幕小后

引用:

' |5 V$ ^9 i& o. M7 h; F3 z1 多空
+ [* b5 C& Z  c" E3 h    首先要分清目前市场是多是空，方法很简单，喜欢用MA的，MA之上只做多，MA之下只做空；我平时使用分形，四个分形确立方向。用别的指标也行，关键是简单，顺手。
  V& f8 e- T! A0 b; G2 盘整与趋势: e! H( K/ }- r
我用分形高低点是否重叠区分，从而确立操作策略。盘整和趋势的操作绝对不同。& P( B2 _) S  S# h: e
     3 u1 ]4 v7 Q, \
3 时间级别8 O) D+ d  E- L0 Z
    确立操作时间级别，一般分析三层，但也不必过分拘泥，个人习惯最好。不过最好时间分层呈倍数，这样方便用多层分形分析。
" v( o1 t$ m/ [' b1 C7 Y* R1 l4 止损+ {+ E9 m  k6 y% v+ \
    根据分形确立止损，根据止损确立舱位的大小。关键是明确这次自己最大能亏多少，否则恐怕是拿不住单。
5 [0 O% D$ `2 r5 j) W: C" C' W7 V. i& G5 进场点
6 v6 v/ [- S# K8 Q3 E/ s小级别选点进场，思路上类似‘三重漉网’，大顺--中逆--小顺。% A, m9 U0 y- _' Z6 l
6 加仓减仓% L5 F9 O% Y+ a5 p/ n6 F
    价格如期移动，可以在前分形处减仓；回调支撑分形成立则加仓。关键是不要密度太大，起码要拉出一个交易波长再加。另外，加仓止损不能伤及整仓，相同的条件不同的舱位差别很大。" Q& Q- A- C7 k2 \, x/ @
7 等待
0 I" ^5 Y! w; O( L6 s! `6 h$ m    干完该干的，剩下的就是等，耐心。趋势往往比我们的耐心长！
/ j) W1 y! m+ y! U! V+ S6 \2 I6 i8 出局9 n' e7 D% ^/ u  k) s
    如果行情不对，立刻止损，寻找下一个机会！
+ |; z& G5 q7 n

幕小后

引用:

