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实战技巧:高级股票投资方法

实战技巧:高级股票投资方法

1. 市价委托策略 1 F5 O" M5 {3 t2 r
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  采用市价委托策略买卖证券有两个好处:一是成交的迅速性,因为这种委托没有规定买卖的具体价格,有时在委托单交给经纪商几分钟后,即可成交。二是成交的把握性大,只要没有意外情况发生,该种委托一般都能得到执行。市价委托策略一般在客户急于买进或急于卖出股票时采用,通常更受那些急于在跌势中出售股票的客户所欢迎。因为在市场股价处于下跌时,往往股价下跌的速度比股价上涨的速度来得更快,因此,采用市价委托策略则可更有效地减少损失。
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  市价委托策略的缺陷是,当市场价格波动较大,且所报的卖价较高或买价较低时,容易出现高价买进或低价卖出的情况。因此,投资者选用此种委托策略时,需权衡利弊而后用,以避免造成不必要的损失。 6 x) \- P$ ]  i# {# n! N; f$ y. ]' ~
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2.限价委托策略
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  经纪商在接到客户这种委托后,只能按客户提出的限价或低于限价买进证券,按限价或高于限价卖出证券。如果市场上的证券价格符合客户的限价要求,经纪商就可立即成交。如果其价格不符合要求,经纪商则要耐心等待。% O- i# ?2 o& G8 E  S1 M

; s, m1 ^; |5 f! H/ G- w# O1 Z  例如,某客户要求以每股不超过20元的价格购进某种股票,当股票价格为21元时,经纪商就不能执行其指令,只有当股价降到20元以下时,客户的限价指令才能被执行。客户发出的限价指令通常都有时间限制,超过其限定时间,指令将自动作废。- b2 Y, O5 z/ @

- C# W& m) G3 u) b3 P9 ]  采用限价委托策略的优点是,投资者可以低于市价的价格买进证券或以高于市价的价格卖出证券,从而获得较大利润
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  限价委托的缺陷是,当限价与市价出现偏离时,容易出现无法成交的结果。即使限制和市价持平,但若同时有市价委托出现,则市价委托就会优先成交,从而容易降低成交机率。
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  采用限价委托策略,最要紧的是合理确定好限定价格。例如,在买入证券时,如果限价过高,就起不到限价的作用,如果限价过低,则难以成交而坐失购入良机。一般说讲,委托的价格是以现行市价为基础并根据市场短期走抛来灵活加以固定。 % B' ?0 w2 S$ I) H5 g. k8 e3 K
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3.停止损失委托策略& r' x  O8 M+ R; N
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  停止损失委托可分为停止损失买进委托与停止损失卖出委托两种。
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  停止损失买进委托是指投资者委托经纪人,在股价上涨至某一水平或以上时,就买进股票。这种委托规定的买价必然高于当前的市价。例如,某投资者预测股价将会大幅下跌,他以每股30元的价格卖出了某种股票100股,并期望在今后以较低的价格予以补回。如果该种股票在不久后下跌到每股20元,则每股盈利10元。这时如果投资者既期望股价继续下跌,以获得更多的利润,又担心股价会反转向上,使他无法在较低的价位上,予以补进时,可向经纪人下达停止损失委托,要求经纪人在该种股票价格上涨到一定程度时,就立即予以买进。如果这一些定价格为22元,那么,即令价格出现上涨,在一般情况下,他仍可获每股8元的差价收益,如果股价不是上涨,而是继续下跌,他就可在更低的价位上予以补进,从而获得更多的收益。. u- A, f/ @/ f) Z/ O6 o7 {

8 V) P) z9 T# V1 Q1 I  与停止损失买进委托相对应的是停止损失卖出委托。停止损失卖出委托指的是投资者委托经纪人,在某种股票的价格下跌到某一水平或以下时,就为其卖掉股票。这种委托规定的卖价必低于当前的市价。例如,某投资者以每股40元的价格买进某种股票1,000股,不久股票涨至股50元,投资者为保障其大部分既得利益,委托往来经纪人在股价跌至48元时予以卖出。如果股价跌至每股48元以下,投资仍可每股获利8元,若股价不是下跌,而是继续上升,则投资者获利也将继续上升,并不受停止损失卖出委托的影响。  e9 S4 q  F% Z0 j6 @
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  由此可见,停止损失委托的最大优点在于,能保障投资者的既得利益和有效地防止可能出现的损失。但停止损失委托也有缺陷,这主要表现在两个方面:第一,如果投资者的指令价格与市价已成交价格过于接近,则市场稍有变化,停止损失委托即可生效;但生效以后,若市价又惭复到原有状态时,则加大了投资者重新进入市场的成本。第二,停止损失委托的指令价格可以与市场的最后成交价格有相当距离。例如,当市价暴跌时,经纪人很可能无能为力为其客户按指定价格成交时,这样,实际的成交价格就会大大低于指定价格。   停止损失委托是一种比较保守的委托策略,它比较适合于那些为避免风险而不计较利润多寡的投资者。 & g# y" O2 K; Y  b" c/ a5 o, f' ]" [

