售情况明显好于预期；剥离东风药业。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/size]
[size=4][color=red][font=黑体][size=10.5pt]风险因素：原有主导产品提前进入衰退期；新产品销售遇阻。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font][/color][/size][/color]
[font=黑体][size=10.5pt][size=4][color=red][/color][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][font=黑体][size=10.5pt][b][size=4][color=red]生物药：[/color][/size][/b][/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]双鹭药业（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]002038[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：生产片剂、重组产品、小容量注射剂、冻干粉针剂、胶囊剂、颗粒剂、原料药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]鲑降钙素、司他夫定、奥曲肽、三磷酸胞苷二钠、萘哌地尔[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]生产、销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]"[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]双鹭牌红欣胶囊[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]"[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]保健食品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]货物进出口、技术进出口、代理进出口[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：生产片剂、重组产品、小容量注射剂、冻干粉针剂、胶囊剂、颗粒剂、原料药等[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]新药审批速度明显放缓，难度和研发成本加大，可能会延迟部分新药[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]获批上市的时间；产品销售主要以经销商外包的模式发展，终端控制力度有限，可能会影响产品销售上规模。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]科华生物（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]002022 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：生化试剂、临床诊断试剂、医疗器械[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]兽用针剂、生化试剂检验用具、基因工程药物、微生物环保产品的研究生产和经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]以及有关的技术服务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]零配件、原辅材料的进口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：体外临床免疫诊断试剂（包括快速诊断试剂）、体外临床化学诊断试剂、体外核酸临床诊断试剂、基因工程药物及与诊断试剂相配套的自动化检测诊断仪器等的研究、生产和销售。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]国内医改导致医保人群覆盖增加，诊断试剂领域需求增长；做为国内诊断试剂行业的龙头企业，公司将享受行业扩容带来的成长；在代理仪器方面：预计公司将于[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个月内获得真[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]空采血管的生产批件、卓越系列也将给医疗仪器销售带来快速增长。出口方面：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]08 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年预计将达到[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]500 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]万左右的销售收入。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]天坛生物（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600161 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：制造生物制品、体外诊断试剂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]; [/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：制造生物制品、体外诊断试剂等[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]同属中生集团的上海生研所进入麻腮风三联疫苗市场，未来扩[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]张速度，以及与天坛生物的互动值得注意；水痘疫苗市场未来的竞争，以及公司本部水痘疫苗生产线的进度[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]考虑到公司的龙头地位，以及未来资产整合的可能性，看好公司的资源、技术优势，以及与本部深度整合的可能。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]上海莱士（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]002252[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：生产和销售血液制品、疫苗、诊断试剂及检测技术器具和检测技术并提供检测服务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：血液制品的研发、生产和销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]主要产品为人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、凝血因子产品等[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]公司的长期增长潜力，按能实现的快慢来看：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）增加投浆量，目前公司采取的提高采浆量的办法：（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）通过有效的宣传和管理，提高现有浆站的单位产量；（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）扩大现有浆站的管辖范围，公司方面已和当地卫生部门合作，正在扩大湖南和陕西浆站的管辖范围，其中陕西的浆站已实现突破，从[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个县扩大到[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]4 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]个县；[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt](3[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）设立新的浆站，由于新的浆站一般需要[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1-2 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年的培育才能进入收获期；[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）增加新产品，又称为提高血浆的综合利用率，公司认为潜力较大是所谓“小产品”。目前“小产品”的收入占[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]10%[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]，新的“小产品”包括：纤维蛋白粘合剂，凝血酶等，采取自主定价的原则，所以盈利能力是非常可观的。如果能达到规模经营对公司的业绩贡献将会提高；[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3)[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]并购同行业的企业，虽然公司方面也希望通过并购来实现公司快速的发展，但由于担心通过并购获得的生产厂商在质量控制方面难以达到公司方面的要求，从而出现产品的质量问题。如果产品质量[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]出现问题，对血制品公司造成的负面影响将是致命的，所以公司方面表示在未来[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]3-5 [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年内不考虑并购。