理查 J·费尔兹 (Richard J. Feltes) 是美国瑞富投资集团公司（REFCO）的商品研究副总裁兼粮食、菜籽油高级分析师。他于1970年毕业于伊利诺斯大学农业专业，1972年获得南伊利诺斯大学MBA学位，1973年就职于大陆谷物公司（Conti Commodity Services），1984年进入REFCO公司。   
  g! s: }/ O( P# y　　费尔兹以通过数据预测农产品的价格而著称。他所管理的REFCO全球研究网是期货业实时分析的重要消息来源之一。REFCO公司吸引大量跨国食品公司成为其客户的原因之一应归功于费尔兹在谷物价格上富有洞察力的分析。    ' s. f; U9 L) ]# E8 i# Q
　　在大商所成立十周年之际，费尔兹应邀访问了大商所。为此次中国之行，他特意将多年来的期货从业经验总结成125条箴言，作为礼物送给中国投资者。      
2 r% n9 ]$ B8 W& r. ^　　1. 为你的交易做好计划；按你的计划执行交易。   . U- F: h# w4 A6 t2 L
　　2. 期冀和恐惧是投机者两个最大的敌人。   
+ ^, g% ^) q% t  U$ g1 X; g　　3. 对你的交易结果做好纪录。    ) I' C' Z+ r: v6 g4 q
　　4. 不管你输了多少，保持一个积极的态度。   4 Y: k/ C$ j" `& J
　　5. 不要过分自信--它会成为你最大的仇敌。   - [  d8 P% q" J8 a7 D9 l: r
　　6. 不断设定更高的交易目标。   
9 G$ s! N: R% E8 H" u% Q　　7. 设定止损是很多交易者成功的关键--限制你的亏损！   
5 s: H$ }# s3 P; O+ `$ z% `　　8. 最成功的交易商是做长线交易的交易商。   
) X6 R% i. J7 B　　9. 成功的交易者在坏消息时买，在好消息时卖。   ' ^) R; Y( o9 v
　　10. 成功的交易者不怕在高位时买进，在低位时卖出。   - i7 s9 m& A5 v) l) x
　　11. 成功的交易者有效地规划时间来进行市场研究。   : T/ K) O  [0 s' z3 _/ d
　　12. 成功的交易者为他们所做的每一笔交易都设定有赢利目标。   
/ L  ]1 G8 v% M) W2 d5 R/ K# Q　　13. 不要在还没进入交易以前就到处征求意见--事实价值无穷、意见一文不值。简单地说，成功的交易者不为别人的意见所左右。   . i( ?6 C2 n/ i8 W, S4 B% X, ^
　　14. 不断地为耐心、毅力、决断和理性的行为作努力。   
% _: R, q3 s' _1 P2 e( F3 p, L　　15. 决不要因为失去耐心而退出市场，也决不要因为迫不及待而进入市场。   % E: j! D, r$ H/ B2 M9 r
　　16. 进出市场不要过于频繁。   
" s9 c7 R" Z  u　　17. 最佳的赢利方法就是跟随趋势。    , F3 x. `7 [+ r( A
　　18. 除非有充分的理由，不要改变你在市场里的头寸。每做一手交易时，你都要有可以依据的理由或者明确的计划；此后，除非有明确的趋势改变的迹象，不要退出。    ) d. U; j2 ]# ~: t
　　19. 赔钱不能赢利，但能使投机者细心钻研。抓住每一次赔钱的机会，改进你对市场行为的了解。   
. i9 I) ?& j( v6 c$ j　　20. 在投机里最难的任务不是预测，而是自我控制。成功的交易是艰难和令人烦恼的交易。在成功的等式里，你是最重要的因素。   　　 & o) C# A  `5 @8 }
　　21. 价格变化的基本要素是人的情感。慌乱、恐惧、贪婪、不安全感、担心、压力和犹豫不定，这些是短期价格变动的主要根源。   
) X) \& Y  o% o# _6 I　　22. 典型地说，当市场在顶部时，异口同声地看多的人最多；在重大的底部时，很少有人持牛市的观点。    ; `. T$ G8 S$ z' F, D
　　23. 注意多空套做。也就是说，如果逆差在减小，不要看多。   / U2 x! r# I5 _
　　24. 记住，一个月的熊市能让你失去在三个月的牛市中所得到的。   + U. O4 o$ Q" |0 z1 w
　　25. 找到每一种商品期货里的"决定性因素"。随着情况的变化，随时准备重新判定这一因素。   
7 A" H! L5 V7 R& z; O! B0 \　　26. 扩充你的市场信息来源；限制你的市场意见来源。   
/ e1 H, V! V) {3 ^- F　　27. 永远不要让一场大赢的交易转变为输家。如果市场使你的赢利从最高处下滑了20％，止损出市。   
, i9 B% U7 q# E( w) H+ a　　28. 没有人能够做到万事皆知。从事期货交易总要面临危险。   % ]9 N; L5 o( n8 V
　　29. 交易要具备四大要素才能成功：知识、控制得当的勇气、金钱以及将这三者妥善结合在一起的精力。   
2 m2 B' Q# X6 \$ ]* q　　30. 预见到会有亏损，雍容大度地接受亏损。那些对亏损苦思冥想的人总是失去下一个机会，而下一个机会很可能是个赢利的机会。    4 L0 L- ]$ f, u" b% k/ o+ I
31. 用钱来挣钱以及保住钱的一个根本要素是做事要有板有眼。   
# w7 o# t9 e" K: \$ p6 Z, e32. 不进则退。要紧的是一旦实现了一个交易目标，你应该立刻设定一个新的目标。    2 W6 H# a$ ?% Z% t" [
　　33. 专心致志的艺术能够帮助你成为一个杰出的交易者。也就是说，安排出时间来仔细地思考、计划、琢磨、调查、研究、分析、衡量和选择你的交易。   7 W; z* A4 k; q+ k9 }& Y- [
　　34. 把你的盈利一分为二，决不拿其中的百分之五十以上再到市场上去冒险。   " C! \+ K* f; M' o* k; k% O
　　35. 成功交易的关键是了解你自己以及知道你自己对压力的承受能力。   
$ `% u' @  n  W" V　　36. 成功者和失败者之间的真正区别，与其说是天生的能力，还不如说是在避免错误中表现的有素的训练。    . q8 x4 G  `# g8 O; o& Z0 p
　　37. 期货交易商的最大的错误就是把一切都寄托在希望上。永远不要用希望来取代事实。自信心的失落是最大的亏损。   
/ m1 f- O& E, R- v　　38. 你不可能在原地不动而持久地表现出色。交易就像击剑，不是快速运动，就是身败剑下。   
5 C: `6 ?2 r6 ?% z　　39. 记住马克·吐温说的："只有百分之十的人思考，百分之十的人认为他们思考，其余百分之八十的人宁死也不愿思考。"   
# m4 L: ?  m& {3 U# \$ ~5 U$ l3 D0 }　　40. 期货交易高手做事不是随心所欲。他把自己训练得知道怎样在两种自由中作正确的选择：随心所欲的自由和非做不可的自由。   
6 ]/ c* C: _6 @% e5 L　　41. 因为在窄小的、停滞的市场里总有出乎意料的可能，在这样的市场里应该比在宽广的、运动的市场里投入较少的资本来承担风险。   
5 d# O4 T% |* A' n/ I; ?6 ?　　42. 将你每一手交易的风险控制在百分之十以内。将你所有持仓的交易的总风险控制在最多不超过交易资本的百分之二十五（风险=可用资本的百分比）。每天对此加以计算，在持仓交易中加上盈利，减去亏损，再把这一数字同你的交易资本结合起来。    7 T( q, y. r) v0 n8 g9 a
　　43. 如果你懂得和理解一个市场，做交易并不需要很多资本。圣保尔说过，"我在软弱时则强壮"。   
! t; c: {6 i2 w　　44. 言谈可能是银子，可"沉默是金子"。有点金术的交易商稀于言谈。   / T9 `  t% j& b
　　45. 常见的交易错误包括：A、理由不充分的交易；B、基于希望多于事实的交易；C、与资本不相称的超量交易。    " q1 F& d) |5 O. E- Q# A. \8 g
　　46. "我喜欢市场看空的一边，因为通常这里人要少一些"。蜂拥之众通常是错的，它通常是看多。   
6 v9 y. C" X  |1 I; v6 V　　47. 初学交易的人的一个致命的错误是稍有赢利就出手。这是目光短浅的结果--对所谓的明智的人来说，走极端总是愚蠢的。   
6 L% k0 j1 \! C/ _5 s- Y　　48. 只有当你根据基本面的分析作出估价，运用图表行为加以证实，并策划好入市和出市的时间，只有当这些加在一起为你提供了充足的理由时，再做交易。    % G7 |9 |. I+ H* R9 S. u
　　49. 相信"大的未必不可能"--一旦大的发生了，不至于手忙脚乱。让综合的力量自己行动，精神上和肉体上都休息充分，最终让你的利润滚动，迅速地砍掉你的损失。
/ D/ Q" O+ t, L$ `. m6 d1 e. M  J50. 大胆做梦，敢于想象。很少有人把目标设得过高。一个人从早到晚在思考什么，他最终就变成什么。   
2 n7 f8 V% }  g4 b- o* ~# T51. 期货交易是一门把恐惧看作是最大的罪恶，把放弃看作是最大的错误的艺术。它是一门把接受失败看作是向胜利走近一步的艺术。    * r  l' X+ N3 N/ w  P: I& Y- v3 J: r
　　52. 你输过吗？尽快忘了它。你要是赢过，忘它忘得更快一些。不要让自我和贪婪妨碍清晰的思维和刻苦的工作。    7 p  P% @, h/ K5 w* o+ y
　　53. 识别牛市有下列的特征：    % n8 D% B0 ]: e5 R
　　    a.从基本面上看，有一个牛市的情势；    ) u- W. ?# A: ]- c. x! G
　　    b.专业商不情愿去买；   
, j) J- A0 V6 p. u; `  q9 a　　    c.现货同期货之间倒挂或只有少量的持有费用；   
' [+ Z/ X) r" t, \. n9 ]" Kd.商业兴趣或者是持谨慎态度，或者是看多。   * k& `. D# N9 x7 Y3 u
54. 始终记住，气候市场是变幻无常，价格变动剧烈，极难把握的市场。几天之外的天气预报就不可靠。   
, f$ h. e% O; o, Q  _' H9 a/ n4 j　　55. 没有人能改变昨天发生的事。当一扇门关上时，另一扇门就打开了。越过打开的门，往往能找到更大的机会。   
( r0 B1 s% H- Y　　56. 对交易者来说，最深的秘密就是放弃自己的意愿，屈从于市场的意愿。市场是真理，它反映出它所承担的所有的力量。只要交易者认识到这一点，他就是安全的。当他忽视这一点时，他就会失败。    3 C2 V- y! F. B# a1 J* o, w
57. 在某一地方某种变化正在发生，它能使你变得富有。   ) h+ E) a4 {0 G  H" s
58. 警惕"愚人病"（也就是等待那些你百分之百肯定会赢利的交易）。你最好别让你自己相信你能对任何一件事百分之百地肯定。   
( O  L* o1 c' n) f1 D0 x　　59. 人人皆知的基本原理是毫无用处的基本原理。   
+ I% `9 F* _8 k4 r5 ?! y　　60. 除非市场连续三天同潮流走反向，主要潮流很少会转移方向。   ( D' O" S) n; U/ V# P
　　61. 如果市场所做的不是你认为它应该做的，而你对等待已感到厌倦，你最好退出市场。   