, i, f% y% v+ s7 A4.投资三分法
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# K# b- o: w0 r9 @  投资三分法的具体操作是:将全部资产的1/3存入银行以备不时之需,1/3用来购买债券、股票等有价证券作长期资本,1/3用来购置房产、土地等不动产。在上述资产分布中,存入银行的资产具有较高的安全性和变现力,但缺乏收益性;投入有价证券的金融资产虽然有效好的收益性,但却具有较高的风险;投资于房地产的资产一般也会增值,但又缺乏变现力;如将全部资产合理地分布在上述三种形态上,则可以相互补充,相得益彰。   在有价证券的投资上,也可以实行三分法。一部分购买债券或优先股票。另一部分投资于普通股,再以一部分作为预备金或准备金,以备机动运用。在这种三分法中,投资于债券的部分虽然获利不大,但比较安全可靠。因此,许多国家的投资者一般都愿意在手头上拥有这部分安全可靠的债券。购买股票虽然风险较高,但往往能够获得比较优厚的红利收入,甚至还能获得较为可观的买卖差价收入。因此,也颇受投资者欢迎。而保留一部分资金作为准备金,则可以在股票市场上出现较好的投资机会时进行追加投资,也可在投资失利时,用作失利后的补充和用作承担损失的能力准备。   证券投资三分法兼顾了证券投资的安全性、收益性和流动性的三原则,是一种颇具参考性的投资组合与投资技巧。 ) T' [$ X, a/ z& Y/ L5 {

- s9 O! u7 O/ _# ~4 Q3 a% ~- ]5.固定金额投资计划法
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  固定金额投资计划法是投资者把一定的资金分别投向股票和债券,其中将投资于股票的金额定在一个水准上,当股价上升使所购买的股票价格总额超过固定金额的一定比例时,就出售增值部分,用于增加债券投资;反之,当股价下跌使购买的股票价格总额低于其固定金额时,就动用现金或出售部分债券来增加股票购买,使投资于股票的价格总额始终保持在一个固定的水准。5 L1 Q: d% m* {+ h; S, m

, n0 K$ M; K% g3 D& C  例如,某投资者将10万元资金投资于有价证券,其中,6万元资金投资于进攻型(攻击型)资产--股票,4万元资金投资于防御性资产--债券,并且将投资于股票的资金总额按变动的市价予以固定。当所购股票市价增至7万元时,则售出超过固定金额的1万元,使股票市价总额仍保留6万元的固定水准上。若收购股票的市价降至5万元,则出售部分债券,购进相当于1万元的股票,使之保持6万元的股价市值水准。   固定金额投资计划法的优点是容易操作,不必过多顾及投资的时机问题,对于初涉股市的新手来说,不失为可供选择的投资技巧。而且,由于这种投资方法奉行了"低进高出"的投资原则,在一般情况下能够确保盈利。! P3 q" U. y; \, Q6 p

8 J# E6 ^* u$ |3 O5 O! G6 b  但如果所购股票的行市是持续上升的,投资者不断卖出股票后就容易丧失更多的获利机会。同时,如果股票持续下跌。由于投资者不断出售债券来补进股票,以维持事先确定的股票价格总额,从而失去股价继续下跌后以更低的价格购进股票的机会。所以,固定金额投资计划法在两种情况下不适宜采用:一是涨势不终的多头市场;二是跌风难竭的空头市场。 / a6 ~0 C2 i# A8 K5 x
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6.固定比率投资法
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. I1 p7 o' O, O: m" I5 W% x  固定比率投资法的操作是将投资资金分为两个部分:一部分是保护性的,主要由价格波动不大,收益较为稳定的债券构成;另一部分是风险性的,主要由价格波动频繁,收益幅度相差较大的普通股票构成。这部分的比例一经确定,便不轻易变化,并还要根据股市价格的波动来不断维持这一比例。
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  例如,某投资者将10,000元资金以50%对50%的固定比率分别购买股票和债券。当股票价格上涨,使他购买的股票从5,000元上升到8,000元时,那么在投资组合中,其风险性部分的股票金额就大于保护性部分的债券金额,打破了原先确定的各占50%平衡关系,这样投资者就要就要将股票增值的3,000元,按各自的50%的比例再进行分配,即卖出1,500元股票,并将其转化为债券,使其继续维持各占50%的比例关系。反之,当投资者购买的股票从5,000元下跌到4,000元时,就要卖出债券500元以购买股票,使债券价格总额与股票价格总额仍然回复到50%对50%的比例。- B& A. C/ C% R& M

/ d, n: e: }# [: s, b' n  固定比率投资法基本上是固定金额的投资法的变形。它与固定金额投资法的区别是:固定金额投资法是要维护固定的金额,并不注意股票总额和债券总额在总投资中的比率,而固定比率投资法则只考虑在一定的总投资额中维持债券金额与股票金额的固定比率。至于两者的比率确定则取决于投资者对前景的预期。一如果投资者喜欢冒险,富于进取,则他投资于股票的份额就可能要大一些;如果投资者比较稳健,则他投资于债券的份额就可能很大,相应地投资于股票的份额就较小。
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& `/ q2 Y9 O3 {  固定比率投资法的优点与固定金额投资法相类似,具有操作简单,易于掌握的特点。采用固定比率投资法,即使股票损失惨重,但因债券的收益相对稳定,因此不致于把血本赔光。但由于固定比率一经确定就不宜轻易改变,因此,它是一种比较保守的投资策略,会丧失一些较好的投资机遇。
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: q  t' \6 F' b7.变动比率投资法 ( D2 R- v- J9 e
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  变动比率投资法并不要求股票和债券的比例始终维持在预先确定的固定比率上。假如某投资者投资于股票和债券的比例在开始时各占50%,当以后股值上升超过某种水准时,就出售股票减少股票的比例和增加债券的比例。或者反之。
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9 \% e& ^8 `2 z9 \% O  变动比率投资法的基础是确定一条股票的预期价格趋势线,当价格在趋势线上时,就卖出股票;当价格在趋势线以下时,就买入股票。在买卖股票时,相应地买卖债券。
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  例如:当某支股票价格上涨30%时,就卖出50%的股票,上涨10%时,卖出10%的股票,下跌30%时,就买进50%的股票。
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  需要说明的是,上述规则的百分比是随意选择的,投资者在现实决策时,应根据具体情况来确定其买卖的比例。
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  采用变率法既克服了固定比率法中不论在任何情况下一律按固定比例保留股票和债券的呆板作法,显得较为灵活和合理。但这种方法较为麻烦,既要根据各种情况确定正确的趋势线,又需要对价格的变化进行持续的监视,以便随时调整投资的比例。 3 P' U4 k& }7 R  s. O

