欠你一夜情 2008-4-21 19:13
基金施暴，底部震荡
今天有两个消息引起市场的关注，一个是中国证监会昨晚发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，另一个是95只偏股型基金一季报投资情况透露。
证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》无论怎样解读都属于利好，虽然低于市场预期和未来不确定因素，但新规将减轻二级市场压力是显而易见的。
低于市场预期是指由于大小非存量大且国家股比例高，多方面曾呼吁停止国有股减持。而不确定因素方面一是新规以意见的方式发布，不具有强制性，也没有惩罚性措施。同时在操作上还有许多需要细化的规定，没有对“绕道”利益方接盘达到二级市场抛售作出规定。同时，由于对大小非减持进行限制的内外压力较大，不排除会加速大小非抛售的速度。
通过基金一季报可以看出几方面的现象。第一是平均股票仓位由去年四季度的82.69%降至现在的76.61，其中封闭式基金降至66.76%，开放式偏股型基金降至78.64％，开放式混合型基金降至75.19％。虽然说基金一季度减持是存在的，但没有象市声传言那样降至70%。第二是没有象市场传言那样发生巨额赎回，申购和赎回基本平衡。第三是基金对于行业的调整力度较大，同时投资分散化特点明显，反映了基金新的投资思路和风格。
大盘处于底部，又有利好支持，股指却出现了高开低走大幅震荡的走势。有几方面的原因，一是过渡高开引来强劲抛售。二是市场普遍对长期看空，人气没有恢复。三是新规的出台引起大小非的加速出逃。四是一季报业绩不佳个股抛压沉重。五是对市场权重较大的房地产、有色受政策调控和国际期货影响今天受到打压，对大盘伤害较大。六是舆论期望政策上出稳定股市的组合拳，对新规解读上偏重于问题，放大了新规弊端的一面。七是主力资金不仅没有大幅进场的迹象，反而趁利好继续打压。其中具有政策导向作用的社保资金自去年掳走1000多亿后始终没有大规模进场。八是政策利好硬性地拉出底部被市场排斥，起了反作用。
勿庸置疑，今天对大盘施暴的是基金，大家可以查查今天盘中封跌停板的股票有多少基金重仓股就明白了。基金为什么选择这种机会做空？以前还可以用回笼资金应对分红来解释，现在继续大幅做空就值得玩味，真的是对后市看淡吗？
今天的走势不仅使投资者大跌眼镜，也让管理层目瞪口呆。