) P5 u' f$ `: d! A* B　　62. 交易大宗头寸时，要保持冷静和头脑清醒。   
; m" \* R, K$ z8 f# q$ v　　63. 如果图形走弱，而且基本面的发展不像你所预期的那样，重新对你在市场的头寸作估价。   
8 s. Q: i5 P; p, z% Y! u　　64. 最重要的是在精神上对每个交易日的严峻场面作好准备，从每天早晨你爬起来，一直到晚上回到床上。   
8 N' \9 u, v4 X4 _3 j65. 竭尽全力，停留在你所交易的市场的顶部。    - h# [. V# S- Q
66. 相信市场比你要强大。不要企图同市场抗争。   
) F( \7 R" |+ H4 I' e, |67. 对那些会控制你情绪波动的大头寸保持警惕，也就是说，在市场上不要过分冒进。与其暴赢，不如缓进，稳扎稳打地积累资产。   : Q$ w  ?- K; B
　　68. 资本保存同资本增值一样要紧。   4 o, z  z5 h; E: [: x
　　69. 如果市场已经起步了而你错过了第一轮烽火，你不妨仍然考虑中途介入，即使这样做是危险而困难的。   
3 E" R" w) ], i$ ^　　70. 交易时，努力去理解那些推动市场的关键因素。换句话说，越努力你就会越幸运。    # W( {9 N+ r6 ^
　　71. 记住，与其不断地交易，不如每年少交易几手（并在赢利时出手）。   
; ]) s( p/ l" Q+ \+ t7 h: E+ I0 P　　72. 为你的每一手交易设立一个目标，达到目标就出手。不要贪心！   
$ \6 z+ C0 L) P( n4 f7 v! X* a: O　　73. 记住，对许多商品来说，政治比经济更重要。　　   3 `& o+ w. Y# b& [2 Y6 x
　　74. 不要在输钱的头寸上加码。   
  q0 s; v) Q2 H75. 挑选底部和顶部时要小心。　   
* g6 C6 Z9 h; y0 _6 k76. 要想到你能够输多少钱，交易前就想好风险回报比例。尽力做到可能的盈利要三倍于可能的亏损。   
' r0 {  S( t4 H& f　　77. 如果看上去有很多多头在买，你就需要警惕起来。   5 c. c9 r+ u7 f% ^1 T5 N! T$ L
　　78. 如果你在市场上领先一筹，而且所有的消息都好得难以置信，你最好是收回你的盈利，出市走人。   
0 y: |) \$ k% U( D　　79. 新闻总是尾随市场之后。   + ]3 I9 O0 S; |- \
　　80. 市场只有一种，不是牛市或熊市，而是正确之市。   6 V7 V% l# h! `6 E/ L
　　81. 如果有人想在这场游戏里生存，他必须相信自己和自己的判断力。   
8 i  i0 ~4 {( Q$ Z9 r6 _　　82. 大浪潮为你创造大笔财富。"为我带来大笔财富的从来就不是我的祈求。它从来都是因为我坐着不动。"能够既正确又坐着不动的人是不多见的。市场打不败他们，打败他们的是他们自己。一定要有坚韧的勇气和智慧的耐心，你才做得到坐着不动。   
+ r  g6 b( J! D0 R$ W　　83. 最不让人担心的买进方法是在一个上升的市场里买进。买高卖低。   
4 k" n7 ]" `, j9 x5 z% h$ o( R3 x4 ]　　84. 商品没有高到不该再买的时候，也没有低到不该再卖的时候。不过，在最初的转手后，除非第一手交易获利了，不要再做第二手。   　　
8 O  }( s& h3 y5 S: l　　85. 要意识到大笔钱来自大浪潮。无论什么是看上去会掀起大浪潮的，它最初的鼓动，事实是，不管是谁对抗它，大浪潮都无可避免地必然按照推动它的力量所决定的速度，冲到推动它的力量所决定的远处。   
/ T" c+ f+ d2 f+ \; S* v1 E. g　　86. 从长远来看，决定商品价格的只有一条法则，供与求的经济法则。   " [8 z$ I3 V- n; O* }
　　87. 当我接受了一手输了的交易，我就不再为它烦恼。隔了一夜我就忘了。但是，如果我做得不对，不肯接受我输了的事实，这才会既对记账本也对心灵造成损害。   
2 a9 X) w4 D' h- j! D　　88. 研究你的错误会给你带来利润。   
5 A" \* Y; \0 u2 j9 k5 V　　89. 在所有为投机而犯的愚蠢的错误里，很少有比卖掉会赚钱、买进要赔钱的更愚蠢的了。 90. 期货交易里没有什么新东西！游戏没有变；人性也没有变。   
5 S/ ~9 x8 r, _2 F+ \2 p. j7 ^8 S　　91. 在熊市里，一旦突然全场士气低落，你最好赶快平仓。   
1 O. u/ b, ?" [2 z/ R- V　　92. 成功的期货投机，其原理建立在这样的假设上：人们在未来会重犯他们在过去犯过的错误。    * B! ?! W% r7 `/ |- A, _
　　93. 在牛市里，特别是在高峰的时候，公众最初赢钱，然后就因为在牛市里停留太长，而全输了回去。    ' Q2 y0 N  k9 D$ A, m2 \
　　94. 牛市需要每天为它提供给养；熊市只需要一个星期为它提供一次给养。   
, o* O* v7 S$ q6 N+ W95. 不要过低估量需要多少时间清洗一个看多的市场。   ) a4 j6 Y; x$ L5 d$ d
96. 不要在第一次回升时买进，也不要在第一次下跌时卖出。   
7 {3 h, I, ^! I" X8 m6 l- r　　97. 最好是记住，与其对一则新闻本身感兴趣，不如对市场对该则新消息的反应感兴趣。    % U& U/ F' _6 v, C" R; I
　　98. 不要撒芝麻在几种商品上。分布过散会减少你能用以投机的数量。况且要看管的太多。   : u  a2 |4 a) e; i. G* T
　　99. 不要在高处或低处打冲锋。让市场告诉你什么是新高或新低。　　   
" A3 X3 ]2 T* T  d$ g) G　　100. 持有你自己的观点。树木长不到天空那么高，价值不会跌到等于零。贷款不一定就是价格的底部。商品信用公司（CCC）的销售价不一定就是价格的顶部。    + B5 M0 L9 k9 c% o
101. "如果你是根据张三的小道消息走进市场，那就按照张三的小道消息走出市场"。如果你是依赖别人的主意行事，那就按照他的主意走到底。   　　
$ G6 P: C3 [, p" o% t$ o5 N　　102. 要么就早跑，要么就别跑。不要做11点钟的牛，或者5点钟的熊。   7 g' H2 V4 l3 r% q+ o  S- r
　　103. 伍德儒·威尔逊说过："一个政府的首要任务是把共有的利益组织起来以对抗特殊的利益。"在现实中，这一政府的首要任务难得真正实现。成功的交易者寻求的市场机会就是建立在这样的现实上的。   : _3 N& o  D2 U4 {  Y: [' V
　　104. 那些相信报纸头条的人最终的命运就是卖报纸。　　   ) d! S( _* Y; w" F$ T6 y
　　105. 如果你对自己缺乏了解，市场是一个昂贵的地方来发现你自己。   
; N+ z( W5 i" f  x　　106. 不要给别人出主意--聪明人不需要，傻瓜不会听你的。   
# w/ v6 v; e1 ~　　107. 无视所有的预言。金钱的世界是一个以人的行为勾画出的世界。在金钱世界里，没有一个人对将来会有丝毫的概念。记住这个词的没有一个人。所以，成功的交易者不是把自己的行动建筑在什么是应该发生的上，而是对所发生的事而作出反应。    4 P2 S7 Z' k5 g
　　108. 担心不是病状，而是健康的标志。如果你不担心，那就说明你承担的风险还不够。   
' K9 j& O, `: C9 p, I" v　　109. 除了在不同寻常的情况里，养成早些兑现你的盈利的习惯。不要折磨你自己，即使你出来之后那笔交易还在赢钱。非常可能的是这不会延续很长。即使这种情况继续下去，想一想所有由于你提前平仓而避免了失去既得盈利的场合。　　   
% J+ G+ @% A4 H* L' i: t* f1 k- R( S　　110. 一旦船开始下沉，不要祈祷--跳船！   
: g! X3 ], t9 t: l% N) ~　　111. 生活从来就不是一条直线。每一个成年人都知道这一点。可是，当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。警惕图表制作者创造的幻觉。   + u+ Y$ N& x" `1 @+ V, n8 \& C
　　112. 乐观主义意味着期望最好的情况发生。自信心意味着知道一旦最坏的情况发生你会怎样处理。如果你只是乐观而已，千万不要轻举妄动。   
) w: Y& G; M7 Q! {　　113. 不管你做什么，不管你是随流而下还是逆流而上，首先对你要做的事作一独立的思考。    ) f% C, }4 @. Q! M
　　114. 反复地重新衡量你的持仓头寸。不断地问自己：如果这是我今天第一次才看到的，我会投钱进去吗？这手交易是不是在向我想象的方向发展？   6 u- M8 g9 n4 u8 F
　　115. 可以这么说，比起那些让他们的投资"随波逐流"的人所损失的巨额款项来，（短线）的投机所损失的还是小数目。长线投资者在进入交易之后，常常待着不走而最终全都输掉。在这种意义上，他们是最大的赌博者。智慧的交易者，通过及时采取行动，把损失限制在最小的范围内。   * X; j# R! A) x3 x
　　116. 实际经验证明，一条可信的市场动向曲线应当至少三次碰到先前的高峰点或低谷点。一条曲线能抓住的接触点越多，这条曲线就越可信。    + l& I& a8 V' k  k8 w& T
　　117. 对技术分析来说，交易量和持仓量同价格一样重要。   8 x& P, X9 a% q) c
　　118. 确定市场动向的最清楚和最容易的方法是根据旧高和旧低。高于旧高和旧低标志着向上的走向，低于旧高和旧低标志着朝下的走向。    2 h7 n( S, N# i8 b6 ~3 F, w
　　119. 不要在一个刚经过跌落的安静的市场里卖。因为低流量的跌市实际上是一个非常看多的处境。   
5 z+ p  f+ h  e+ V! i6 J7 e　　120. 价格是在人的头脑里订出来的，而不是在大豆田里订出来的。恐惧和贪婪可以把价格暂时推到远离所谓的实际价格之外。　　    - ^! p& M2 O- H# j% z" ?
　　121. 当市场穿过一个星期或一个月的高位时，这是买的信号。当它穿过前一星期或前一月低位时，这是卖的信号。    0 m' T+ V1 ?% z
　　122. 没有一艘沉船是不备有图表的。   
! Z. N+ _7 {; S, ?& U! o　　123. 在交易之中不妨找个时间休息一下。休息一下可以让你站在另一个角度上来看一看市场，让你重新看一看你自己以及你在以后几个星期内想用的交易方法。   　　
! Q$ s, g4 f9 m! M6 y　　124. 让你每根骨头的骨髓里都渗透一套对你有用的交易规则。   ; r1 x9 n  g$ n# r9 ?# q3 @
　　125. 一个牛市运动的最后阶段是一场接近顶部的加速赛跑。在这一阶段，市场总是让你相信你低估了潜在的牛市。随着盈利膨胀到让你相信你的账户可以对付任何挫折，继续堆砌你的头寸金字塔的诱惑强大。在这关键的时候，要紧的是从你的金字塔上拿走你的盈利，把你的头寸减少到基本水平。随后，当这一运动变得显然结束了时，将这基本头寸也平仓。     （全文完）   & g" P, r& j3 G4 u