8 H2 V6 l- x9 Y9 O; X3 |8.排列组合法6 ?. A" H! m+ N

, v* t5 p; a" A9 n(1)内容佳,价位高。
7 m! E& c7 B% w* V5 {$ F(2)内容佳,价位低。0 ^  c# n. T: u4 p
(3)内容差,价位高。
4 N  ^. x9 f# r2 A* I) z3 p- W(4)内容差,价位低。8 b1 e6 p0 _; m' B+ Y9 Q' x* ~

  ?1 D7 {6 |: e  这里所讲的股票内容,除了公司的纯益或股利之外,还包括公司的营运能力。获利能力以及未来展望等。这里所说的市值是指目前的市价。过了这四种排列组合的架构以后,即可将所有上市的股票予以归类。   一般来说,第一类内容佳、价位高以及第四类内容差、价位低的股票,应该算是"名符其实"。因此,这两类股票不可能出现大幅度波动。至于第二类内容佳、价位低以及第三类内容差、价位高的股票,由于名不符实,将会出现调整的可能。因为内容佳的股票,其价位都落于人后,投资报酬率势必显得突出,游资就会自然而然地往这些投资报酬高的地方流,所以此类股票价格极易获得调整。至于内容差、位高的股票,也必将要调整到内容与价值相一致的水准。   将股票的内容与价位进行了排列组合后,其买卖策略是:适时卖出第三类内容差、价位高的股票,并购进第二类内容佳、价位低的股票。
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  股票的这种投资组合策略,一般为股市老手所为,初入股市者也不妨一试。 . G' A- i% U* A1 q, F

: L+ m1 I5 o# I' `$ R9.分段获利法
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8 I) s% {3 J" w8 H) _' Z; r  分段获利法的优点是,既有机会赚取利润,又不至于冒过大风险。例如,投资者在每股价格为10元时,买进了某种股票2,000股,共花费资金2万元,当股价涨至每股15元时,投资者卖掉1000股,收回资金1.5万元。余下的1,000股不卖等待股价进一步上涨。即使在第一次卖出后,股价出现下跌,投资者也会因在先前卖出赚了5千元而不至于心理不安。" {' l6 ^( Q& S6 |; _. Q
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  分段获利法与的短期获利法相比,在其股价继续出现涨升时,会获取更大的价差;但若股价跌落,则其所赚利润就会明显减少。分段获利法较适合保守稳健的股票的投资者采用。 7 J1 z0 R4 N+ V  k" n

% _5 f# C4 z( J( x/ d* B" A10.静待时机投资法
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  冷门股其价位较低,大多是缘于公司业绩不振,或缺少有心人介入炒作。如果导源于公司业绩平淡,一旦公司环境改善,业绩恢复正常,则股价就会大幅上扬。至于有心人介入的问题,则纯属人为所致。因此,在一定时机,购进低价冷门股,待其股价上扬时予以抛出,往往则可大获其利。
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  采用静待时机投资需要注意以下3点:2 S& C+ v& Q* r, s6 Y; ^/ t# b7 E+ r
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  (1)不要倾全部财力购买低价冷门股,以免其股票一蹶不振时遭受太大损失。因此,在购买低价冷门股时,还应适量购买一些热门成长股和其它股类,这样,即使低价冷门股没有走出低谷,也可依赖其它股票的上涨获取一定的利润。
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. \6 p2 T- q6 v; }2 H  (2)要经常把握所选股票的公司的经营业绩及债务状况,如果公司连续几年负债过多,则要考虑适时卖出,以免公司破产或股票被禁止上市而使所购股票变得一文不值。
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  (3)要有耐心等待的精神。如果所持低价冷门股一直不涨此时不要性急,也不要马上脱手,只要耐心等待一段时间,股价总有一天上升到一定的水准。
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11. 赚10%计划法" r3 H) p+ j- S, u8 ~% X: }# I; v( l

+ e$ N0 D' W  N" }  赚10%计划法是股票的短期投资技巧之一。这种投资策略的简单操作是:投资设定一个10%的涨幅度为获利目标,只要所购股票的涨幅超过10%,就立即予以卖出而不去考虑其它相关情况的变化。
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  由于股票市场是一个波动的市场,在一两个月内,一些股票的波幅超过10%是很经常的事,因此,短期投资者只要选择好所持股票,有效地把握10%的上下限,在恰当的时候购进,便很容易在短期内获取利润。& x2 W+ H9 |% W! [9 a4 ?9 D# L! ^" s