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][size=4][font=黑体][size=10.5pt]华兰生物[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]002007[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/size][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：生产、销售自产的生物制品、血液制品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：生产、销售自产的生物制品、血液制品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]我们认为由于浆源紧缺，发改委的白蛋白终端限价存在一定上调可能，但上调的时间点无法确定；全行业来看，近三年内浆源紧缺的情况难以有效缓解，但公司通过收购益拓等布局，无疑在浆源的控制上较对手抢得一定先机。冬季气候对流感疫苗销售有较大影响；另外，我们虽然看好未[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]来几年内血液制品的景气程度，但也要提醒投资者，血液制品价格从历史上看价格存在波动性[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][b][size=4][color=red]医药商业：[/color][/size][/b][/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]国药股份（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]600511[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：中成药、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品、麻醉药品、第一类、第二类精神药品、疫苗的批发[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]有效期至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2010[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]1[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]30[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]保健食品的销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]有效期至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2010[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]4[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]12[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]组织药品生产[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]; [/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]进出口业务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]与上述业务有关的咨询[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]销售医疗器械Ⅱ、Ⅲ类[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]有效期至[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]2011[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]年[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]11[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]16[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]日[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]).[size=3][font=黑体]
[/font][/size][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：组织药品生产[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]化学原料药、西药制剂、生化药品、生物制品、中成药的销售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]公司在医药商业中是类似于资源垄断型的公司，这主要体现在麻醉药品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]经营的龙头地位及多个高端品种代理上。鉴于其内生性成长高、良好透明的财务状况、管理层积极进取，应可给予一线医药股估值水平。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[b][font=黑体][size=10.5pt]一致药业（[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]000028[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]）[/size][/font][/b][font=黑体][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]经营范围：中成药、化学原料药、化学药制剂、抗生素、生化药品、诊断药品、生物制品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]含疫苗[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt])[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]的批发[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]保健食品经营[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]药用包装材料及医药工业产品研究与开发、咨询服务[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]投资兴办实业[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]具体项目另行申报[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]国内商业、物资供销业[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]([/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]不含专营、专控、专卖商品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]);[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]货物及技术进出口[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]三类一次性无菌医疗器械[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]手术室、急救室、诊疗室设备及器具[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用高分子材料及制品[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]临床检验分析仪器及诊断试剂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用缝合材料及粘合剂[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]口腔科材料[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用化验和基础设备器具[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt];[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]二类医用电子仪器设备[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]X[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]射线附属设备及部件[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用超声仪器及有关设备[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]消毒和灭菌设备及器具[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt],[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]医用卫生材料和敷料[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt].[/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]主营业务：药品的制造、批发和连锁零售[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]价值评估与投资建议：[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[font=黑体][size=10.5pt]对于医药批发，我们认为现在整个环境对大型企业有利，国家制定的各项政策都向大型企业倾斜。另外，作为高端药品的经销商国控广州，正如我们一直强调的，在当前的医改环境中收益最大。我们估计下半年医药批发的收入比上半年将有所增长，主要原因是广东省新一轮的挂网招标将于[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]9[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt]月正式实施，我们预计公司将从中受益，特别是深圳这边将会有新的一些产品中标。[/size][/font][font=黑体][size=10.5pt][/size][/font]