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感谢分享,,很好的交易笺言

幕小后

引用:

( e. K  w5 i* D5 C& \' X& V" N

引用:

" y+ R; E/ G- G0 m& i
最近理想里关于经典理论的探讨很多，有反对者认为技术分析在实战中没有作用、是伪科学，让我们从上世纪最伟大的投资大师------江恩的身上看看大师的成功因素（文章太好、太长了，这里只节选了大师生平的一部分） 威廉姆.江恩（Willian D.Gann）——二十世纪最著名的投资家之一。+ \: y4 v9 J( Z; x9 F: C7 D' O9 J
　　威廉姆.江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。 　　江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%～90%，他用小钱赚取了巨大的财富，在其五十三年的投资生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。% b! Y0 @& ?! B7 R+ M/ {  L
　　1902年，江恩在24岁时，第一次入市买卖棉花期货。
4 ~5 K$ x2 J" ^5 N7 P 　　1906年，江恩到奥克拉荷马当经纪，既为自己炒，亦管理客户。1 u' M4 J, H5 X0 C+ |
　　在1908年，江恩30岁时，他移居纽约，成立了自己的经纪业务。同年8月8日，发展了他最重要的市场趋势预测方法，名为“控制时间因素” 。经过多次准确预测后，江恩声名大噪。! [; z$ Q* d3 h5 A+ J3 {
　　最为人瞩目的是1909年10月美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑Richard .Wyckoff的一次实地访问。在杂志人员的监察下，江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖，结果，264获利，22次损失，获利率竟达92.3%。（理论是吃干饭的吗？）% z4 G2 W: G" t
　　　 　　据江恩一位朋友基利的回述：“1909年夏季，江恩预测9月小麦期权将会见1.20美元。可是，到9月30日芝加哥时间十二时，该期权仍然在1.08美元之下徘徊，江恩的预测眼看落空。江恩说：‘如果今日收市时不见1.20美元，将表示我整套分析方法都有错误。不管现在是什么价，小麦一定要见1.20美元。’结果，在收市前一小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，该合约不偏不倚，正好在1.20美元收市。” 　　江恩的事业高峰期，他共聘用二十五人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究，并成立两间走势研究公司：江恩科学服务公司及江恩研究公司，出版多种投资通讯。在他每年出版的全年走势预测中，他清楚的绘制在什么时间见什么价位的预测走势图，准确性甚高。
  T2 n. ~) q; B, t0 F' R6 W　　江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。江恩的数学方程并不复杂，实质就是价格运动必然遵守支持线和阻力线，也就是——江恩线。 江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失： 5 k& D6 o) j% g5 ?- d
　　1、在有限的资本上过度买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。
2 _6 I7 `1 V" ~ 　　2、投资者没有设立止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行，结果因一念之差，遭受巨大损失。! e% v9 N: d" Y4 O7 U
　　3、缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，而是想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别的套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识，实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当时间才会真正有所体会。$ T( e" J( g9 ?
　 　　江恩理论的测市系统部分很多地方抽象难懂，不易理解，但江恩的操作系统和买卖规则却清楚明确，非常容易理解。江恩的操作系统是以跟随市场买卖为主，这与他的预测系统完全不同，江恩非常清楚地将买卖操作系统与市场预测系统分开，使他能在一个动荡充满危机的年代从事投机事业而立于不败之地。
) N  X1 H: t) R- `' ^; e# |

4 n0 T; N" s9 a5 O( K

幕小后

引用:

8 `- Q" r1 u4 M4 g9 u1 F! b年初的时候，筹集到一批增量资金，于是信心十足地开始按去年制订的交易系统交易，顺风顺水了一个月之后，遭遇了我所一直担心的：系统完全失灵。于是又和去年一样厄运来临。。。几笔突发性的跳空大亏损将利润全部抹去，然后资金曲线就再次步入了漫长的下降通道。: ^, a" q7 a# x
此后余下的日子里，一面找工作一面看盘交易股指期货。这一段是最难熬的时期，根本看不见希望在哪里。我将所有书本上学到的交易方法全都推翻，重新依靠自己实盘操作中的经验建立自己的交易方法，这期间也体会到了股指期货和商品以及外汇期货的不同之处，所以也产生了一些相应的策略。! G7 c& j" c4 o4 G
另外一个重要的影响因素仍然是手续费，由于频繁操作短线，手续费积少成多，造成了我资金10%以上的损失，我才意识到券商简直是短线操作的头号敌人。天哪，我不仅是热爱小损失，而且简直是迷上了小损失，可以连续不断地亏损30多次而面不改色心不跳。。。（当然实际情况是自信心越来越少。）& B$ x+ i" S* x. ]* C
关键的改变发生在第100次交易附近，这时候我的策略已经基本成型并投入实战，更关键的是有一份报酬丰厚的咨询工作找上门来。这一来没有了靠交易弥补生活费的后顾之忧，又多了很多后备资金，自然操作心态就放松随意起来，反倒效果不错。到了年底，终于重新找到了久违的大笔获利的感觉，以今年最大的一笔获利一举击穿了下降通道，终于走出了慢慢亏损的恶性循环。（最后一笔大亏仅仅是结算的结果）6 `  [  h9 v4 N( }  B& o5 ?
虽然还是负数，但我的理论和实践技术比起一年以前，可以说有了很重大的飞跃。重要的是我发现，如果一种理论是从别人那里学来的，你永远无法了解透彻，也就不知道什么时候那个理论会完全失效。唯一的办法是自己观察市场，用自己的思维去判断市场的每一个移动，这是没有可能省略的。自此我很少再看投资类书籍了，反倒是想自己写本书，因为知道，即使别人看了，也不可能学到什么，卖书好赚钱啊，呵呵。。。
1 E  r6 @3 q6 Y' z+ L总结经验教训，有这么些：
. d) j. J7 e2 h4 j$ f& A! k2 J资金一定要没有压力，这样心态才能好，不会患得患失，才能把握住应该把握的机会。( V  d* t) @% S4 X; z
资金要充足，风险要小。这样就可以承受行情有时短时间内特别过分的波动，甚至利用之。最怕就是判断正确却被短期波动清理出局。止损的幅度、风报比、成功率这三者互相依赖和影响，寻找它们之间的平衡，是一种艺术。+ O& |7 O" ]4 f8 }/ X
各个市场特性不同，需要具体情况具体分析。如果手续费太高，必须减少交易次数，投入1/3资金，操作波段更合适一些。) _& O7 }- k4 n7 X
其实总结出的经验里也有很多非常和书本吻合的东西，但除非那是自己亲身从上百次交易中体会出来的，否则书上学来的东西，知其然不知其所以然，用起来总是不可能信心十足。 记得庄周有一句很精辟的话，市场上就是判断对的人赚判断错的人的钱，只要你技术不到家，每次判断错，无论是行情判断错还是错误地止损，都要为你的错误付出代价。为了学到真正属于自己的经验，代价是一定要付的。顺便说一句，最近操作外汇，实在是对于提高技术帮助很快。外汇市场上每天都是24小时开放，机会比股市多三倍。短短的一周内，我的交易次数已经超过原来短线股指期货一个月的，而且学到的东西和新的想法也很容易立刻就在短时间内验证，有那么多货币，总有一些在下两个小时就出现你认为理想的状态，就可以试验自己的新想法。外汇保证金市场才真正是机会无穷无尽，前提是要能控制好风险。$ c, _( L5 B& z/ A8 Q