) q  R: ]& I5 ^" B  但使用这种方法也有缺陷,主要是如果投资者在售出股票后,其股价继续上扬,则有可能失去获取更多利润的机会;如果股价上涨长期达不到设定的10%的幅度,则往往会使投资者的资金长期被绑在股票上面不能灵活运用。
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  此外,需要指出的是,采用赚10%计划法时,还必须考虑税收的佣金因素。如果这些成本高于或接近股票投资所获利润,则这种投资就是不可取的。1 c# C3 F* j; Z7 @. Z8 C5 G

+ v2 G: n0 W9 ]8 Q; Q# g- D3 H12.一揽子股票投资法. @* O' `4 s1 Y4 W

8 }# Z0 N1 j, B+ Q/ y1 r4 F: h& V+ X# i1 D  一揽子股票投资法是投资者对股票行情在短期内的涨跌波动把握不定时,同时购进多种股票,当哪种股票价格上涨到能够获利时,就出售哪种股票的证券投资方法。
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9 b8 Y; p/ u/ Q. H3 O4 z8 Z7 ]( X; @  一揽子股票投资的目的是期望有的股票在价格下跌而遭受损失时,能被别的股票价格上扬而得到的收益所抵销,从而达到相互补偿,使投资者比较稳定地得到一定的收益。如果整个股市行情出现上涨,投资者便可以通过相继出售持有的不同股票来获取较大收益。即使整个股市行情出现下跌,由于投资者持有多种股票,也能够相应地降低风险和减少损失。因此,一揽子股票投资法被认为是一种用分散投资来降低风险的投资技巧。   采用一揽子股票投资法需要特别注意两点:
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# h& K) |6 g- X. E, g. q: ?# Q  (1)要选择不相当或者负相关的股票。因为相关程度高的行业往往是一倒俱倒。起不到一揽子股票所要达到的分散风险的投资效果。例如,纺织业和服装业的相关很高,如果服装业不景气,纺织业也不会好。如果是不相关的行业,情况就会完全不同。比如纺织业、建筑业和电子产业是缺少相关度的几个不同行业,当纺织业不景气时,也可能建筑业和电子产业兴旺,这样就能起到互补作用。   (2)要注意选购较多的优质股票,因为较多的优质股能够给购买者带较大的投资回报。. q$ M5 I4 t' Z5 T6 ^: L* E

5 z  f+ L5 z- z  总之,只有合理选择好股票种类,才能有效地使一揽子股票投资法发挥更大的投资效果。 ; c9 f' z; {# ~0 Z: k
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13.滤嘴投资法
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  滤嘴投资法,又称滤嘴法则。是股票投资者在股市处于涨势末期或跌势末期时,以固定的比率,牺牲或放弃一小部分利润,以确保预期利润的投资方法。
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  在股票市场上,人们一般都期望着能够以最低价进货和最高价出货,但何时最低价和最高价却难以推断。滤嘴投资法不追求最低价买进和最高价卖出,而是在涨势中不卖最高点,只卖次高点,在跌势中不买最低点而只买次低点。* Y  [' q4 t" g1 ~0 p* m1 ~

) x2 E9 C8 N( o$ F) V2 I9 B' D  滤嘴投资法的具体做法是,投资者先拟定一段行情中愿意少赚的比率,这一放弃或少赚的比率通常称之为滤嘴。采用滤嘴投资法作为技术操作的投资者,其"买点"的决定是在股价落后,回升到投资者的主观比率时作出。如某一投资者拟定的滤嘴比率为8%,那么不论股价怎么变化,只要回升的比率不到8%,均不作买进的考虑;一旦跌势遏止,反弹回升的比率达8%时,则立即断然买进。同理,当把滤嘴比率定为10%的操作方法,其"买点"的决定也可依此类推。至于"卖点"的决定,则是在股市涨势结束,股价回落到投资者确定的滤嘴比率时作出。如某一投资者所确定的滤嘴比率为10%,那么只要股市涨势结束而跌到10%的程度,就应当立即卖出。以便在跌势中保住已赚取的利润和避免更大的损失。
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  实践证明,在长期的涨势或跌势中,采用滤嘴投资法是一种比较稳妥的投资策略。但若股市涨势或跌势很短,或涨跌幅度过小时,采用滤嘴投资法,就会造成买卖过于频繁,证券交易的税费比重过大而使滤嘴投资法失败。 ' v6 b: ^) i0 T1 x* f. ~  c( y- s; C

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14.相对有利法/ J  J6 D7 U% X; g! P8 W! f5 F% q/ U

- |) T3 t7 c7 E* |1 G- n+ v  相对有利法是出售股票的技巧之一。它是指投资者在买进股票时,制定出一个预期的获利目标,当股价到达这一目标,就立即予以出手的投资方法。
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  相对有利法的理论基础是,由于股票交易是一种动态的活动过程,因而股票价格的高低是相对的,不存在绝对的高价与绝对的低价。这样,在股票投资过程中就应该坚持自己的预期目标,即"相对有利"的标准。只要达到了既定的预期目标,就应该脱手变现。不然的话,如果贪心不足,往往连老本也要蚀掉。至于预期目标的大小,则要根据股市状况和投资者的个性特点,由投资者自行确定。
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! K5 s# h5 y& B, p. i  例如,某投资者以1万元现金购买了每股价格为10元的某种股票1000股,如果其确定的预期目标为10%,那么当股价涨至每股11元时就应全部脱手变现。如果其确定的预期目标为30%,则应待股价涨至每股13元时才能予以卖出。; u, j8 H( m$ t! T
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  相对有利法是一种比较稳健的短线投资方法,可以有效防止因股价下跌而给投资者带来的损失。但它也有两个明显的缺陷;一是当股票的脱手后,如果其股票继续上扬,那么投资者就会失去获取更多收益的机会;二是当买进股票后,如果其股价变化比较平稳,那么就会长时间达不到预期的获利目标,而使投资者的资金长期搁置在不能获取收益的证券上。   此外,采取相对有利法的投资策略时,除了事先确定好预期的获利目标外,还可确定相应的预期损失目标。只要股价变化一旦达到预期损失目标时,投资者也应将股票脱手变现,以防止损失的进一步扩大。 + {% O2 a+ Y$ Q1 s& [2 e

