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　　在实际操作中，三类个股值得重点关注：第一类是低价股；第二类是低市盈率股；第三类是阶段涨幅较小个股。
3月26日起，3只偏股型基金开始密集发行。专家分析，虽然被基金公司和投资者所看好，但从目前股市点位来看，投资者应充分认识偏股型基金的风险水平。

      从今日起，海富通精选二号基金、招商核心价值基金和易方达价值成长基金将陆续发售。

      其中易方达价值成长和招商核心价值资产配置比例相似，均为股票资产占40％－95％。而海富通精选二号的股票投资将占基金资产的50％－80％。3只基金全部为偏股型基金。

      近段时间以来，偏股型基金在股市站稳3000的情况下也有良好表现。从上周基金业绩来看，区间收益率排在前几位的多为偏股型或混合型基金，债券型基金业绩相对落后。有不少投资者表示，虽然投资风险低，但债券型基金近期可能受加息预期影响较大，偏股型仍为首选。

      渤海证券研究所基金分析师郭鹏认为，历史上高收益得到投资者的认可，是基金公司偏爱发售偏股型基金的原因。但去年股市的复苏源于相关制度缺陷的弥补，今年股市表现将有赖于上市公司业绩的提升。因此投资者应客观分析股市目前所处的风险水平。

      理财专家建议，虽然投资市场近期受政策影响较大，选择基金可以弥补知识和精力的不足。但偏股型基金的风险和收益均处于高位，投资者一定要充分认识风险并谨慎选择。（国际金融报）

   股指期货渐近蓝筹再夺话语权

     3月19日，央行闪电宣布上调基准利率0.27个百分点以后的第一个交易日，沪深两市并没有出现投资者担心的"黑色星期一"，蓝筹指标股充当了一次"关键先生"。

      "一听到央行加息的消息，第一反应是头脑一片空白，星期一绝对血流成河。"不过，投资者田先生并没有遭遇所谓的"黑色星期一"，在金融权重股的奋力支撑下，上证指数从低开60多点到反涨84点，一举突破3000点大关。"权重股重新夺取了话语权。"

股指期货推出在即

      其实，就在得知央行上调基准利率之时，就有市场人士认为这是在为股指期货的上市腾时间。"理论上讲，2月份的CPI有春节黄金周因素，此前人们预期的加息时间是4月份。"但如果4、5月份要推股指期货的话，加息的时间就得提前。

     而实际上，最近市场最关心的不是加息，而是股指期货，关于股指期货的各种消息也是漫天飞舞。中国证券业协会会长黄湘平日前表示，加快债券市场发展，推动多层次资本市场建设，上市金融期货以及推出融资融券业务，成为今年证券期货市场改革与创新发展的四项主要工作。他指出，当前股指期货的推出已经不再是要不要的问题，而是如何做到"又好又快"。欲实现这一目标，主要应解决两方面的问题：一是对上市时机的选择，二是上市的质量。

     无独有偶，其实在央行宣布加息的前一天，《期货交易管理条例》就已经以国务院第489号令的形式正式颁布，4月15日正式实行，国内开展股指期货交易不再存在政策上的障碍。有消息称，中金所可能会在5月底前即正式推出股指期货。

      而市场面也对股指期货表现出浓厚的兴趣，就连媒体对股指期货模拟交易的宣传报道也从以前频繁的暴仓变成50万炒成7325万。据悉，近日在由中金所机构投资者"股指期货投资实务研讨会"上，基金公司等机构投资者也对股指期货表现出极大兴趣。中国证券监督管理委员会基金监管部也于近日召集了四五家QFII赴京探讨其参与股指期货的可能，并征求QFII对股指期货市场发展的意见。

一切都表明，股指期货将在最近一两个月水落石出。（金融投资报）

权重筹码物稀价贵

股指期货的临盆，让作为其对应标的物的沪深300股开始受追捧。

      "无论是率领上证指数在3000点的攻关，还是作为股指期货的筹码，权重股最近的表现都很不错。"一私募基金操盘手告诉记者，他们现在正在研究一些以前不愿意抬轿子的大盘蓝筹股和沪深300股，"如果要炒股指期货，这些股票肯定会有所动作。股指期货对沪深300，特别是一些权重蓝筹股肯定是利好。从周边市场的历史经验来看，股指期货推出前夕将可能出现各路资金争抢蓝筹的情况。"

      据介绍，从2005年3月沪深300指数正式公布到目前为止，沪深300指数样本股占沪深市场总市值的比重提高了15.12个百分点，而沪深300指数样本股流通市值已经大幅度增长了238.89%，沪深300指数样本股总市值已经大幅度增长了379.78%。样本股市值规模的增加为股指期货的上市奠定了坚实的基础，从股票市场的规模和结构看，大规模操纵国内股票价格指数似乎不可能。

