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马红漫：被技术派伤害的股民

马红漫　　《国际航空报》专栏作者。上海第一财经频道主持人、评论员，经济学博士。
　　自本轮市场调整以来，以基金为主的机构投资者和以私募为主的民间资金不乏所谓“抄底”的动作，典型的抄底行为在大势跌破5000点、4000点，乃至跌破3500点都曾经明显出现。具体到个股，机构的抄底行为在“去年48、今年16”的[url=http://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh601857/nc.shtml][color=#000099]中石油[/color][/url]([color=red]16.06[/color],[color=red]0.04[/color],[color=red]0.25%[/color],[url=http://bar.sina.com.cn/bar.php?name=sh601857][color=#000099]吧[/color][/url])上也曾多次出现。事到如今，这些抄底行为的现实结果如何，已经是不言而喻了。如今反观抄底的资金，除却对于“牛市”背景的笃信外，技术派从技术指标确定底部的原因也占很大比重。大势下跌以来，技术指标因为严重超卖而钝化、各色的“底背离”现象也是层出不穷。对于诸如RSI等指标来说，底背离超过三次以上几乎被技术派认定为是抄底的铁律，面对“6”这一如此明显的技术信号，如何能按捺住博取一时暴利的诱惑呢？由此，在本轮市场暴跌中，受伤最重的人，当是跟随技术指标不断博取短线机会，却不断被套牢的技术派投资者。
　　或许，技术派操作的金科玉律并没有错，那么导致技术判断出错的又是什么呢？答案很简单，正是刚刚解禁的“大小非”。各类技术指标判断的最原始数据是大盘指数点位，而大盘指数其实是历史股价及其上涨结果的综合显示。说白了，股指的本质就是股价的综合体现。而沪深两市既有的各类大盘指数无一例外，从创立伊始都只包含了流通股股票的原始价格和演变数据。与之相比，大小非的购入股价要远远低于市场价格，并且没有被大盘指数所包容在内。由于未来大小非解禁带来的流通市值要远远超过既有的市场规模，大小非在股指中的权重比例最终要达到50%以上。因此，从这个意义上讲，当下所有的大盘指数都严重失真，不客气地说，甚至是毫无实际参考意义的。
　　这一点对于参考大盘技术指标操作的技术派投资者而言，是一个致命的打击。虽然我们无法还原一个包含大小非原始价格的大盘指数，但是通过简单的理性思考不难发现，所谓的“超卖”、所谓的“钝化”不过是流通股决定大盘指数背景下的假象而已。据此操作，进行所谓的抄底，即便是技术派曾经屡试不爽的短线信号，最终也只能是“套”你没商量。
　　因此，从市场操作和投资理念的重塑角度讲，大小非获得流通权或许意味着所谓“技术派”操作的历史性淡出，意味着以基本分析为主的投资理念将回归主流。如果未来证券投资界的状况印证了笔者现今的这一判断，这或许是大小非减持带来的一项历史性贡献，实为当初股改推动者“无心插柳柳成荫”的美谈。
　　从海外成熟市场的投资发展历史看，所谓的技术派分析早已被彻底摒弃。之前，市场分析师不看个股的行业定位和基本面情况，完全参考K线组合以及技术指标就能够指点江山的做法，其实与[url=http://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz000900/nc.shtml][color=#000099]现代投资[/color][/url]([color=red]20.05[/color],[color=red]0.05[/color],[color=red]0.25%[/color],[url=http://bar.sina.com.cn/bar.php?name=sz000900][color=#000099]吧[/color][/url])理念是格格不入的。
　　何谓现代的投资理念，不妨举个例子。世人皆说股神巴菲特的神奇，从两点现象就可以看出其神奇的本质：其一，巴菲特在投资中石油获得最终暴利之前，曾经被套牢长达三年，但是笃信股价低估的巴菲特始终在套牢中加仓；其二，美国历史上股市暴跌中最为冷静的人历来就是巴菲特，但原因并非因其为股神，而是股神根本就没有电脑看即时行情，更遑论花花绿绿的技术指标了。

[quote]原帖由 [i]幕小后[/i] 于 2008-4-22 09:13 发表 [url=http://www.onefx.net/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=206722&ptid=42634][img]http://www.onefx.net/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
马红漫　　《国际航空报》专栏作者。上海第一财经频道主持人、评论员，经济学博士。
　　自本轮市场调整以来，以基金为主的机构投资者和以私募为主的民间资金不乏所谓“抄底”的动作，典型的抄底行为在大势跌破5000点、400 ... [/quote]


哈哈

---------什么是技术分析???

当某天俺有点开窍了

多少知道K线是什么玩意时

就有点懂得如何给大盘和个股进行划线了

而这样却轻松很多哟

这时俺几乎不进行技术分析的


:yct38 :yct38

真正的技术分析根本不是指标 而是趋势
这明显是不懂技术分析的人写的麻