外汇市场2006年回顾和2007年展望
作者 旷野老姜 & ]! S: V+ X& a) l8 ?# K
. H0 l, S$ {) W* G1 j3 t6 o/ u" i! K
+ v0 @( v* _9 ]( X* R$ Y& s s一、2006年外汇市场简况：" w7 _6 @ |+ x# U: ?/ f
2006年，是美圆重拾跌势的一年。2002年美圆步入熊市后，2005年是反弹年，而2006就是拨乱反正的一年。
- v+ D8 P, ~) Z% M) N这一年，美圆指数跌了7.62%，其走势分明显的三步：一是1-5月的美圆大跌，美圆指数从90.72到83.61；二是5-10月的美元小幅反弹，美圆指数从83.61到85.93；三是10-12月的美圆继续跌，美圆指数从85.93到82.85。, G# d$ b- @( D
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二、2006年各大货币具体走势：
8 Q) n! x# [, @- G先看下2006年各大货币对美圆升幅:2 u6 B# n- u* }) A2 S- f. T
英镑:从年开盘的1.7216到12月的最高位1.9846,升幅为15.28%;9 B7 s! p( Q: ?" x$ Z
欧元:从年开盘的1.1859到12月的最高位1.3366,升幅为12.71%;9 G1 ~$ K, K Q0 B! }
瑞郎:从年开盘的1.3140到12月的最高位1.1878,升幅为9.16%;
h4 K. v' ~( D澳元:从年开盘的0.7332到12月的最高位0.8000,升幅位9.14%;
; ~# I! r. T1 i$ B1 \' X" K: \9 m: c日圆:从年开盘的117.67到12月22日收市的118.75,贬值0.92%;
5 q9 |6 k4 y# b加元:从年开盘的1.1588到1.1567,年初和年末基本持平;! ~: E& u3 S6 I; I6 i, q7 w2 ~
从上面6大货币年内升幅状况可简述为:) }; X) | ~) L1 X0 ~4 ]% u
2006年欧洲系货币对美圆升幅较大,其中英镑升幅最大;日圆和加元基本持平.
5 Z; k* r% J6 O1 e% h1 h再看2006年6大货币的具体走势:
% g4 U5 A/ B' ?+ ]0 c* p! h7 [; L1、欧元：2006年的欧元相对2004年是反转，是明显的上升趋势。其走势分为所交错的四段:; l0 n: s; k' A
第一段为从年初到4月17日，主要在1.1800-1.2300间盘整;
9 V+ p9 z& S# y' [' v) x第二段为从2月27日到5月14日,从1.1823到1.2971,两个半月,一波很强的1100多点升幅;
+ Q. @" i1 q4 u7 k! V4 m1 H第三段为从4月28日到11月23日,价位重要集中在1.2500-1.2950,长达近7个月之久;
" l0 q# {: g6 o第四段为从10月16日到12月8日,一个多月时间,价位主要从1.2500到1.3360,凌厉上升860点;
" ?9 K# S" ]$ p L$ {% v# r* {2、瑞郎：2006年的瑞郎，是强势中多些盘整,可以把其走势分为所交错的三段:
/ ?9 O7 g5 y. H B第一段为从年初到4月28日,主要是从1.3200到1.2600间的盘整,盘整幅度稍大;1 c* k% V( x0 |9 N
第二段为从3月23日到5月14日,价位从1.3200到1.1900,一个多月,瑞郎升值1300点;
8 d. w& [3 S9 P+ l; A- _第三段为从从4月24日到年底,主要是1.1900-1.2750间的调整;0 E* s0 A3 d5 v) H* G
3、英镑：2006年是明显的上升趋势。其走势分为所交错的四段:$ x( A" d6 c+ \ G! {; I4 c% |
第一段为从年初到4月26日，主要在1.7200-1.7900间盘整;
: Z) f) R) W$ Z第二段为从4月9日到5月12日,从1.7421到1.9002,一个月多些时间,一波强力上升近1600点;- a+ u! _7 Q# w/ v; M v
第三段为从4月30日到11月22日,价位重要集中在1.8200-1.9100,长达近7个月之久的盘整;
/ i: V& k( I" S) a" I第四段为从11月17日到12月1日,不足半月时间,价位从1.8833到1.9846,凌厉上升1000余点。4 q5 v* q8 N4 V! \6 Y# G1 N5 X3 D
4、澳元：2006年，澳元为波幅较大的上升走势。/ _& Z/ b/ W, i6 p# f* ^
其主要区间在0.7000-0.8000的1000点内，密集区间在0.7300-0.7800；
! x' q% }8 U: d' G& y5、日圆：2006年的日圆总走势为调整。4 b( u5 X0 a' ]; K% ~ ~# i6 V
其主要区间在109.00-120.00，密集区间在115.00-119.00；
# D; x2 B" G8 J% T8 {6、加元:2006年的加元可以用”调整年”来概括.全年集中在1.0900-1.1800中间的900点,多的时间价位在1.1000-1.1600;其走势分为所交错的四段:( y/ Z c. e) t" h8 O% E* a
第一段为从年初到4月25日,主要价位集中在1.1300-1.1800,这段行情的突出特点是波幅稍大的调整行情;
% W2 U( `- j. y第二段为4月3日到5月9日，价位从11771到10973,这段行情为流畅的下跌;" `. G. [4 h- l6 P8 ^+ Z# I/ Z
第三段为4月21日到11月16日,长达近7个月,价位多集中在1.1000-1.1400,幅度小时间长的调整;3 s' P8 l: H2 O8 F+ [. t5 o
第四段为从8月30日到12月底,价位从1.1053到1.1590,波幅稍大的上升走势.