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15.被动投资法
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! P1 N4 i+ o3 H0 @# `# A  被动投资法是投资者购买股市指数成份股的全部股种,使投资于某种股票的金额与该种股票的市值占股票市场总市值的比率成正比的投资方法。被动投资法的操作基本点是:: q/ h& E, G; ~. t: c
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  (1)将投资于股市的资金全部分散投资在股市指数成份股的各种股票上。
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  (2)投资于各种股票的资金比率与该种股票的市价总额在整个股市的总市值的比率大体相当。例如,某投资者拟将1万元资金投资于股市,倘若股市指数为5个成分股,各个股票市价占整个股市的总市值分别为25%、30%、20%、15%和10%,则投资者购股的资金分配分别为2500元。3,000元,2,000元,1,500元和1,000元。这样,投资者持有股票市值的变化率与指数的变化率就基本趋同,或者说,股价指数增加或减少多少个百分点,投资者所持有股票的市值也增加或减少多少个百分点。. a1 {! d7 Q2 L+ R
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  运用被动投资法购买股的优点是:投资者不必花大量时间和精力去研究各上市公司的经营情况,也不必对个股每天的变化情况进行分析,而只需关注影响市场走势的各种因素即可。此外,由于股价指数的变化情况全反映了投资者的收益情况,而股价指数代表了股市上各种股票变化的平均数,因此,采用此种方法进行投资还可有效地降低投资风险。被动投资法特别适合利用业务时间买卖股票的投资者,以及那些对知识缺乏深入了解的人。如果投资者认为自己有足够的时间。精力和智力选到最好的股票,就当然不必采用被动投资法了。   需要指出的是,投资者在使用被动投资法时,也可作适当调整。比如,可以从投资组合中去掉个别业绩明显差的股种,而适当增加优股的比重。国外习惯上将这种适当调整称作保留一?quot;被动股",即对大部分股票按被动法买进,同时主动对少量股票的买卖进行适当的修正。当然,这种修正不宜做得太多,不然的话,也就不称其为被动投资法了。
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  此外,如果投资者没有足够的资金购买所有的指数成份股股种,也可挑一些所谓的"指标股",即是那些与指数相关系数最大的股种,这样,收益情况也就大致追随指数的变化,而不必花大量的时间对个股的K线图。成交量等进行研究了。
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9 z$ S9 V7 L3 X16.试盘买卖法2 n5 k  ~( i$ x! E, [4 F

7 g( |  S% H( x9 k; ~+ K6 [  试盘买卖法是投资者投入极少量的资金进行买卖委托,以测验行情的走势趋向,再以此作为依据进行买卖的证券投资方法。 试盘买卖法的操作方法是,在进行证券买卖之初,先以挂牌方式(作买进时,先以委托价格挂进一张:作卖出时,先以委托价格挂出一张)少量进出,并以10分钟为限度,试验该档价格有股票是否容易买卖,如果上述挂牌的买卖委托很快成交,则表示该档股价应作观望修正。相反,如果上述挂牌成交艰难,则代表判断可能正确,再以市价委托进行买卖。
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7 ~: y0 ^4 w% }  试盘买卖法的好处是能减少买卖的盲目性,提高进出股市的成功率,值得一般投资者,尤其是股市大户参考选用。
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7 I; C; n- o, g$ e" B
! i, n# E  \- s7 A2 M17.联想涨跌法
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' Y  s1 k, K& @2 i( x. }  联想涨跌法是指同类股票在股市上出现齐涨齐跌的现象时,运用联想的思维方式对同类股票进行顺势购买的投资方法。由于这种资行为是对同类股票的涨跌的联想所致。故称联想涨跌法。   联想涨跌法的具体操作是:1 d4 y- T7 D# t0 @

" ^4 [. a( t  {0 I, g/ P  (1)当出现新股上市且大势看好时,如果某种新股涨升,那么其它新股也可能将随之上涨。此时,应及时购进那些还未上升的其它股票。
  Q( ]4 t7 N1 ]3 L( u3 W8 {: D( W9 r) W
  (2)在相同行业的股票中,如甲种股涨升,乙种股也将随后上涨,因此,当甲种股呈现强势升态势时,应跟进同类的尚未涨升的乙种股票,以待乙种股票在随后的涨升中获利。
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6 ^& Z0 l; A( c# T- q  (3)在同值股票中,当票面以下股票纷纷涨到面值以上时,应注意即时购进那些市价尚处在面值以下的股票,因为在此情况下,这类股票突破面值已为时不远了。' E2 j0 b0 D8 l: p7 i& D' M# X1 X
5 |% }# l7 k! f" q4 |7 ^- E
  联想涨跌不能机械运用,在具体运用此种方法时,应结合公司的经营业绩等其他因素来作出相应调整与决策。