[/size][/font][/size][/font]
[[i] 本帖最后由 独虎啸山林 于 2008-11-28 00:35 编辑 [/i]]
独虎啸山林 2008-11-28 00:30
受益高油价概念股一览
[size=3]
简称 每股收益 净资产收益率 所属地域
同济科技 0.16 7.96 上海市
哈投股份 1.15 10.03 黑龙江省
中炬高新 0.10 5.07 广东省
杉杉股份 0.27 7.21 浙江省
[u][color=red] 力诺太阳 0.02 2.08 湖北省
[/color][/u] S吉生化 0.12 4.13 吉林省
特变电工 0.63 21.83 新疆
包钢稀土 0.76 20.31 内蒙古
兰花科创 1.41 20.07 山西省
[u][color=red]航天机电 0.07 4.25 上海市
[/color][/u] 兖州煤业 0.55 13.73 山东省
华资实业 0.14 1.63 内蒙古
长城电工 0.21 5.94 甘肃省
江苏索普 0.05 3.56 江苏省
[u][color=red]上海能源 0.71 17.95 上海市
[/color][/u] 京能热电 0.33 11.70 北京市
湘电股份 0.31 6.47 湖南省
安泰集团 0.54 9.36 山西省
国阳新能 1.03 14.92 山西省
[u][color=red] 力元新材 0.21 7.72 湖南省
[/color][/u] 开滦股份 1.10 20.67 河北省
风帆股份 0.53 8.79 河北省
恒源煤电 1.07 17.82 安徽省
盘江股份 0.26 6.66 贵州省
[u][color=red] [/color][/u][u][color=red]丰原生化 0.03 1.42 安徽省
[/color][/u] 金牛能源 0.72 15.73 河北省
煤 气 化 0.68 14.98 山西省
西山煤电 0.87 17.82 山西省
维科精华 0.38 12.84 浙江省
[u][color=red] 荣华实业 0.08 5.34 甘肃省
[/color][/u] 万向德农 0.23 12.25 黑龙江省
山西焦化 0.40 4.45 山西省
中核科技 1.34 41.80 江苏省
大同煤业 0.60 12.99
[u][color=red] 潞安环能 1.53 21.71
[/color][/u] 金山股份 0.33 11.41 辽宁省
平煤天安 1.03 18.06
露天煤业 0.74 22.45
国投新集 0.27 9.68
[u][color=red] 中煤能源 0.44 16.68
[/color][/u] 天威保变 0.62 18.11 河北省
靖远煤电 0.25 16.04 甘肃省
[/size]
独虎啸山林 2008-11-28 00:33
[size=3][b][color=darkred]3G概念一览表[/color][/b]
[/size][table][tr][td][size=2]简称
[/size][/td][td][size=2]类型
[/size][/td][td][size=2]行业地位描述
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]东方通信
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]WCDMA技术及产品
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中创信测
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]研发UMTS/TD-SCDMA
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中天科技
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]3G专用射频电缆开发
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中兴通讯
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]最大设备制造商
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]ST大唐[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]通信设备[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]TD-SCDMA标准[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]上海贝岭
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]大股东投资大唐移动
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]烽火通信
[/size][/td][td][size=2]光通信
[/size][/td][td][size=2]光通信传输设备
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]亿阳信通
[/size][/td][td][size=2]软件系统
[/size][/td][td][size=2]移动电话网管技术
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]华胜天成
[/size][/td][td][size=2]软件系统
[/size][/td][td][size=2]第二大SUN服务器代理
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]新大陆[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]软件系统[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]电子回执业务[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中国联通
[/size][/td][td][size=2]通信运营
[/size][/td][td][size=2]电信运营商
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]长江通信
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]光线光缆生产
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]动力源
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]通信电源生产
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]高鸿股份
[/size][/td][td][size=2]内容提供
[/size][/td][td][size=2]边缘接入设备
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]法尔胜[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]配套设备[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]光线光缆生产[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]永鼎股份
[/size][/td][td][size=2]光通信
[/size][/td][td][size=2]最大光缆生产基地之一
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]南京熊猫
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]综合性电子企业
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]海信电器
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]所产3G手机已经面市
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]波导股份
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]TDSCDMA产业联盟之一
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]TCL集团[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]终端制造[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]3G核心技术[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]*ST夏新
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]TDSCDMA产业联盟之一
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]深康佳Ａ
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]闪联领域突出实力
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]晶源电子
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]石英晶体元器件生产
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]振华科技
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]子公司生产CDMA手机
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]浙江东方[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]通信设备[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]子公司涉足终端研发[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]浪潮软件
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]首批一级系统集成商
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]大连控股
[/size][/td][td][size=2]终端制造
