树静风止 2008-6-11 20:42
四大投行操纵国际油价
油价上涨自然有基本面的因素，耳熟能详的理由是全球需求的不断上升和供给的相对不足，但是，另一个普遍的共识是，原油期货市场的种种交易行为已经将这种基本面数倍地放大，对于油价的疯涨起到了推波助澜的作用。
“如果你到现在还在谈论所谓的基本面，那实在是太愚蠢了。”能源市场咨询公司的马克·刘易斯通过英国广播公司向观众如是说。
在过去的一年里，当次贷危机愈演愈烈之时，国际基金业将注意力集中到了商品期货品种之上。过去的一年，大约有超过2600亿美元的投机基金涌入了商品期货市场，与商品牛市初期的2003年相比，增长了近20倍。而这2600亿美元的投机资金，斩获了5万亿美元利润，其中有至少一半的资金转战在原油期货品种上。
对冲基金和社保基金由于做多商品期货而使其勉强渡过次贷危机的难关。美国那些著名的投资银行在这轮行情中扮演了最重要的角色。不为人知的是，[color=Red]高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通[/color]是石油期货交易的四大玩家，正是它们，在石油期货市场上翻手为云，覆手为雨，掀起了一浪紧接一浪的油价上涨。
要在短期遏制油价上涨，最有效的办法就是从这四大金刚的交易调查入手！
早在2006年，油价当时还处于60美元低位的时候，美国联邦参议院的一个委员会就着手对原油期货交易进行了调查，其调查报告首次明确指出，大量买入期货合约是油价走高的主要推手。
这份报告同时也揭示出美国衍生品交易监管存在着惊天的黑洞。一般来说，美国原油期货在常规交易所（regulated exchanges）的交易受到美国商品交易委员会（CFTC）严格监管，但是，调查发现，近年来越来越多大宗的合约交易正转移到了期货OTC市场的电子交易市场，我们中国期货界俗称为亚洲电子盘交易市场。常规的场内交易市场是美国的主流交易市场，有常规开市和收市的交易时间限制，而亚洲电子盘交易是满足那些不能与美国常规市场进行同步交易的全球各地的交易者，这种电子盘交易在常规市场交易结束后仍然连续进行交易，并且在常规场内市场开市前结束交易，这样两个市场组成了一个24小时不间断交易的市场。
2000年美国安然事件爆发以后，美国通过了一个商品期货的现代化法案，要求CFTC对期货市场交易的所有交易行为密切监管，保留其一切交易记录和交易文档，防止市场的操控行为。然而，一个巨大的漏洞在于，此监管行为将OTC电子交易市场排除在监管范围之外，于是，这一漏洞给了华尔街大投资家们为所欲为的巨大空间，最近一年多来，这些投行利用这个市场进行违法交易，但丝毫不被CFTC察觉和知晓，而且以后也不可能被完全调查清楚，因为，这个市场不会保留他们的交易文件。