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18.等级投资计划法
  A) ~7 ~5 l/ A2 k  p* b" ~8 W# u, K, i+ A0 b  Z2 [0 p* r
  等级投资计划法,又称尺度法。是进行股票投资的方法之一。其具体操作是:在确定以某种股票作为买卖对象之后,继而确定所选股票市场变动的某一等级作为买卖时机,当以后股价下降一个级时,就买进预先确定的一个单位的股数,当股价上一个等级时,就出售一个单位的股数。, D( _- V# y/ o
4 b( U* K* @- j  s/ _# ]- s. h
  例如,某投资者选定A公司股票作为投资对象,确定股价每变动一地为一个等级,每次买卖1,000股。若第一次按每股10元买进1,000,市价降到9元时,再买进1,000股,降到8元时,又买进1,000,假定现在市场价格开始上升,价格升到每股9元,卖出1,000股,上升到10元时,再卖出1,000股,上升至11元,又卖出1,000股,其买卖结果如下表:
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- r2 B( X4 e/ V: ^9 L; R: E+ ~% Y' b! w  市价  买进股数  买进金额   卖出股数   卖出金额
- ]. R$ G+ p# g3 ]- B- {3 h9 H  10元  1,000股   10,000元* {7 q; c- i! }  {9 `
  9元  1,000股   9,000元
: x9 w: m. G+ R+ m3 p4 I4 J  8元  1,000股   8,000元6 {+ ^1 L, f; B) l/ M
  9元  1,000股   9,000元( J6 @/ V- T5 A0 W7 D  o
  10元  1,000股   10,000元7 R# z, i* [  S2 t6 x. L
  11元  1,000股   11,000元% d1 {: \) H; m* M: C, a
---------------------------------------------------------
4 J; a/ `8 H  o9 t, @1 M, Y  合计  3,000股   27,000元   3,000股   30,000元0 p; v6 S4 j3 c* g, i" P

, D" D  r* h/ {  根据上表所示,最终交易结果表明,共计投入资金27,000元,卖出后收回资金30,000元,收支相抵后尚有盈余3,000元(未除去手续费等成本开支)。' h$ N- U: b+ d, o% w& _8 _2 ~
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  需要指出的是,等级投资计划法不宜在股价持续上涨或股价持续下跌的行情中运用。如果股价较时间内是持续上涨,那么这种分段抛售的办法,就可以使投资者失去本业可以获取更大利润;反之,如果股价在较长时间内持续下跌,投资者要是按照事先确定的分级标准不断地购买,就可能在高价?quot;套牢",而失去股票出手的机会了。 4 O: `4 R6 Q0 Y& V8 y! U  |( {, h
) x/ v$ A( ~$ i9 x: f( d* S+ M

8 C$ b+ g0 H: D, z% L( b& Y19.积极果敢投资法3 ~4 C% E4 `) ^% X' Y; {

0 u- Z5 r, @# b' z9 u. s  积极果敢投资法又称金钱战术投资法。是投资者针对热门股或危机股进行短期集中投资的方法。$ O$ s! [0 E& h
8 Q6 H3 Z4 b" e9 F/ A0 O
  任何股票市场,都会出现股价波动很大且十分热门的成长股和危机股,将大量资金集中投向这类股票,通常会由于股价波动的幅度很大而能赚取巨额利润。在股市的历史上,曾有不少人采用此种方法在一夜间成为暴发户。由于采于这种方法风险很大,需要投资者具有相应的胆略和勇气以及承受能力,因此称之为积极果敢投资法。
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  采取积极果敢投资法把握的要点是:7 b" g; I, B+ r
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  (1)改变传统的分散投资的方式,将全部资金进行集中投入。& N) B' P: _) W6 ^7 G. ^
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  (2)不考虑从事优良股的长期投资方式,只选择热门的成长股和危机股进行短期投入。: n3 R4 m5 o! `0 C5 r1 S9 D
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  (3)不过分重视一般市场的景气指标或企业所作的市场调查资料,而把侧重点放在能反应目前股价波动情形的股价走势图上 。' O+ `5 k, V1 q6 T

) _1 w+ k/ |6 T: B  (4)作出决策时,应当机立断,以免错失良机。 这种方法的最大缺陷是,由于投资者将大量资金进行了集中性投入,一旦行情逆转时仍未脱离股市,就有可能造成巨额损失,因此,投资者应具有投资受挫的心理准备。 * ]4 S- Y+ x: P- c% H3 n) i% B
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20.哈奇计划法
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; a" z3 o& r" ^* p2 v- `& \  ?' s  哈奇计划法,又称10%转换法。它是以发明人哈奇的名字命名的股票投资方法。: Q1 g8 N, h- s8 D- n4 e. B2 `& t

- ~* |1 ?- q+ q, M( |' P1 I  哈奇计划法的具体操作:投资者将购进的股票在每周末计算平均市值,并在月底再计算出月平均市值。若本月的平均数比最后一次的高价下降10%,则股价有可能出现下跌趋势,投资者便卖出全部股票,而不再购进。等到他卖出股票平均市值,由最低点回升到10%,再行买进。这种方法,也就是当市场趋势发生了10%的反向变动时,便改变投资地位。
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  哈奇实施这种方法不作卖空交易,在实行此种计划的53年中,先后改变了44次地位,所持股票的期限,最短的为3个月,最长的为6年。哈奇在1882年至1936年的54年中,利用这个计划,将其资产由10万元提高到1, 440万美元。这个计划,直到哈奇逝世后,才被伦敦金融新闻公布。
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  哈奇计划法的优点是判断简单,且注意了股价的长期运动趋势,可供投资者进行长线投资选用。在采用这种方法中,投资者还可根据股类的不同,改变转换的幅度,使这种具有机械性的投资方法增加其灵活性。
* X# J. d9 p" m! `5 E# a+ F7 j+ \9 P* H