[/size][/td][td][size=2]CDMA手机生产企业
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中电广通
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]3G移动智能卡领域
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]航天通信
[/size][/td][td][size=2]通信运营
[/size][/td][td][size=2]子公司包揽移动辅业
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]凯乐科技[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]配套设备[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]通信光缆生产[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]上海普天
[/size][/td][td][size=2]通信运营
[/size][/td][td][size=2]参股大唐移动
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]东信和平
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]移动通信用智能卡生产
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]中卫国脉
[/size][/td][td][size=2]内容提供
[/size][/td][td][size=2]数字集群商业共网
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]华工科技
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]控股光通信器件公司
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]万家乐[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]通信设备[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]参股北电通信设备公司[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]超声电子
[/size][/td][td][size=2]配套设备
[/size][/td][td][size=2]移动手机印制线路板
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]联创光电
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]通信终端设备
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]兆维科技
[/size][/td][td][size=2]通信设备
[/size][/td][td][size=2]"移动通信,光通信"
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]湖北金环
[/size][/td][td][size=2]通信运营
[/size][/td][td][size=2]子公司为著名SP运营商
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2][color=red][u]开元控股[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]通信运营[/u][/color]
[/size][/td][td][size=2][color=red][u]子公司与大唐移动合作[/u][/color]
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]华夏建通
[/size][/td][td][size=2]内容提供
[/size][/td][td][size=2]中国铁通为实际控制人
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]金马集团
[/size][/td][td][size=2]内容提供
[/size][/td][td][size=2]主要业务在英大科技
[/size][/td][/tr][tr][td][size=2]亨通光电
[/size][/td][td][size=2]光通信
[/size][/td][td][size=2]光缆国内占有率16%
[/size][/td][/tr][/table]
[[i] 本帖最后由 独虎啸山林 于 2008-11-28 00:37 编辑 [/i]]
独虎啸山林 2008-11-28 00:40
[size=3][color=darkred]CDM概念一览表[/color][/size]
[table][tr][td]简称
[/td][td]主营业务
[/td][td]CDM项目
[/td][td]描述进展(截至1.24)
[/td][/tr][tr][td]巨化股份
[/td][td]氟化工原料生产
[/td][td]3个HFC-23分解项目
[/td][td]正式启动
[/td][/tr][tr][td]三爱富含
[/td][td]氟材料
[/td][td]中昊化工F23热分解
[/td][td]通过联合国批准
[/td][/tr][tr][td]金山股份
[/td][td]火力发电供暖供热
[/td][td]辽宁康平风力发电项目
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]南钢股份
[/td][td]钢压延加工业
[/td][td]转炉煤气回收
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td][u][color=red]海螺水泥[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]水泥制造业[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]宁国9100K余热发电[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]通过发改委批准[/color][/u]
[/td][/tr][tr][td]祁连山
[/td][td]水泥制造业
[/td][td]6000KW余热发电
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]京能热电
[/td][td]北京地区热电供应
[/td][td]出资国华能源
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td]*ST天宏
[/td][td]机制纸和棉纺
[/td][td]造纸黑液综合利用
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td]天富热电
[/td][td]供电供热
[/td][td]红山嘴电厂一级电站
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td][u][color=red]贵糖股份[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]造纸、制糖[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]淋蔗渣废水处理[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]通过科技部评估[/color][/u]
[/td][/tr][tr][td]*ST马龙
[/td][td]黄磷
[/td][td]氧化矿硫化矿清洁生产
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td]中材国际
[/td][td]水泥生产线设备
[/td][td]废弃物处理
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td]泰达股份
[/td][td]"绿化,交通,能源"
[/td][td]垃圾焚烧综合利用
[/td][td]通过科技部评估
[/td][/tr][tr][td]济南钢铁
[/td][td]钢压延加工业
[/td][td]蒸汽联合循环发电
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td][u][color=red]韶能股份[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]水电[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]大洑潭电站[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]通过发改委批准[/color][/u]
[/td][/tr][tr][td]柳化股份
[/td][td]化工和化肥产品
[/td][td]硝酸尾气N2O减排
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]国阳新能
[/td][td]甲烷回收利用
[/td][td]9万千瓦瓦斯发电项目
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]大唐发电
[/td][td]新能源和可再生能
[/td][td]风电场项目
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]华能国际
[/td][td]新能源和可再生能
[/td][td]并网发电项目风电项目
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td][u][color=red]内蒙华电[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]新能源和可再生能[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]辉腾锡勒100MW风电场[/color][/u]
[/td][td][u][color=red]通过发改委批准[/color][/u]
[/td][/tr][tr][td]包钢股份
[/td][td]节能和提高能效项
[/td][td]焦炉配套干熄焦改造
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]邯郸钢铁
[/td][td]节能和提高能效项
[/td][td]废气回收联合循环发电
[/td][td]通过发改委批准
[/td][/tr][tr][td]重庆钢铁
[/td][td]节能和提高能效项
[/td][td]废气，余压利
