人民公仆

决定证券投资成败的两个关键因素分别是对投资品种的选择和对买卖时机的把握，因此投资人在操作前首先应确定合适的投资周期。一般而言，投资周期的长短主要依据投资人的资金需求来确定，如果你的资金需要在短期内回笼，那么操作中就只能选择短线品种。对于多数投资者而言，其投入证券市场的资金以个人积蓄为主，因此在操作过程中就存在着短线投资和中、长线投资的选择问题。投资周期的选择是投资决策内容的一个组成部分，不同时间周期的投资在操作上具有完全不同的特征。
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( n9 H, ^8 G/ w  T& o* ~* d+ A　　证券市场对证券投资的长短周期没有明确的界线划分，一般将投资期限少于3个月的称为短线，而将投资期限多于3年的称为长线，介于两者之间的为中线。目前的市场分析多集中于短线和中线两个方面，对于长线投资品种不大关注。究其原因主要有这几个方面：一是在一个新兴的证券市场里投资人大多急功近利，主观上希望自己的投资活动能够在短期内见到成效；二是目前我国证券市场的相关法规尚不完善，市场的投机特征较为明显，长线投资具有较大的变数；三是投资人对上市公司生产管理的稳定性和经营业绩的成长性等方面需要有一个认同的过程。目前长线投资虽不受市场推崇，但并不说明长线投资没有机会，只是这种机会要在很长的时间以后才能够体现，以下我们仅对短线投资和中线投资两种方式从实战的角度进行简单的分析。
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　　中线投资是以公司的基本面情况为出发点，从宏观经济的角度、行业的角度对上市公司的基本面情况进行系统的分析和研究，选择经营业绩有增长潜力、股票价格预期有较大的上涨空间的公司进行较长时间投资的方式。短线投资一般以股票价格(或股指)走势的技术分析为主，通过跟踪其价格、成交量走势形态等对其后期的运行趋势进行预测并实施投资操作的一种方式。从实战的角度而言，两者之间有这样几个明显的区别：在建仓时中线投资一般采取分期分批买入的方式，买入价格在某一个范围内，而短线投资追求的是在恰当的时机一次性买入，买入价格明确而且没有回旋的余地；从持筹的结构分析，中线投资一般采限分散投资的方式，而短线投资大多集中资金购买一只或两三只股票；在持筹过程中，中线投资比较关注公司基本情况的变化，不计较股价的震荡反复，而短线投资在持筹时须密切关注股价的演化趋势，并设置合理的价格止损位；从风险防范的角度来说，中线投资的风险多来自于非系统性风险，而短线投资受系统风险因素影响的机率较大。在实践操作中，短线投资更多地关注大盘的走势、市场的热点演化以及对强势股品种的追踪，而中线投资是以股票被市场低估的程度来确定其投资价值的大小。另外，短线投资在信息披露时效、操作的硬件环境方面对投资者有着更加苛刻的条件。8 o! G* n% C, w  ?$ [: v3 ?- {

1 b" `; A" t+ @; V- m3 U　　对于短线投资和中线投资的选择，要根据投资者自身的条件来确定，一般短线投资在选股、选时方面对投资者有着相对较高的要求，因此市场中技术派人士为追求投资的效率而首选短线投资，但对于普通投资者而言，盲目地短线操作则面临着较大的风险。普通投资者在技术水平、市场经验、信息来源等方面均处于劣势地位，短线操作不仅有被主力机构欺骗的风险，同时又要承担较大比重的交易费用。从市场的统计资料分析，中线投资获得高收益(平均年收益在30％以上)的机会远超过短线投资，但是中线投资在规避大盘风险方面要弱于短线投资，中线投资在选股的准确性方面有着更高的要求，耐心持股是中线投资能否成功的一个必要条件。一般来说，投资者若判断大盘处于牛市之中，操作上应以中线思路为主，相反，投资者在弱势市场里则应该更趋向短线操作。
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　　需要强调的一点是，投资者在选择股票之初即应确定投资周期的长短，不同的投资周期要采取不同的投资策略，并根据市场走势的变化，中线投资计划可以考虑变更为短线操作，而短线操作被套后转为中线则是投资的大忌。