" M2 f/ {2 Z5 B( p% O31.三成目标投资法! H# H, S' ]* F5 J& }* i
1 Y( {# G! `# y! `
  三成目标投资法,又称三成保本法。是股票投资者以赚取三成利润为目标的一种证券投资方法。
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  股市行情是瞬息万变的。当股价上涨时,若期望着涨到最高点抛出,则往往会错失良机;相反,当股价下跌时,便急忙脱手,这往往也被认为是一种失败的作法。而在一年中,股价以三成以上的幅度上下波动的情况,则为数不少。因此,以股价涨到买价的三成时,就卖出所持股票,当股值下跌到过去一二年平均股价的3成以下时就买股票,这已成为不少人赚取买卖差额的上种做法。由于这种方法以赚取三成利润为目标,故称之为三成目标投资法。 : H# o7 i  `# e$ E5 k$ b

! b* _6 i, [: G6 y5 ?! g! I6 t  采取三成目标投资法应注意两点:一是不能贪心不足,在达到目标时应该适时抛出;二是要在抛出旧股后,应该选购进具有良好发展前景的股票。根据国外一些投资者的实践经验,选择股票大致有以下三条标准:一是热心开发新技术或新产品的公司;二是有能力直接操纵市场价格动向的公司;三是知名度高的公司。只要投资者选好了这种具有成长形的公司股票,三成目标投资法就不失为一种赚取买卖差价的较好方法。 6 o! g$ b9 g0 p' J9 O& K
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32.顺势投资法2 C4 i  P8 P( e# ~

- o* j2 @4 W9 g2 O+ P' Z# @  顺势投资法是证券投资者顺着股价的趋势进行股票买卖的操作技巧。
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* A6 w* C0 u% d/ P0 O/ j) {  顺势投资法要求投资者在整个股市大势向上时,以做"多"或买进股票持有为宜,股价趋势下跌时,则卖出手中股票而拥有现金待机而动为好。大凡顺势投资者,不仅可做到事半功倍的效果,而且获利的概率也大大提高。- y5 y( y- ?6 P) M4 J: e  Y/ |
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  采用顺势投资法必须确定的前提是,涨跌趋势应明确且能够及早确认,如果不明确且无法及早确认,则不必盲目跟从。需要指出的是,这种股价涨跌的趋势是一种中长期趋势,而不属昙花一现的短期趋势。对于小额投资者来说,只有在股价走向的中长期趋势中,才能顺势买卖而获利。在股价走向的短期趋势中,此种方法应谨慎用之,因为当股价被确认是短期涨势时,可能已到跌势边缘,此时若顺势买进,极可能抢到高价,使接力棒传到自已手中后再递不出来。另一方面,当股价被确认处于短期跌势时,可能已接近回升之时,若这时顺势卖,极可能卖个最低价,这也使投资者懊侮莫及。
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" |) {3 O9 |) a/ Q( t' e  顺势投资法适合于小额投资者采用,小额证券投资者,本身谈不上操纵行情,大多跟随股票走势,采用顺势做法,这几乎已被公认为小额投资者买股票的"铁律"。 4 M4 H: u$ B0 }; h4 n, S

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( F7 X3 W$ ?1 t5 }# V! }33.以静制动法
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  其操作过程是:在股市处于换手和轮做阶段,行情走势出现东升西跳,此起彼落时,投资者不为某些强势上上涨股票所吸引,而是选择涨幅较小,或者尚未调整价位的股票买进持有,并静心等待在大户介入而使股价大幅度涨升时,迅速脱手变现。
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  这种投资方法不主张在股市处于换手和轮做阶段时追涨买进,主要是认为如果在股市行情东升西跳时追涨买进,很可能在买到上涨的股票后,其股价就要停顿或回跌,而已卖出的股票,则可能由于投机者的换手和轮做而疯狂地上涨。这样,在此时追涨买进的投机者应当有可能疲于奔命而无利可图。   而如果采取以静制动的投资策略,买进涨幅较小。或者尚未调整价位的股票,则具有获取较大收益的潜在可能性。因为在股市涨势中的换手轮做阶段,尚未调解价位的股票,大致有两种类型,一是平日交易交小,股市大户尚未掌握到筹码的股票;另一种是价位长期偏低,尚未使人们普遍认识其增长潜力的股票倘若一旦股市主力发现其股价偏低并予以大量购进,则其股价将会出现一个强劲的涨升。
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9 {. H- f" A/ a  采取以静制动法的投资策略,要求投资者在股市的换手轮做阶段,善于发现那些股价平静且有发展潜力的股票。
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34.利乘法
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" W4 _8 g5 {8 z$ x: v  其过程是:在股价的上升过程中,分批购进某种股票,随着股价的涨升,所持股票经不断地加码也愈来愈多。但一旦大势反转向下而跌至某一点时(通常回跌30%左右),就迅速将所持股票一并卖出。
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  例如,某投资者在每股价格为15元时,买进股票1万股,其后股价上升到15.5元时,再加码买进2万股,尔后再涨升3%,即再加码直到资金用完为止。至于卖点的选择,通常也以3%为限。以上述为例,投资者以每股15元的价位买进某股后,若股价一路上扬到每股20元时,股价开始回落,一旦股价由20元的价位下跌3%至19.4元时,投资者将所持股票全部抛出而转为观望。8 m- K% ~" s3 t6 l# L2 ]