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三、息口状况与2006年走势：
8 k* L% p% e7 _. o2 d7 d美联储是个雷厉风行的央行,两年时间,短期利率从2004年6月的1%,提升到2006年6月的5.25%,美圆由低息货币变为高息货币,但这并未给美圆带来支持.! e1 P: n' c# c% X( O) q) g
2006年,世界处于明显的加息周期中,美国、中国、欧洲央行、英国、加拿大、澳大利亚，就连长期施行“零利率”政策的日本都有加息。; _9 A+ K, \' p8 V- @% q! L
目前，上述经济体的基准利率中，澳元利息最高，为6.25%，其次为美圆5.25%,英镑为5%,加元为4.25%,欧元为3.25%,瑞朗为2%,日圆为0.25%;
% f7 {( ?: ?7 g/ }上次央行利息会议加息的为欧元和瑞朗.
; `2 `' T2 B1 `. P美元利息已经达到较高水准,再加息的空间不大,2006年6月加息后就没再加息.
3 b. s w% @: v0 ?# {- N, V$ G从多年观察大货币和利息的关系来看,息口状况和汇率关联度很有限,2006年的情况更是这样.. f' L* E* X4 s2 V0 I* H" K5 L
- S! A; U7 C3 H" S四、2006年的人民币汇市搅局：5 b) Q7 B1 d0 a4 C2 Z! N& N( _# N4 s" m
2005年7月21日人民币汇改,中国加入世界贸易组织5周年后金融的大开放局面,使2006年的人民币在国际市场有了更大的影响,或者说在改变世界货币市场的大格局.. Z- h* u; T- V* N% \4 u
人民币冲入世界货币市场,或者会产生上世纪70年代初”尼克松冲击”后的一些效应:国际货币市场更活跃,新生的人民币或如昔日的日圆,成为打击美圆的大力量,不由我们不想起”打土豪分田地”在汇市重新洗牌的效用.
Z- o! \% K6 `2006年人民币虽然只升值3.5%,但其对市场人士的心理影响却很大.有了这个3.5%的升值,更让市场人士预期每年增加的升值预期.预期2007年升值5%就顺理成章.: o$ J$ j% E& R
2006年人民币升值及其升值预期,伤害了美圆和日圆两大和中国最关联的大货币.( T b' c# _) f4 R: q& ^4 y, J$ T) L2 I
. R3 }4 K5 ~- F五、货币市场近年的“年际拐角效应”：
% n; P/ A( @) K. e（以欧元兑美圆为例）
, \- ]# s! L7 Q3 L5 `7 |8 k2001年1月开始，欧元结束了连续三年的跌势，至此开始反弹，形成为期一年的盘整走势；
7 g' ~ ?1 q9 Q' G, d6 u, w2002年1月下旬开始，形成连续三年的大升行情；
0 ^+ D, n- F: n h8 f9 j" C2004年1月开始，遇阻，回吐1000点，时间达10个月之久；
+ N8 N. K! _) O3 I+ \2005年1月开始，遇阻，回吐2000点，形成整整一年的2005年下降通道；) |& Q4 Y1 u$ \, {5 a- K
2006年1月开始，遇到支持，形成2006年的整体升势。; L4 l3 c; o- Y }' t
以上总结的“年际拐角效应”，虽然不太严密，但大致给我们提出了一个重要时间关口。% a5 b4 d2 ?8 L9 ` D* k1 g
0 O- D, `- a7 E1 E六、2000-2002年美元大顶以来的各大货币数据比较及简评：
! V# Q6 g. W3 R( a+ q2000-2002年美圆大顶算起到目前，重要货币对美圆的最大升幅如下：
6 G; o- L9 m2 C% e$ Q% L澳元升幅为68.65%;
: z, C3 E& T. I, l* T" D8 B欧元升幅为66.16%;1 ^4 {9 G. n( j
英镑升幅为45.07%;
; s# s) r9 M( N0 `+ A% B' Y瑞郎升幅为34.97%;0 v( m" w$ J) d& I) B; \: T
加元升幅为32.49%;% g4 g \4 {6 @. n/ k
日元升幅为24.79%;; j1 [* w6 B6 b. S$ Z
