银行地产为何再遭主力偷袭？
www.hexun.com 【2006.11.09 18:24】来源:和讯特约
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作者：广州万隆
提要：今日，银行与地产板块一反昨天的跌势，大幅走高并带动大市走强，指数不仅收复昨天失地，还创出了年内新高。主力此时选择逆思维运作，再次启动银行地产板块，其意图究竟是什么。。。
在前面的文章中，本栏曾经提到，主力运作大蓝筹行情的战术是车轮战，以钢铁为主的大蓝筹阶段性结束时，银行与地产将接力带领行情进一步发展。不过，在结合盘面与消息面的基础上，本栏曾作了一些改动，认为银行与地产受到负面消息的影响可能压后一段时间。那么，对于今天银行地产的出色表现，我们应该如何去理解呢，主力是真的启动该板块吗？
博弈分析
一）主力与政策的博弈：
1)银行地产板块启动的
阻力：本栏一直都是认为对于银行地产板块是较强的基本面支持的，如银行股方面，尽管前期涨幅不小，但估值并不偏高，平均市盈率在20倍左右，如果考虑到银行股未来可以混业经营与人民币长期升值的因素，银行股的估值空间将可以得到较大的提升。而地产方面，信贷收紧与户型的政策限制，事实上是提高了行业的进入壁垒，对于大型企业而言反而是利好，因此未来快速成长的特性没有受到太大的影响。
不过，这两个板块的短期负面消息的确不能忽视。在银行方面，
央行上调准备金率，目的是希望解决银行流动性过剩的问题，降低银行的放贷速度与规模。该政策出台后必然对银行的盈利能力有一定的影响。在房地产方面，尽管在调控方面不断努力，但全国大多数地方的房价仍然不断上涨，国务院表示了不满意的态度。有专家建议可以采用强硬态度压制房价上涨势头，降低银行在地产项目上的贷款意愿，从而最终实现房价与信贷双双得以控制。总之，不管如何，银行与地产的启动阻力是不小的。
2)主力启动银行地产是真是假：本栏认为，目前主力启动银行地产的有利消息有二点：第一是香港的银行地产走势较强，且较A股的银行地产有一定溢价。第二，人民币升值似乎有加速的迹象，银行与地产从中受益较大。对于第一点，由于人民币资本项目不自由兑换的制度差异以及香港
市场机构
投资者比例较大，决定了港股可以较A股有一定溢价。对于第二点，自汇改以来，人民币一共升值已经超过了3%的预期，升值加速的势头若保持，将对我国经济产生极大的负面影响，目前管理层对该问题已高度关注。因此，人民币升值加速的可能性不会太大。
从上面的分析来看，主力启动银行地方板块的真实性是值得怀疑的，很可能是诱多的诡计。一方面，银行地产涨幅相对落后，拉升起来容易引起散户跟风。另一方面，拉升银行地产容易抬高指数，营造较好的市场气氛，这样主力就可以在钢铁等前期强势板块上全身而退。
因此，在后市
操作策略上，投资者应持较为谨慎的态度，采用快进快出的策略。
二)主力
资金博弈：
从今日的盘面来看，主力高调介入银行，地产，可能是虚晃一枪的诱多行为，阶段撤离
指标股才是主力的真正意图。需要注意的是，由于主力的撤离在前几个
交易日已经开始，所以指标股不存在疯狂出货的行为，在盘面上的表现更可能是绵绵阴跌。而游资主要炒作权证品种，与及部分超跌的题材有股，如军工股，科技板块。
三）中小散户之间博弈：
建议可以将目标定向涨幅落后，有估值优势的蓝筹股，对于短期涨幅过大核心蓝筹股，可以考虑逐步减仓。
盘面X光：预计明日将高回落，小阳报收。
机会板块预期：预计明日科技与军工板块部分个股有较好表现。
市场风险点：核心蓝筹股的炒作逐步进入高潮，估值空间相对减小，注意逢高出局。
保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。
(广州万隆)
