6、马太效应――Winner Take all
<新约马太福音>中有一则故事:
一个国王要到远方去,想去征服一个国家.临行之前,他把10个仆人叫到面前,交给他们每人1锭银子,吩咐他们:”你们去做生意,等我回来时,再来见我.”然后就出发了.
后来,这位国王凯旋而归.他又把那10个仆人叫到跟前,要他们报告赚了多少钱.
头一个上来说.”陛下,你交我的1锭银子,已经赚了10锭.”国王赞赏地说.”好哇,你这样能干,我就给你权柄,你管理10座城邑.”
第二个上来说:”陛下,你给我的1锭银子,我已赚了5锭.”.”也不错,”国王说,”你可以管理5座城邑.”
又有一个上来说:”陛下,你的1锭银子在这儿,原封未动!我一直把它包在手巾里存着,没敢拿出来.我本来怕你,因为你是最厉害的人,没有放下的还要去拿,没有种下的还要去收…….”国王听见这话,便沉下脸来申斥他说:”你这恶仆,我要凭你的话定你的罪!你既然知道我是最厉害的人,为什么不把我的银子交给钱庄,等我回来的时候连来带利地交给我呢?”说着转身对其他仆人说”夺下他这1锭银子,交给那赚得10锭的人.”
“陛下,”身边的人说,”他已经赚了10锭了.” “我告诉你们,” 国王说, “凡是少的,就连他所有的,也要夺过来.凡是多的,我还要加给他,叫他多益善.”
在资源分配上,为<马太福音>所预言的”贫者越贫,富者越富”现象,可说是无处不在.上世纪60年代,知名社会学家莫顿首次将这一现象寓意为”马太效应”.无论是在生物演化,个人发展或国家间,企业间的竞争,市场交易局赛中,马太效应普遍存在.赢家与输家之问,常常从起初的很小差距,发展为”赢家通吃”的结果.
马太效应意味着什么呢?简单地说就是”赢家通吃”.它说明,在某种程度上,世界变得简单化了:你不是个胜利者,就是个失败者.胜利者将享有很多资源:金钱,荣誉以及更多的成功.它还意味着;赢家只能是少数人,在这个时代,做一个随波逐流者已经不再安全了.
曾有金融界前辈说过，在金融市场中，真正成功的人不到10％，但是那少于10％的人掌握了全市场90％的资金，或者说10％的人赚走了市场90％的钱。这就是这个市场吸引人，迷人之处，少数人可以赚到大多数人的钱（Winner Take all）--只要你方法对。
真实的市场也大慨如此——“赢家通吃”。这就是交易世界的真相。不管你交易什么都相似，股票、房地产，甚至做生意。优秀的人，成功的人只占10％～20％左右，这10％～20％赚了或掌握了所参与市场的80％～90％的财富或资源。
要当成功的投资人，就必须要先认清这个事实。这是个讲“实力”的大丛林，唯有“强者”、“适者”能生存。若认清这个事实，而且愿意接受这种严酷的挑战则留下来，不然就早早打退堂鼓，回去过平淡安逸的生活，当那80％的人，也没什么不好。
许多投资人由于认清这个事实，不懂如何透过“痛苦的学习”以强化自己，只有一辈子庸庸碌碌当个输家。永远执“迷”不悟，在输家迷宫中如白老鼠般永远绕不出来，找不到出口，找不到赢的方案。有时别人好心想“点醒”他一下，还被他“顽固”地拒绝。
认清马太效应背后的真相，强化自我，改正错误的交易习惯，你将站上赢家的奖台。
7、系统交易失败的原因——没有持续做
许多投资人去租或去买昂贵的智能型交易指导软件甚至请操盘手代为下单，但最终仍然失败，原因何在？
经实地检测我的一位客户所用的系统及操作历史记录后，我发现了其不能卓越成功（有的情况是没赚没赔）的原因绝大多数是相同的：
成熟的系统大多获利率差不多，未透过杠杆放大前及未扣除手续费“执行误差”、“买卖价差”等因素前，年获利应有30％以上。
投资人并未100％之彻底遵照系统执行交易，大多数情况下只是将系统“指令”拿来参考，这是使用系统交易的大罩门。而且往往是系统在赢钱阶段没有完全照着做，输钱阶段反而照着做。这是人性作祟，又回到所谓肉眼判断时代，心中老想着都涨得这么高了，先获利出来一下吧。结果是还有超过50％的行情没赚到。或想着都跌了这么多了，系统怎么还不叫进，稍微看到系统图有一点反转，还未获入场信号前就抢进，认为自己比系统强比系统敏感，于是往往深度套牢。
