Sekuta

罗杰斯：中国股价只会愈走愈低 现在不能抄底
【北京时间 2007年11月14日 10:08】

环球股市覆巢之下，安有完卵？"商品大王"罗杰斯认为，商品还有7到15年的大牛市。罗杰斯周一向香港媒体推介以他名字命名的零售基金，这个时机选得好得不能再好了，因为周一全球股市暴跌至八周来的低位。

罗杰斯说，放眼全球，没有一个市场的股票值得他去买，中国也不例外。中国股市已经从最高点跌掉15%，但罗杰斯并不认为现在是抄底的好时机。随着投资者开始恐慌性拋售，股票价格只会愈走愈低。

罗杰斯建议，把手头所有的美元资产卖掉，买入人民币、瑞士法郎、日元和真正的硬通货--大宗商品。而商品之中，他又认为农产品最有上涨潜力。

咨询机构科尔尼预测，中国食品支出将每年递增17%，来自发展中国家的需求有望推动食品走出新的牛市。罗杰斯最看好的农产品包括糖和棉花，称它们的库存处于几十年来的最低。他反复强调的是，亚洲有30亿人，买亚洲人需要消费的大米等商品没错。

除了软商品之外，罗杰斯还看好石油，因为过去10年内全球范围内没有特别大的油田发现。他认为油价有机会升到150~200美元一桶。

商品和股票负相关

重读罗杰斯《热门商品投资》一书，发现他对商品大牛市的确有先见之明。他全力转向商品投资的时候，正是科技股疯狂的1998年。那时候他在电视上谈论商品投资，谈论中国经济的快速增长将会带动原材料需求的时候，所有人都认为他疯了。"无论何时，只要有人声称这一次投资会与以往不同，我就会攥紧我的钱逃跑。"

1999年元旦，罗杰斯开始驾车环球旅行。当有人听到他在遥远的西伯利亚和非洲旅行，还在大起大落的商品市场投资的时候，都惊呆了。但罗杰斯看准了商品市场的大牛市即将开始。1998年他的指数跌了12%，但罗杰斯并没有动摇。回头再看，其实那正是商品价格触底的时候。

纵观历史，每25~30年就会出现原材料的牛市，供给和需求有规律地失去平衡，导致价格的上升或下降周期重复出现。罗杰斯书中引用的研究显示，过去130年间，股票和商品在固定周期中各领风骚，每一周期平均长度是18年。为什么股票和商品往往会负相关？商品价格上升，消费品公司成本增加，利润就下降，反之亦然。

罗杰斯自1998年8月设立商品指数以来，该指数已经大涨330%，高于同期雷曼债券指数80%，和美国标准普尔500公司60%的回报。罗杰斯说，股票、债券、现金和房地产不能充分代表世界经济，它们相关性也太大。因此，原材料应该出现在任何多样化的组合中。

特立独行

罗杰斯和金融机构巴克莱共同推出零售基金追踪30种商品，旨在给普通投资者提供一个分散投资组合的机会。投资商品不是普通投资者能做的。精明的投资者可以背出几十个股票代码，将公司的市盈率分析得头头是道，但很少有人能够讲得清楚，白银或者咖啡的走势。就算在罗杰斯的新闻发布会，记者们对商品的兴趣也寥寥，巴克莱的公关不得不多次提醒记者们不要跑题。

全球股市大跌，商品价格也可能会受挫，因为经济活动可能减少，对商品的需求也就下降了。罗杰斯两年前写的畅销书中描绘的图景放在现在看相当适用：股票标价过高、债券利率降到数十年的低点、房地产繁荣的时代已经错过。"一个新的牛市正在到来--那是属于商品的牛市。"他在书中写道。

这位小个子、神采奕奕的老先生经常以背带裤和领结的打扮出现。罗杰斯的新闻发布因为他人在新加坡，因此以电视会议的方式进行，但生动活泼程度却远胜于普通新闻会。让记者们发笑的是，他拉起巴克莱一位女董事的手行吻手礼，把对方搞了个措手不及。

特立独行、为人高调的罗杰斯，试图把深奥的商品投资推向普通投资者。"等到一个专门讲商品的电视频道问世，几百万个商品投资共同基金问世，那时商品投资的泡沫才算到来。"他说。


来源：第一财经日报
撰稿人：顾蔚

桂林青鸟

编者按：罗杰斯先生又对中国股市发表意见了。这次口风变得挺快——看空！看空的厉害！投资者可能一时半会儿回不过神来，咋说变就变呢？小编不敢对罗大师指手画脚的，这级别差的太远。可小编私下里总是犯嘀咕：老罗咋越看越像股评家呢......

shiweidong

引用:

原帖由 Sekuta 于 2007-11-14 10:25 发表
罗杰斯：中国股价只会愈走愈低 现在不能抄底
【北京时间 2007年11月14日 10:08】

环球股市覆巢之下，安有完卵？"商品大王"罗杰斯认为，商品还有7到15年的大牛市。罗杰斯周一向香港媒体推介以他名字命名的零售基金，这个时机 ...

