风险意识上升、高息货币下跌
日元兑美元周五触及一年半高位，有关美国金融机构蒙受更多信贷相关损失的忧虑令投资人承受风险的意愿降低导致出脱利差交易部位，削减利差交易部位的举措令美元兑日元录得自3月来最大单周跌幅，楼价下滑和能源成本高涨压低美国消费者信心至两年最低增加了美元的颓势，令投资人预期美国联邦储备理事会(美联储，FED)将会再次降息，近来对次优抵押贷款市场最坏时期尚未来临的忧虑主导市况，风险部位都在被结清，日元因出脱利差交易而大为受益，美元兑日元跌至110.52日元为2006年5月来最低水准，日元交叉盘亦走强，兑欧元涨1.6%报162.60日元，本周美元/日元就可能跌穿110日元，预计美国零售销售数据令人失望则美元抛盘将进一步升温，数据可能显示楼市和信贷危机正殃及个人消费者，但是欧元兑美元触及1.4752美元历史新高后下跌，美国9月贸易赤字意外收窄给予美元兑欧元一些喘息，市场对将有更多金融机构受信贷市场动荡冲击的忧虑升级，风险厌恶情绪升温拖累欧美股市重挫影响波及到英镑、澳元和新西兰元等高收益货币，预计欧元可能亦难以幸免，英镑兑美元跌0.8%报2.0914美元，从26年高位回落。
澳元兑美元跌1.5%报0.9133美元也自周三触及的23年半高位回落。本周美英两国的通膨数据或能给予投资人有关两地降息时机的进一步线索，在欧元和其他主要货币兑美元近期屡创新高之际投资人还将对近期汇市大幅波动而可能招致的举措保持警惕，特别是欧元区财长将于周一会晤，任何来自金融产业银行减记资产的更多坏消息都可能引发美元进一步下滑，并可能推高原油价格升向每桶100美元，目前各大银行减记资产已高达约300亿美元，美国9月成屋待完成销售指数将于周二公布，若再度大幅下滑可能令消费者更加担心经济成长的动能消竭并足以确保降息，美国联邦储备理事会(FED，美联储)主席贝南克上周四警告称今年第四季的经济成长可能明显放缓令降息预期升温，利率期货走势显示市场预计美联储12月降息至4.25%的几率为90%，欧洲央行(ECB)上周一如预期维持利率于4%但总裁特里谢承诺严控通膨给予大涨的欧元进一步提振，欧洲央行必须在透过暗示利率可能上调以控制通膨预期和避免刺激殃及经济的欧元升值之间拿捏好尺度，欧元区公布的10月通膨升至2.6%为逾两年最高，上周欧元兑美元创下1.4752美元的纪录新高，但欧元区经济活动动能可能将继续减弱支持了对经济成长前景的谨慎看法，也是情势可能进一步恶化的前奏。
德国将于周二发布11月ZEW经济预期指数，英国央行周三将公布的季度通膨报告预计会吸引投资人注意，英国本周还有就业和消费者物价指数有待消化。风险意识不断上升虽然不利于美元，但由于去年以来形成的长期利差交易头寸，平仓风险将继续威胁高收益货币，欧元回调可能在所难免，预计欧元当前不会超越新高，继续向1.4600下跌，可能将挑战1.4550或更低水准，短期仍然是逢高沽出欧元。