8 ~+ L- ?0 v: m9 |& o

幕小后

引用:

1成功者与他人的分别，不在于缺少力量，或缺少智识，而在于缺少意志。
5 \/ K8 w% L! x0 e6 K- \　　2文殊菩萨没有准备好的市场，涨跌的突变时，也会破败。
! l& G! B; I* [. j8 @& s　　3甚至你在对的方向，假使你只是呆坐在那里，你也会被压过。
1 A+ _: W/ E. Z8 k5 U; P　　4你可以在你的交易中成功，但是，成功不依靠猪、棉花及糖的价格，它是依靠你的个性、你的解决问题的能力、这些都存在于任何的投机游戏之中。 ! ~- {1 a$ w( y  h" a
　　5最后五分钟不如最初五分钟。
; p4 f& s$ A' x# C  y, d% |) ?　　6第一阶段买进，第二阶段了结，第三阶段卖出。
, n+ ]; o  n) W1 J　　7股价是价值加需要与供给再加人气。
; G2 a! E! }/ F0 Q6 s( r6 x2 J　　8政府官员专家就是能把简单的事情复杂化的人。
* j: z1 x( V9 |" F% y; G6 I　　9市场不是胜负。
# B) B3 o) p& N8 x　　10当我还是十四岁的时候，我的父亲是这样的无知，我几乎不能忍受这个老人在旁边。当我快到廿一岁时，我是这么地惊奇，这位老人在这七年之间学了这么多。 7 f5 u7 m4 J3 y/ R/ y
　　11进步的意思是承担风险，因为你不能偷进入本垒，同时把你的脚放在三垒。
4 R$ Q, ?, Z9 v* v/ U2 a/ S1 a　　12买股票不如买时机。
# `9 ^: P. V* Z6 t" K5 M　　13比较高时不卖，比较低时不买。 ( n9 z7 o, _# ]! j; Z$ r$ n' H
　　14无必胜法，有多胜法。 : g! u. V, q& l* K* s# a8 U6 w0 v5 z
　　15观察要小心，行动要大胆。 5 I0 X0 G& K6 H- }8 h: `1 x
　　16不要计算手内货的损益，着急获利，损失不会看破。 + _% @5 {* d2 I
　　17当每一个人看涨时，市场一定要下跌，因为已经没有一个是买方，反过来，当每一个人看跌时，市场一定要上涨，因为已经没有一个是卖方。
. I+ s7 w' |6 t　　18一年到头在做交易，很难得利，有时候要平仓了结休息，是很重要。 ! C4 h/ K  c- n! f4 M
　　19做交易须要配合资力。
: ^4 g* N/ f2 W/ y, K, B　　20地狱由好意所铺成，但是，天堂用可靠的坚固黄金造成。 - p* `2 u4 o5 \
　　21行情禁止意气用事。 . u; H' K' g6 b# v5 D# X; ^
　　22在评估一个交易系统，甚至一个坏的时钟，一天都会对两次。 0 Q# N# ~  U. {7 `
　　23摊平损失是愚蠢的复利。
2 R* `/ w, B7 t$ O1 f; x8 F　　24等待到杜鹃鸟啼。
9 @! W$ t% K- Q3 C8 ^9 j7 T　　25有能施予有益的助言者，不欲给最高的施予。 " ]$ W2 k# z' y- F( y
　　26当你错时，不要打平，只要出场。 8 \( ]/ @( G) O& b2 M: B
　　27期货市场对这些经济学家而言是一种异态，因为他们对它研究得很少，对研究一些的人是一种时代倒置的错误，对研究最多的人是一种烦恼。 : M9 l0 N" e( M
　　29对讨厌的作手，点提灯。 + }2 W+ w# `3 r* m$ ?  P* f
　　30宁可输掉你的意见而不是你的钱。
! |% a5 q( x6 o" g2 G0 K　　31天价看起来还以为便宜，底价看起来还以为高
, Y* @$ X4 T, }' X6 L6 f, h/ t, q3 n　　32猪价很高；你了解，因为玉米的价格很高，因为玉米种植在高价的农地上；假使你要知道为什么农地会高价，想想看，农地之所以高价，因为它要支付在它上面生长的昂贵的玉米及高价的猪 9 ~8 S8 |# W# [, f
　　33人类的心智抵抗新智识的撞入的能力是无限的 % R& v6 x; X8 w! O; F) N3 s4 F' u3 E
　　34万人吓呆的价格出现时，就是多空的界限。 8 r  _$ |& y4 C! @1 G
　　35头跟尾巴留给猫吃。
7 P# R& M5 a5 g( Z* R! ^9 X　　36假如，可能，将是，也许；密告者的话常常是对的。 ' Z5 y/ H/ V+ O1 N5 r$ S' B
　　37人气高涨时等待三日，飞进去买是烫到的原因 # U* z$ D9 m( d- Z" u. s
　　38买之货已打折扣，不要意气用事。很少再回来，会受重伤 $ f) X3 ^0 q# w6 M
　　39理论高手，操作是生手 ( D7 n) z8 @- N1 s1 n7 g: u
　　40不要过度放出市场的资金及市场风筝的线。
) M8 a" D, Y: H3 G! l- S; j' C8 y　　41须要卖，须要买，须要休息。 0 v# p7 R9 G1 W
　　42价格自市场闻来。
+ b  ^8 d. {5 |) a& [" m# n1 `　　43跳空上涨即卖
) z5 [. x1 W6 a- z9 E4 u+ T0 y　　44知道三日就是贤者。 . u7 \+ W% k( Z) |3 n% t- w6 D
　　45市场是战争也，但是要不战而胜。 ( ]. \6 H) y& Z9 A- T1 z
　　46被褒奖的作手是全盛的极点，比人先消失提灯。 6 a* \% q, n/ H4 i3 c% _
　　47对这些寻找的人，生命显示它的神秘 5 l9 q; d5 S$ x
　　48大势是回转的舞台。
; `0 G$ E7 K' k4 Z9 Y5 \　　49明日我们文明的唯一极限是今日我们的怀疑
# ^1 B; v. F' H) j. q# X$ i　　50嗨！等一分钟，假使你有的话，我将告诉你如何在这市场里赚钱，很容易，只要低买高卖，现在，假使你还有十年二十年，我将告诉你如何找出这个市场是高是低。 2 d; ~1 Y; n) f( H# c7 l