呵呵,如果俺没有记错的话

前一阵子还在说A股和港股多好呢

反正他说他不卖

至于卖不卖就不清楚了

嘻嘻,罗杰斯又不是巴菲特

幕小后

支持他看多人民币,瑞狼,日圆的观点

不如抽烟

我的观点:5000点守不住,空方力量没彻底释放,退到4500左右市场会健康.
整轮牛市的高点不会低于8000点,10000点可以接受.
老罗的观点说只是现在不接下落刀子,1-2个月之后又变了.
现在并不能说中期调整已经结束,正是资金面青黄不接的时候.
保守的多方还是犹豫观望等企稳,激进的多方开始逐步地策略性建立仓位.
赚钱不是靠顺应趋势吗?现在上行的趋势并不明朗,只能说是反弹,还有探底的可能.

Sekuta

罗杰斯：从投资大师到娱乐明星
【北京时间 2007年11月19日 10:06】

罗杰斯是一名国际投资大师，这一点是不容置疑的。作为现代华尔街的风云人物，罗杰斯被人誉为是最富远见的国际投资家，是美国证券界最成功的实践家之一。

罗杰斯为中国的投资者所熟悉是在2004年5月。当时罗杰斯对中国股市作出预测：“中国股市还要进行4至16个月调整”，并告诉投资者当时要做的事情就是“卖股票”。结果中国股市真的在2005年6月份见底了，距离罗杰斯预测的时间是14个月。正是由于罗杰斯比较准确地预测了中国股市，所以罗杰斯在中国投资者中留下了不错的口碑，并赢得了大量的“粉丝”。

如果说，2004年5月罗杰斯对中国股市的预测体现出了一个国际投资大师的眼光的话，那么，最近两年，尤其是今年，对于中国股市来说，罗杰斯更体现了他“娱乐”的一面，甚至可以称为是中国股市里的“娱乐明星”。

作为当今的娱乐明星，至少应该具备这样两大特点。第一是出场率或上镜率要高。如果没有了出场率或上镜率，连续几个星期或几个月都不见身影，那么，这明星也就被人遗忘了。所以，出场率或上镜率是娱乐明星所必须追求的。第二是绯闻不断。这是为了保证出场率与上镜率的需要。为了达到这一要求，娱乐明星可以制造出各种各样的桃色新闻出来，比如各种走光，性骚扰，甚至与某某人约会、拖拍、开房等等，只要能够达到炒作的效果就行。

罗杰斯显然具备了中国娱乐明星们的这些特点。比如，出场率，在当今的国际投资大师这一级别的人物当中，罗杰斯在中国股市的出场率无疑是最高的。少则三、五天，多则十天半个月，罗杰斯就会在中国的各种媒体上露露脸，其出场频率之高，足可与证监会主席尚福林相比。至于绯闻，在股市里当然就不是走光、性规则之类的了。相对于股市来说，就是睁着眼睛说瞎话，或前言不搭后语，自相矛盾，总之是只要达到炒作自己，提高出场率的目的。而在这个问题上，罗杰斯无疑是中国股市里的佼佼者。

对于中国股市的问题，近年来，罗杰斯基本上是信口开河，想到哪说到哪，仿佛始终都是第一次谈论中国股市，根本就不记得自己以前谈论过什么，以至前后矛盾的事情一次又一次地发生。

投资者应该还记得先是，今年元月下旬的时候，当时的股指还不到3000点，罗杰斯在中央电视台唱空中国股市，认为中国股市风险已大，开始出现泡沫。他表示，现阶段不适合买进股票，他甚至把“中国每天有50000个新的股票账户开户”视为是“市场在泡沫阶段人们采取的行动”。然而，2月初，罗杰斯在澳大利亚的悉尼接受访问时表示：“目前中国股市尚称不上是成形的泡沫。”而就在不久前，罗杰斯还看好中国股市到8000点甚至一万点，认为中国以外的股票太贵，但刚刚过去没几天，近日罗杰斯又称“没有一个市场的股票值得他去买，中国也不例外”。认为中国股市虽然已经从最高点跌掉15%，但现在并不是抄底的好时机。他表示，若内地A股由现水平再下调40%左右，才是入市良机。总之罗杰斯对中国股市评论的变脸之快，只有娱乐明星才可与之相比，投资者根本就无所适从。

还有很重要的一点也是能够体现罗杰斯娱乐明星气质的。那就是尽管罗杰斯一次又一次地谈论A股，并表示股指上涨到多少点会卖掉中国股票，下跌到多少点会买进中国股票，但实际上，罗杰斯未必真的持有A股股票。因为从公开的信息披露看，罗杰斯的基金至今还没有在中国成为合法的QFII。一个并未合法地持有A股股票的外国人，却开口闭口要在A股股指多少点买进中国股票卖出中国股票，这本身就很娱乐了吧？

正是基于罗杰斯在中国股市上的这种“娱乐明星”的表现，所以投资者大可不必把罗杰斯关于中国股市的言论太当一回事儿。罗杰斯唱空中国股市也好，唱多中国股市也罢，投资者大可像对待娱乐明星们的绯闻那样一笑而过。是做空还是做多，投资者自己的心中有杆秤就行。


来源：上海证券报
撰稿人：皮海洲