如果从2000-2002年美圆大顶算起到到12月22点各货币价位看:
( m! \7 x9 ~; I. \% R1 _# E日圆只升值12.39;其他货币这个数值较接近最大升幅.1 Y3 q6 J5 p7 n0 w5 x, j8 n- Q
从以上数据看,澳元和欧元升幅最大,日圆升幅最小;0 Q( U7 ^4 z p: z& k) B9 [
在1998年到2000年的下跌中,澳元跌幅更大,欧元其次,这样我们可以从这里找到近年澳元和欧元升幅最大的一个重要原因;欧元是新货币,澳元是小货币,这也是导致他们两个近年更活跃的重要因素;. n# J9 M! W3 r! {* k5 J5 i
从10多年来的日圆走势看,盘整是其主要特性,不过,近年的盘整幅度在减小.
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8 t) X9 n0 a$ ?/ ~! ]七、2007年主要国家经济状况与利率展望：) L1 x+ g* j* g! D8 Q
2006年,世界经济形势大好.不论是东方的中国还是西方的美国,也不论经济长期痛苦的日本还是休克疗后的俄罗斯,欧洲、亚洲、拉丁美洲、非洲、大洋州，全球性的经济景气中。
) q: b# `- ?' V6 ~; F2006年尾，中国上证指数创历史新高，恒生指数创历史新高，道琼斯工业指数创历史新高；8 i3 ?, o$ g4 U3 p( s- i( B
2006年5月以后，诸大国股票指数纷纷大拉升；$ j- q# h( o: f* r! E
景气的背后，多数国家也出现不同程度的通货膨胀，各国都处于明显的加息周期中。4 w; z) s' a5 Y
由于世界信息的通达度提高，各国管理水平的提高，传统经济学观点就需要在时代背景下修正。传统经济危机理论的阶段界线在模糊。' A! ?9 j( E& X; x0 Z/ Y
2007年，世界经济仍会整体走好，但一些二流国家或会出现经济过热的危机，东南亚仍是重点区。
( C* {4 Y% @! p4 ^2007年仍然属于加息周期，美国、澳大利亚、加拿大加息步伐会更慢，欧元区、英国、瑞士会稍大，中国会继续2006年的加息步伐。 ~2 v. b- A+ n. U7 Y/ }3 t
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八、2007年大货币走势展望：
' g& ^7 Y, H5 j9 @1 Q# S% I/ R2007年，整体上仍看美圆走弱；" U' e0 }2 O$ [' s* k! ~' s/ @
非美圆货币中，更看好欧元；
* U G* ~$ g( d" ] f1 `2007年，市场仍更多的盘整；7 t% `& E5 T6 W4 V9 Z, T6 d
欧元看1.2500-1.4200;
+ T/ M# H+ I1 f) W9 Z8 [英镑看1.8500-2.1000;
" X6 o d5 l3 k$ H- K) O' z. [瑞朗看1.1200-1.2800;
7 F1 ], F3 z4 [6 T2 U7 o4 |: _加元看1.1000-1.2200;
; }4 v) e) O' X1 G+ f" v% s" ~2 f日圆看108.00-122.00;
& P/ `' [4 f6 C( B! E澳元看0.7300-0.8800;
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6 J8 Z; ?1 C& g- X九、2007年的策略：0 u. ]* X- X0 J8 | G9 h1 [8 C
以买入欧洲系货币为基调,兼考虑区间买卖;4 `: q; n8 X' G& M7 I
不到关键位置不操作欧洲系外的货币;
, l7 Z' A" v3 g以200-400点空间考虑行情为主;
: m* N! J, L( [操作时分50-150点短线和200-400短中线两个线路." |5 c, }3 ]2 }: b& Q/ j
8 C, n$ K B, s/ J* s% N: ^1 @[ 本帖最后由 benzw 于 2006-12-30 01:49 编辑 ]
多看少动、时间转换、顺势、轻仓、止损、扩利.