幕小后

引用:

51市场是一个人格者。
: g& J# H: v( L8 j7 O. W' t　　52不要把你的所有鸡蛋放在同一篮子内。 ; Q, F9 E" |- _, c8 e( s" x
　　53春分秋分前一天天价，春分秋分前后三日底价
- Q$ i( d9 D3 n; X. U# X& p4 a& R; f　　54低价播种，有一天会发芽开花。
$ D+ p2 O0 b+ {2 S　　55我自我矛盾－我是大的，我包含很多。
, c* A0 b' C: m& _　　56不宜逆行情操作。
0 p3 o0 K* f8 X# C% \　　57只要售出足够数目的话，所有的交易系统都会赚钱的 5 \0 [- M8 q, |3 @  D
　　58股市界会造出三种型态的投资家，就是强气、弱气与拙手型 / p- n( J  Z$ s# Q& Z! A& Y5 e9 K: h
　　59在港口内的船是安全的，但这不是造船的目的。
9 c8 r% s  f8 i4 s& j　　60人的风声是七十五日，股票的人气比那个还要短
7 r: }. V4 L7 @% p* I' h' V　　61股价是沉默也是雄辩。
0 K: Q; T- w! \* L) Y　　62罫线是市场的拐杖。 ; ~$ h! u+ J6 W$ I' J9 h
　　63要买真的成长股时，不要因考虑价格及投资时期致使失败。 2 z, o, K2 v3 c" I& w) x' y; R
　　64市场是一个每天一早可以买到好货的地方。 ! l( t, a$ Y& X$ B+ C$ I7 z
　　65兜町是宝山。
2 ^: h; F# Z9 y/ D# w7 v2 e4 i　　66破产是一个合法的程序，你把你的钱放进你的裤袋，并把你的成本给予你的贷款者。
4 N  g2 x- P8 M  S　　67顺势继续做下去，会掉下来   y4 L/ l' h% Q7 n$ _& Y  }9 J
　　68想买而迷感时，不买；想卖而迷惑时，即刻卖。 7 P3 Z# ^) S* ?  p$ K9 L
　　69行情是需求供给之镜。 # u9 j/ ?: H2 B& n
　　70回档浅是大行情 ( ]9 A. \: Z; |2 l7 ?6 b) ]7 u
　　71高贵是金银，卑贱也是金银。
% `' |! j9 T' O- q/ ]2 v' w　　72有信用的股票（绩优股），到期日接近，底价圈。 , v8 g/ D8 m5 F4 B! A7 ~
　　73走过头也是行情。 3 e! i& _2 ]  f! a+ s
　　74闲散时不可卖
, _0 e4 e! f+ y) R( P　　75恭禧迎接春天的这种心情，不要饼给引诱的钱吃
" W! B3 ?* h$ x) d8 s0 D* u& z　　76假如，可能，将是，也许；密告者的话常常是对的。
, s! X/ s& ~0 p; b　　77事实并不重要，这就是所被认知的决定事件历程
2 ]- T/ @6 p3 s# @8 k　　78关于行情不可与人讨论。
4 w) d4 F; P$ d# l% }' g( o( ^　　79人的一生有二次不能投机的时期，就是要投机时没有余裕的资金，有多余的（钱）时也不可以。
! p2 V/ W) ~" o9 _' n　　80政府是唯一的机构能够把一种有用的东西，好象纸张，涂上油印，并且又让它变成完全没有价值。
7 L1 D7 u% e: m3 U　　81金钱不能提供快乐，但是贫穷也是不能提供快乐。 7 _8 Z( m" B5 k& ?' r- p
　　82股票并不知道你拥有它。 + y6 o7 R7 G/ P  o- P
　　83赔损休息是上上策
: f1 r4 P) ~  y  K& S4 s1 y- _　　84在美国绝对不可以弱气（怕怕）。 ) M- d) i' C: ]6 l1 h
　　85趋势是你的朋友。
! N) A/ `: A4 I" z6 ^+ o　　86获益自好的劝告比给予好的劝告需要更多的智能。
- r' A' q+ K+ K7 ~- h　　87股票市场曾叫了最近五次萧条的第九次。
. q2 M/ p$ M1 G  }. ?　　88大欲似无欲。
. K2 N( D/ _3 A: c$ w) `) x　　89生手出手，赚黄金成上手，虽是市场高手也没有大获利。 2 x. N8 X9 m& b; l1 w
　　90苦是乐之种。 2 j; N* i( `7 b! p6 Y; @7 l
　　91假使在成功交易者中还有一致性的话，就是有纪律地执行一个好的投资计划。 " z5 A  m5 r8 A
　　92在商场上，如两个人常常一致时，其中一人便不需要 9 ?8 K+ Y' H; R2 c/ A
　　93获益自好的劝告比给予好的劝告需要更多的智能。 ( E; F2 r/ k3 _; L: t
　　94市场的三种神器是日经新闻、四季报、图形
5 y4 m" i6 R5 g2 h　　95华尔街的墓园充满着那些对得太早的人。
) {1 L3 ?5 m& D& }8 {' i* P　　96我不担心牛或是熊（涨市或跌市），我只担心酒鬼开车
" e* m4 g( M( J' G) z# T! N3 J$ I　　97下跌开始卖，上涨开始买。 4 r2 V) F* ?+ B/ n
　　98市场是在赌或然率。
5 ^: e* j; r1 a9 O5 z" t　　99记住，市场不会打败一位玩家，它只提供一个机会，让它打败自己而已。
5 y1 N3 b% i+ G+ P, Q' ^　　100人走的路的反面，有花与山的道路。
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幕小后

引用:

