flywolf168

非常感谢老江的技术分析啊7 j+ S. v7 Z7 K4 J
非常受用啊

samjiang

先看基本面方面: \0 b8 }, S$ ]& W
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次债爆发以来，全球投资的风险偏好急剧下降。伴随而来的是日元套利交易头寸解除，日元急剧升值。套利交易是否就此偃旗息鼓，而美元兑换日元又是否持续下跌呢？" e* ^! M$ R' ]. Q3 I

0 b2 V! E  m- K5 f  k老江认为不会，日元套利交易虽然减少，但并不会消失。日本的资本流出为美元/日元在102-104位置构筑底部支撑。尽管去年7月份次级债务危机爆发以来，日本的保证金交易受到严重打击，交易员不愿意再建立日元户头头寸，日元套利交易的短期投机性因素已经持续减少。" N/ s( p; }: k$ Y
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美元/日元的跌幅也接近14%。从2007年二季度与三季度的125明显回落到现在。. b8 q1 `, _: o
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日本短期同业拆解市场的海外借款份额也从2007年中期开始下降，但是这并不代表日元套利交易已经落下帷幕。相反，日本投资者将持续买入或者持有海外高收益资产。
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/ }) j0 |( ]5 Y: q目前日本基准利率为0.50%  是七大工业国中最低! e9 x9 q9 P! k; `
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澳大利亚两年期国债收益率6.944%
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, m! x4 r" l) R2 W. u  _9 t美国两年期国债收益率1.445%
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/ `; Q  ?. O3 j1 S% |" C日本两年期间国债收益率仅为0.6300%! T. z9 Z$ R% ]: ]8 x
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因此，日本的个人投资者对于高收益的外币资产依然具有强烈的需求，特别是青年一代，对于低收益的日元资产很不满，而目前日本与中国一样，民间储蓄也有1500万亿元。由此，高息货币澳元，新西兰元等强势货币吸引力将更大 ,对于日本资本,将对这些海外资产的兴趣大增，在100-105这样的需求会很强势。! t4 m# K7 T/ G! e: k4 x# ?

6 O1 F. P; v$ a9 e所以基本面方面,目前接近日本政府不能承受的位置了.
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samjiang

技术方面2 W6 ^$ p/ Q5 n& r6 a+ q/ P2 C

7 F) C& z' {% l6 _, f4 P) r/ `老江只认为对日元的掌握不如其他货币,07年来更是如此.# r% r/ }# V$ l9 h% K6 y1 u+ J# o
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日元的非理性的波动有时候不能用正常思维判断,这种猴性很强的货币就得按照疯子来看待.
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9 F( O$ W! h7 n( C" u# O07年老江在日元上基本没什么斩获,而且多数情况躲它比较远.
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8 V( T1 }4 S% H$ J1 M1 a% `所以自以为自己有关日元的分析,都不是很自信,呵呵.
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8 B4 t, Q% n0 O5 U$ [9 \姑且参考吧.
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* J' J# J8 N# J" ]不过老江认为,从这个月底开始日元将有一个2-3个月的剧烈波动期,振幅与速度可能比较大,原因在于欧系货币的波动速率与幅度开始让位于日元.
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2 M* z2 I) e; [: m: ]- ]& _7 r3 c连续破了106,105后,104下是日元的敏感波动区域.历次日元的波动在此位置都是惊心动魄的,所以建议小仓朋友还是别赌了.+ m$ H  e6 R8 M

! n, J9 @: H+ ]( R9 H  N* ]' T长期看,老江持有上面基本方面的观点,但是具体技术位置上,日元会有一段时间在100-104区域振荡.
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% \9 z5 o  i* M8 f. Y7 Q5 e: u! F有可能会在2季度有瞬间破100的可能,但是老江准备在100以下建立长期的日元空头仓位了,这个是94年来几次的经验,有可能短期会被套,但是长期会有巨大获利.
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前面有日元多头的朋友,应该在本周再次跌下103后减仓.
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敢于博短的,可以在102以下.101建立空日元仓位,等待反抽,有400点左右的空间,止损放在100.50.' H6 M: S+ z6 u9 D6 T& A6 e

6 y) B" k$ [2 C5 L0 `0 l) g: c6 L记住日元目前要博短,盯不住仓位,没有实际盯盘的朋友最好不作.5 M2 K9 c; l# \( ^1 [7 @% m% @& I

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期权方面:: ~0 }. Y- c8 [" @, c% x
建议挂盘1.0元以下买入招商美元日元看涨期权 0125.5月到期,只要1.0以下买,这个合约老江认为肯定能拿到80%-100%以上回报.' c6 ?3 P1 {/ d3 x: K

# ^8 a+ ?4 F% c" Y' a3 ^日元点数图7 _+ j7 P# m: [+ @
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' w% m( ?& Y9 U1 g8 r日元长期点数图
9 n8 |' P2 ?$ g) O- l0 B/ U0 h. M$ x8 C! ]
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日元日图- y" _" A1 s' X/ H- i4 M
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日元周图
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刀客

LZ的GBP分析,高9 _. N; h) @; u% H7 b
JPY的分析也很高明; h& c& {) P3 ]4 k( ^* e
一般JPY的长线做底时间是1年左右
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确如LZ分析,JPY破100也可能只是那么一小下,! P. ~: M3 z; N( o/ [: l
不会下很多
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. O% p% z) L  T( Y4 n[ 本帖最后由 刀客 于 2008-3-6 15:23 编辑 ]