三天打鱼，两天晒网，总是太忙，为自己的无法专心系统操作找到良好藉口。我常劝投资人，太忙没时间看盘就不要做。不然，时而跟进时而没做，就会让你输钱。
8、失败投资人的七个习惯
最近看了普林斯敦大学克鲁曼（Paul Krugman）先生写的《克鲁曼谈未来经济》一书的简介。其中，克鲁曼教授（注）点出了失败投资人的7个习惯，我感同身受。这也是以往我在市场中体会到的教训。我在此以外汇市场为例加上自身经验，特别列出与外汇投资人分享：
一、短线心态：少数成功投资人会先关注长线走势，再回过头来看短线如何操作。但大多数失败的外汇投资人恰恰相反，认为太学术太缓不济事，只想眼前“尽快”获利“赚一票”就跑。我常常告戒投资人客户和学员，不管做长线短线，首先要从月线（Monthy Chart）观察起，然后周线(Weekly Chart)，而后日线(Daily Chart)，再而后8小时线、4小时线、2小时线。但许多投资人往往听不进去。
二、心存贪念：大部份投资人在价格未真正大幅回档前就“预测”汇价已跌的“过低”甚至“太低”了。于是勇敢买入，再跌再买，越跌越加码，甚至搬出自己似懂非懂的“背离理论”，试图说服或麻醉自己及周围希望也能认同他的观点的朋友。结果当然是泥足身陷终至万劫不复。我早在前述著作《外汇交易快速入门》中第67页警告过投资人“摊平法忌用之”。它是促成你快速失败输钱的原因之一。
对于大幅上升的行情，也有投资人犯同样的毛病。2002年11月欧元涨到1.1000，就有投资人打电话来告诉我；他认为欧元从0.8230涨到1.1000已涨得太高了，迟早要“崩盘”。他正在等机会找头部放空欧元。这句话对于你是否太耳熟了？因恐惧太高不敢进场，甚而贪心得在大涨途中猜头放空的投资人如今安在。2003年底12月4日欧元已涨过了1.2000，还有投资人握着他在1.1300至1.1600沿途放空的仓位，期待转机。
三、认定别人比我笨：参加投资人聚会时，常会听到一些有经验的投资人说，欧元已超买了，除非欧元回档修正盘不然不宜在此高价介入。我不禁问他，欧元冲0.9000时，也听你说过类似的话。但现在已到1.2000了，好像是那些看不出EUR“超涨”的笨蛋才能赚到钱。
四、从众心理：有些外汇投资人缺乏独立思考能力。他可能花几千块钱去参加一场所谓“名嘴”办的讲座。但不肯冷静坐下来好好思考一下，他自己的投资交易哲学或逻辑方法在那里。一听朋友说现在炒××币他也就跟着盲目投入。
五、过度以偏概全：“死鸭子嘴硬”足以用来形容这类投资人。他们心中抓着一两个现象，再加以冠上自认为合理的推论，便“固执己见”永不悔改。
我的一位准客户2002年自USD／JPY在130.00时，便开始买入美元兑日元（USD／JPY）。沿途以各种手段加码（例如，远汇选择权等），手上抱了一推日元空单。他认为日本企业缺乏竞争力，严重管理不良。且美元利率高出日元许多，日本政府要日本经济复苏便会干预日元升值。诸多因素相加，使他认为USD／JPY非涨不可，日币非贬不可。没过多久，他打电话问我USD／JPY跌到120.00已跌了1000个点子，可不可以再加码摊平成本。我听了非常惊讶！1000点啊，以这种拼搏的精神，早该赚大钱了。后来USD／JPY跌到110.00以下（又一个1000点）我替他在心中祈祷，希望他已全部平仓。
六、赶潮流：欧元发行之初，许多投资人对欧元前景过于乐观，见别人买他也买。甚至有人将之视为“新股上市”，舍命追价。后来不到2年的时间，欧元从创立时的价位1.1740跌了3500个点子才止跌回升。每次的新经济或新措施大都会带来这类的灾难。随后国内的B股开放，也为“赶潮流”的投资人带来不小损失。
七、反正是烧别人的钱：许多号称保本（甚至保利）的私募基金操盘人，为何大多没赚钱，使承诺如水漂？原因是他们大多也犯了前述六个毛病，自己又不是金主，博一下，博到了有奖金分。如博不到，反正目前市面上私募的代操基金大多亏钱，投资人也难找到真正会赚钱的操盘手，大多会忍一忍继续委托他操作吧！