101到最近为止，有人说，底价百日，现在是很急的机敏反弹。 8 a+ c% b! ^# ~5 F. k
　　102成功是爬起来比跌倒更多一次
5 ~6 i- C* h2 g8 k) \& A* ~* _　　103真理只存在于两个长期之间的短暂胜利，但其时它被责骂是一个矛盾或是被鄙视为琐碎的。 4 u; x4 X2 }+ ]9 k
　　104正确操作你的股票的话，股票可能会正确操作你。 : h8 }: f" H/ r/ r
　　105从其它交易者的错误中学习，你自己决不会去犯所有的错误。 . E( T  q5 q3 @, m; U
　　106知道就了结，了结是结束。 / s4 t- r0 y' ~) Q4 @6 {, a/ M0 V
　　107虽然低价，但没有记住高价，继续买进，要深深了解时势的事情 4 i. o2 W+ L$ ]8 f3 C; ^- R
　　108说他知道所有答案的人，是不知道所有问题的人。 5 O3 X7 m* V% u' K. ^9 }) S$ e
　　109不管生活成本，它仍是很通行。
4 t0 n7 D: g, w: u  I　　110一只脚踏进冰水的桶，另一只脚踏进热 水的桶，他会告诉你，平均而言，他感觉很好。 0 G# \/ B' r2 p
　　111要买太迟时，只要只要等待买点。 + ^0 Q0 h/ g, @' u/ |8 C$ Z$ h7 x
　　112有自信的自己做法，胜过没有确信的正统做法。 : |1 L0 ^) z( h# R! r+ U
　　113灾害没有卖盘。 , b2 i& y7 H& h. ?: d$ E5 I# R% l
　　114假使我知道我会这么长命的话，我将会比较地好好的照顾我自己。
' f4 G( m: b6 A/ J　　115我在做多或做空时都尽量靠近那危险点。当这危险点达到时，马上平仓并承受一点亏损。 / A' y$ `2 L4 d2 f
　　116考虑研究天价底价之事。 & L! x! @$ k* L( k6 f
　　117市场投机师喜爱孤独。
8 M5 w/ l" q& y" ^% b# w: T# k　　118我们是符号，并且居住在符号之中。
. u3 d2 Q0 B  }( C  V8 z6 |& b　　119跟随高手，不如面对败手。 ( a% }: ^4 V9 B) n0 Q
　　120我们做长期投资，但每一秒钟都在烦恼。 / v" R. Y, ?/ m6 w# t) Z1 Z$ G
　　121中文的危机是由两个字组成，一个是「危险」，另一个是「机会」。
: W& |  s9 P. {/ u6 M( {　　122不要与你的部位谈恋爱，他们会让你伤心。
8 i6 o! W' \" y　　123不要赌博。拿你所有的储蓄去买一些好股票并持有它，一直到它上涨，然后卖掉。假使它不上涨，就不要买它。 * h' a( h3 K0 y, L* B; J
　　124危险要躲避，怀疑时等待 . x) y( B5 U7 t8 A
　　125上涨从乡村，下跌从都市。
* @$ f2 S/ _6 S" R8 Y) u0 B　　126在底价圈成交量增加要注意。 9 g) ?. n+ v, l' Z, i% a
　　127用自己的钱交易，一个好的当冲交易系统，其准确率需要超过百分之五十，其平均风险报酬比率是二一，平均利润最少是平均损失的两倍，每次交易的平均利润最少一百五十元。
8 j6 w6 i, E6 ?) X' B# D　　128春分秋分前一天天价，春分秋分前后三日底价。 * J% S& z! z6 F( T! t# r6 B# c' i+ L/ n
　　129十中有六次预测恰当的人，得兴起资产。
2 t0 p' t7 ]: b6 E+ M  N　　130闲散时不可卖。
3 j# z% d4 L& c! P　　131不利运时，你的想法错误的时节，要休息四五十日。 : b, R. p9 H7 m* \# N) y1 n' {3 Q
　　132那些不怕卷起袖子的人很少丢掉他们的衬衫。 ' |5 E$ a! T; {
　　133假使你怕走上边缘，那你会失去。 - H3 R) E1 H+ q1 N
　　134常常知道什么是没有用的，并且能够从你的系统中放弃它，这是很有用的，因为它能促使一个人发展出一套有真正价值的系统，而不浪费时间在不会产生有用结论的负面投入变量。 ; @0 p4 x7 Z+ v# I7 D) n; S
　　135道琼理论是不确实的。 6 \' L; Y1 ?3 ~8 k7 B1 e2 c+ m
　　136不要买预想或风声，只要买事实。 1 v# g. d! [1 H" P3 c: v% |
　　137要知道市场的恐怖及冷酷。 - x  s& X9 R6 \0 _" h3 k
　　138市场完全不可单面靠常识。
0 N- W+ t8 a: O1 S　　139市场是经常不等于现在的价值。 9 d/ ~& ?, x# p. Q6 F
　　140你想做的事，到做完为止，不要告许人家。
" k0 J# {& D, ~- m4 j+ V( q* Q9 x　　141冲出性下跌才是最大的买点。 3 t- u8 p( J. n- h
　　142日数优先于线图。 1 ]9 a5 @+ i+ x/ u: S2 B6 i
　　143一个人不是从市场中拿到什么，而是接受市场提供给他的。
; O. G9 A9 M4 N& q- D　　144看涨（Bull） 时，有的时候赚钱，看跌（Bear）时，也有时赚钱，但是贪（Hog）的人决对不会赚钱 。
3 V- D" S) g8 ?2 Z3 ?　　145若煮熟，动机就来。
+ u) M! y9 P& i* m- ^8 y8 Z) v　　146人生最痛苦时刻的来临，是当没有做好研究及没有做好准备。
6 M& P+ b2 G& R% ^　　147不要向（听）话投资，要向物品投资。
" ~8 h% M2 U4 h9 t; x　　148当投机使你晚上睡不着时，就卖掉到你会睡觉的点 + W8 _! d9 \% b+ V$ |0 u
　　149打破记录就是高点。
  F' ^1 W2 e* o1 L　　150没有正确的方法去做错误的事情。 2 q2 F: M5 x- I! v: u) g8 P

幕小后

引用:

151继续卖出是知性的表现
/ A# P' q  l& X) P( n　　152二日新甫会震荡。新甫：新开的远月份价格。 , z, l9 x1 b6 P6 y$ S8 C
　　153不要计算手内货的损益，着急获利，损失不会看破。 1 K- A! U% v* h( \. n  y
　　154着急会做错事
3 ^: T9 x' H* y; C  r. S　　155真的投资家会预知未来，价格发动前会采取行动 . y. m5 x8 P+ N- v% w
　　156没有一个人能够交易成功，假使他没有在弱气时买，强气时卖的话
5 j3 R2 x3 Q8 W( t* G, ?) E　　157每日市场要注意，就是要讲的事。 ) Z. o4 X6 W' ]7 O% m) p
　　158大欲似无欲
( J. |; W% \3 w# z% ?7 a　　159刚开始上涨的市场，闭目买下。 8 L! ]6 s. J8 L5 r1 ^- S3 E' E& o' V
　　160石头浮上来，木之叶沉下去。 5 Y0 I3 j$ D* }
　　161经验是知道了很多事情，而这些都是你不需要知道的。 ' V9 f2 H; v. ]. K
　　162吃八分饱不要医师
& I1 k7 I1 K* j: S3 n　　163流言飞语是市场的本性。
$ L; V! D& z& m6 J　　164结束如果好，就是全部好。
" L5 L3 A, f3 l& C( M9 w( n　　165一些投资顾问没有太多东西可以说，但是，你必须花很长时间去听才能找出它。
! u; T# E  x9 G. K　　166到最近为止，有人说，底价百日，现在是很急的机敏反弹
5 ~% h. A- a- B  B( q$ Y　　167假使你真的放一些小价值在你自己相信而放心，世界将不会提高价格。
  S$ ~! n' g! K7 W& S　　168进场是完了，投出就结束 1 j- @  e7 f- f. T5 Q0 x
　　169赚到的钱，不要以为赚到而把它用掉，要想做是人家寄托，把它存起来。 * w& D8 y9 }8 J& c8 h& G
　　170股价会回到原来的旧巢。 3 v: ^4 x2 O% y/ p
　　171我对于事不后悔。 ' Z9 V0 v" A. g% k+ ^) ?
　　172虽然低价，但没有记住高价，继续买进，要深深了解时势的事情。
9 i9 \' a3 y; g5 Q! ~" {) C　　173市场无神佛 " ~' X* u' M" `$ w7 M
　　174有怀疑，任何事就不动手。 4 \9 \. y/ r) X
　　175假使它看起来好；‥其实并不。 ( x$ I' J/ J- K0 }. u
　　176智能可用书来学习，敏感度用实战来加强。 ( f! P+ n9 P! v9 f# ~( h5 A" i
　　177我研究并改进我的方法已经有四十年了，我仍在学习，并希望未来有更大的发现。 8 v4 X, W( X' A
　　178我不知道投机从那里得到这么坏的名声，因为我知道，没有大跃进是不经由投机养育大的。 8 D! i3 s' e, v2 m) G7 P
　　179谨慎之，不要因爱那个价格而买卖，必须与市场大势一起走 - J  r' I- ^8 V; {$ q+ u
　　180如果要听意见，只有一个人。 % r2 d9 L7 E6 k# U, x+ g8 B  h) L  Y
　　181钱会讲话，我不否定这句话，我曾听过一次，就是再见。
1 b/ w' s. d2 T; ]& m7 t　　182一个成功的投机者，是一个能够观察到未来，并在它发生前行动。
0 K+ l+ R) a- x3 l3 U　　183开盘同价，就是分歧的前兆。
6 f3 p4 {5 v5 W: J　　184踏出第一。（慎始）
$ |* N3 G  A9 K" ^/ p6 E  X　　185出手恰当，不可乘胜。 # `" t1 G3 v! r' b' m) I
　　186那些不记得过去的人，将会被咒骂又重复它。 : v( F' z- i( I5 c4 H& A( I
　　187买股票最好时机，就是你有钱的时候。
$ G7 i/ G. q2 w　　188没有早上不来的夜晚，天亮之前是最黑暗。
! C4 B; e" W5 O! G　　189市场是人气七分加消息三分。
5 w  Q2 P' W; F, \/ k　　190看准春季会上涨，买慢慢上涨的冬季米，春天已很难上涨。   Z0 d1 g/ F& h$ l1 A
　　191棉花在春天种植，夏天抵押，冬天遗留在农地上。 " p  d& i  X. A% n  p3 s$ f# e
　　192可盲目信用的图形是没有的，但是，是最大的助言者。
, q& T4 ?6 @. J4 m3 R　　193对这些寻找的人，生命显示它的神秘。
5 E& P, s7 a+ S: y( I　　194贤者听，愚者讲。
' P, v3 P0 W, G+ U( `# t+ L. G/ v# e　　195调查数据文件满满时，要卖掉。
% I( `8 D& d. k' f# ?　　196有疑迷，就是不利的原因。 ) F1 d; H( E' k; F- B1 a
　　197获利的极乐与损失的地狱是背对背。 1 O& d; O4 J/ P+ o) H
　　198没有好的消息的话，就卖掉。
: _  T" D& \( G6 ]　　199每人都谈论天气，无人可奈它何
! @% N0 F9 h& U- @, b　　200无论是投资或投机，要找出最少会变动百分之十五的股票。