      而近几个交易日的情况看，资金正逐渐从题材股、低价股中撤退，流入权重股的资金不断增多。如权重股中国石化在最近国际原油价格并没有出现大幅波动的情况下一周连拉5根阳线，周涨幅达到10.2%左右；长江电力、大秦铁路、招商轮船、浦发银行等权重蓝筹股在本周的表现也非常理想，而一些权重较小但属于沪深300指标股的股票更是走势坚挺。这一切，显然难以用偶然来解释。

期指话语权催热七家大盘股

      上周大盘蓝筹股走势逐渐转强。市场人士指出，由于《期货交易管理条例》将于4月15日实施，市场预期股指期货推出时间越来越近，为了争夺对于股指期货的话语权，以沪深300样本股为核心的大盘蓝筹股近期机会增大。其中相对低价、低市盈率和阶段涨幅较小的三类个股值得重点关注。

第一类：低价股

      根据统计，截止上周五收盘，沪深300指数样本股中，排除没有交易的14只个股，股价低于6元的还有22只，不到全部样本的10%。在目前整个市场股价水平大幅抬高的情况下，低价大盘股逐渐成为市场稀缺资源。建议重点关注华北制药(行情论坛)、紫江企业(行情论坛)、中国联通和工商银行等。

      华北制药（600812）：公司拥有我国最大的抗生素生产基地，行业龙头地位突出。不久前，公司及控股90%的子公司华北制药集团制剂有限公司被列入国家第一批城市社区、农村用药定点企业，将进一步巩固公司的行业龙头地位。

紫江企业（600210）：2007年度通过了公司及控股子公司上海紫江创业受让上海紫都佘山房产有限公司股权等议案。此举意味着大股东紫江集团拥有的优质业务将逐渐注入上市公司，将有效改善公司2007年以后的经营业绩，公司基本面拐点有望到来。

      工商银行（601398）：是目前两市第一大权重股，A 股总股本达到3340亿股，总市值超过1.2万亿，占目前沪市总市值近20％，在上证指数中权重接近18%，具有举足轻重的市场地位。同时公司还是所得税改革的重要受益者之一。

第二类：低市盈率股

      股指期货作为一种对冲工具，最大的作用就在于价值发现，因此股指期货的推出有利于一些被低估股的个股走向价值回归。根据上交所的数据，截止上周五，沪市全部上市公司的平均市盈率超过40倍，沪深300样本股的市盈率也接近35倍，但是截止上周五，其中市盈率低于20倍的个股仍有50只。尽管有行业和股本较大等因素影响，但对于综合情况较好的个股如鞍钢股份、国阳新能、开滦股份(行情论坛)、兰花科创、上海能源和中集集团等仍可以重点关注。

      鞍钢股份（000898）：招商证券认为，公司完成整体上市后，品种结构逐步向高端改进，产品盈利保持国内领先、国际先进水平。预计06、07、08年每股收益分别达到1.16、1.45、1.85元/股，给予10-12倍的市盈率，短期目标价格15-18元/股，长期目标价格20元/股。

     中集集团（000039）：2006年每股收益1.25元，分配预案为每10股派4.3元转增2股。天相投顾预测07-08年公司每股收益分别为1.29元、1.40元，对应目前股价的市盈率分别为18.4倍和16.9倍。考虑到公司主要业务在全球市场具有竞争优势，车辆业务同时提供成长性，公司估值仍有吸引力。

第三类：阶段涨幅小

     根据统计，2007年以来，上证综指数上涨接近15%，沪深300指数上涨33%。但沪深300样本股中涨幅落后于指数的个股仍然有很多，对于其中涨幅落后也基本面较好的个股后市机会较大，例如中国石化、宝钢股份、江铃汽车(行情论坛)和华泰股份(行情论坛)等值得关注。

      中国石化（600028）：今年以来涨幅仅4%。作为权重龙头、人气蓝筹股，公司在股指期货逐步推进的过程中，必然得到大资金的认同。公司是中国最大的一体化能源化工企业，此外两税合并给公司带来利好。

      宝钢股份（600019）：今年以来涨幅仅5%。天相投顾预计公司06-08年每股收益分别为0.74、0.91和1.03元，目前公司07年动态市盈率10.1倍，低于国际主要钢铁生产厂商11倍的市盈率水平，基于公司良好的成长性及扩张预期，给予公司12－14倍的市盈率估值，目标价11.90元。（华西都市报）

[ 本帖最后由 一网情深 于 2007-3-26 12:57 编辑 ]