幕小后

引用:

201获利的钱要休息。 + y/ Z( x: o. g" f
　　202有自信的自己做法，胜过没有确信的正统做法。 # X- M6 H' @& R3 j6 c: @* {
　　203输钱者大叫「快出牌」，当赢钱者在笑着说脏话时。
6 `# n) U/ t+ F/ i1 F0 D9 S2 q　　204摊平损失是愚蠢的复利。
+ ?9 K+ H8 k) F# W　　205行情是需求供给之镜。
1 c$ h/ i( K, K/ i  T+ S9 y　　206场只有一边，它不是看涨的那边或是看跌的那边，而是看对的这边。 # o1 l/ G3 e5 M8 q
　　207期货游戏是一种金钱游戏，并不是一般商品的供给与需求的游戏。
' f* B) [9 t9 V+ {　　208最稀少的现象之一是一位真实的悲观期货交易者
" ]% R8 \: ~4 H　　209向反市场操作看齐。 $ @7 R8 L* S+ q, x: }( H
　　210获利了结千两，损失了结万两。 % `" ?5 e1 r/ T! V
　　211记住高价，记住低价。 8 U+ P. J: m! B( r# `% v
　　212财金情势的预测不如市场的脚步。
6 P$ Y0 s5 r5 m3 C2 V　　213一个人不是从市场中拿到什么，而是接受市场提供给他的 % r% F) Q1 @4 H2 h
　　214常常弱气（无胆量），不知损得的大笨蛋，会变成贫乏神的子孙。
$ J$ q& X; ^2 p/ F3 Z　　215带资产进去华尔街，恐怕连生活费都作不出来。 4 P0 x5 K  H/ K* p4 N
　　216卖要迅速，买要悠然。 . q8 t/ c( ^8 n
　　217等待回档，就没有回档。
/ E8 T2 L5 N) B　　218想买而迷感时，不买；想卖而迷惑时，即刻卖。
5 @4 D: `8 p' x8 b4 }/ {5 G7 n9 J　　219等待是仁，进场是勇，获利是智。
6 a. f2 q- p# d) w2 N1 D　　220市场分析师的三种神器是现金进出帐、库存帐及消息。 ' @, ~4 E0 l6 R
　　221恐怖来临时如晴天霹雳。 ) z1 ?. N2 |: d) i( g( u
　　
0 \- D& ]* o. L9 q5 w　　222赌博有两种快乐，就是赢与输。 " g' e( P, e+ S$ V
　　223病人与行情需要医师。
! n8 r9 L' H4 b) y; X( ]　　224人类的心智抵抗新智识的撞入的能力是无限的
! z: S: a& S7 _+ ~8 J　　225文明与利润是并肩而走
( o* g. r; a3 H7 e: T　　226你从那里来，并没有如你要去那里那么重要。 / E6 j; F( {2 }
　　227你不可能从你错误的投资中获利，但另外某一个人会。 2 s. T' O. W' ~' N1 |' M
　　228如疑迷就休息，市场是经常有的，决定就进场，机会一瞬间就跑掉。 / E0 b/ A. h/ p( `8 G. w& j) D3 W
　　229人生并不是拥有好牌，而是打好你已拥有的牌。
+ N$ U( ^- S/ b; s  y+ g　　230依照航空动力学，大黄蜂不能飞。但是，大黄蜂不知道航空动力学，所以它还是照飞。 $ a0 J1 B7 O. N. B' F+ V$ G
　　231不要后悔失败的损失，从其反省中会产生很大的利润及幸福
( C: t* L8 q1 f0 f* `" `- y2 N　　232人人走西我向东。 & v0 }. T% A% _/ ?% K: l
　　233成功并不依靠有足够资本，而是妥适地发展（累积）它 3 E- R; M: x# L* u
　　234若想要取，先给予之。（能舍才能得）
; k0 I$ y" d) l9 }! u% m6 k8 `　　235证券交易所挂牌的股票价差，不能做为推荐买卖或持久（有）的意思。 ) u5 L/ k1 f! S
　　236只知道胜利，如果不知道输，害处一定会到身。 & G3 J, `, m6 c8 |( S6 j
　　237市场自时点开始，在时点结束。（时点：Timing）。 " b: U9 g- l8 Z( H' e  l) D, k
　　238知道三日就是贤者。
( _* |4 d) x. H6 b8 h" w　　239当谈到金钱时，所有的人都属于同一宗教。
5 z7 z6 H, x' W0 K' E, S7 ?　　240在一个国家内无论谁控制货币数量，他就是工商业的绝对主人。
) f, ?3 V- s$ \* G　　241没有一个人能够交易成功，假使他没有在弱气时买，强气时卖的话。
9 K& r/ }% W* p4 r: B　　242当你错时，不要打平，只要出场。
7 I* |# V/ s$ ~0 ^9 j/ g4 z8 r　　243如果万人心迷的米，要走向无伴的路。
6 }" B" ?2 Y8 E! a　　244灾害没有卖盘。
; f# _& U* E0 Z, L! C　　245每项工作是工作者本身的自画像，以最大的能力去工作来描绘自己。 ; w- g$ M/ e7 D' h+ p0 N9 m
　　246宁可多注意市场告诉你的东西，而不去想市场该怎么做。看涨市场里，超买情况经常维持久一点，然而，超卖情况会很快地终止。在看跌市场里，刚刚相反。 2 u* [% n, U+ ^% P1 H( L) o- M
　　247无必胜法，有多胜法。 ' P9 a4 j- [9 s# S4 W
　　248苦是乐之种。 . z/ ?* ^" U& `4 L, c, Z  ?
　　249没有一个人绝对知道未来。
# A% h4 {3 Y  N" e$ h. _　　250假使你怕走上边缘，那你会失去。 4 h5 e+ |9 n. a- t; [! P# Z( U- x