) N+ B, m2 P' d; M. k( K  w  由于利乘法是采用了"买涨不买跌"的追价策略,因而在多头市场中,一般是能有利可图的。如若遇上暴涨行情,往往则能获利更丰。但由于此法是越涨越买,若把握不好,有时可能在最高价大量买时,而在行情反转时,又没有及时脱手,终致亏损累累。因此采用利乘法的投资策略,应在投资过程中把握行情的基本走向,对股价高峰的到来应有基本的预测。 # F6 Q5 h. v9 K* A! h% V  S, H+ e
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35.加码买进摊平法
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  加码买进摊平法是股票中避免亏损的一种操作技巧。投资者所购股票被高档套牢后随着跌势在下档加买进的证券投资方法,其目的是加码买进同种股票后,降低单位平均购股成本,使投资者在股价反弹中获利。采用加码买进摊平法的条件是,整个经济发展前景展望乐观,所投资股票的实质条件没有发生变化。
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5 [. W  a5 |; w, t  加码买进摊平法主要有两种方式:$ w* p' j. \# j  j& X" [, r
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  第一种方式是平均加码摊平法它指的是当所购股票高档套牢后,待其股价跌到一定程度,再照原来所持股数加码买进,以达到均低成本的目的。采用此种加码摊平方式,如若股价一旦回升一半,则可保本,如若回升一半以上,即可获利。例如,投资者以每股10元的价格买进某种股票1000股以后,股价出现急速跌落,当跌至每股6元时,再加码进1000股,这样当该股回升至每股8元时,即可够本,超过8元则可获利。1 i8 U2 i$ X- H% T% |. i4 x$ m

! J' Y* R% b. ]( w( {9 @& t& z  第二方式是倍数加码摊平法,它是在股价跌落后,加倍或加数倍买进原先已持有的股票,以达到均低成本的目的。如原来投资者的每股10元的价格买进1000股,当其价格跌至6元时,再买进2000股(即为原来股票的2倍),则其平均成本就降为每股7.34元,将来股价回升超过7.34元以后,即可获利。由此可见,采用加码买进摊平法时,如果在下档摊平中加码买进越多,可使上档套牢成本降低的愈低。& |5 ^7 t; F8 r" W) N% o
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  运用这种方法进行操作时,至关重要的是确定好加码摊平的价格。一般来讲,其价位愈近谷底,对投资者愈为有利。这是因为,较低的摊平价位,一方面可使投资成本下降,另一方面则可减轻加码部分的投资风险。
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  此外,采用加码买进摊平法还需要特别注意分析大势走向,因为摊平采用的是愈低愈买,但如遇到空头市场跌幅过深,则资金有可能长期套牢,这将会给投资者带来沉重的心理负荷,因此,必须密切注意股市动向。
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( @7 I' S" P( r8 G* P8 a) [: F36.黄金分割法
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9 O2 y% c" U% L1 |4 J  Y/ b0 d- ?  黄金分割法是一种分散风险的证券投资技巧。其操作过程和要求是投资者将资金分成两部分,一部分投资于风险性证券--股票,另一部分投资于安全性证券--债券,投资于投股票与债券的比例大体保持在4:6的比例。由于这一比例大体符合数学中的"黄金分割原理",基准点为0.618,即62%左右。故有人将这种投资资金的分布方法称之为黄金分割法。
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0 M- J. o  K" r  采用黄金分割法的优点是,由于以一半以上的资金投向了安全性较高的债券,能使投资者有一种心理稳定感,即使在别的投资方面暂时失利,也不致于损失太大。由于这种投资方法较为保险,故容易失去一些最大限度地获取利润的机会。
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, C, O3 [9 I" Y: b% M  这种资金分布的投资方法较适合那些保守型的投资者选用。
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37.股票箱买卖法! R7 ]9 Z# S' t  `$ X5 _

% E2 D: y: V2 i5 y  }2 {  股票箱买卖法是一种用技术手段和经验判断来决定买卖股票的方法。   股票箱买卖法的认识论基础来源于股票箱理论。股票箱理论认为:股价的运动,就像箱子里的皮球在上下弹动。当球落到箱子底时,遇到支撑力,就会反弹起来,当升高到箱子顶部时,又会遇到箱子盖的阻力和压力,而回档下去。在一定的时间内,球会在箱子里面一直维持这种运动,股价也是这样,当其价格下跌到某和程度时,会产生一种跌不下去的现象,仿佛有一股力量支撑着,不让股价再继续下降,如同箱子底阻止皮球继续下落一样。
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. y* x' N( G' q8 L" V) S  而当股价行情上升时,会遇到一股沉重的压力阻挡其继续上涨,就像箱子盖阻挡皮球继续上升一样。人们将股价运动像箱子中弹动的皮球而呈上下跳动的这种状况称作股票箱或股票箱理论。投资者根据这种理论进行相应的股票买卖,就称之为股票箱买卖法。9 ~+ w. J, H0 J& j( S

) L/ V' i- g5 J; U5 n4 |  股票箱买卖法的具体操作是:投资者将股价每波动的高点连成直线,将这条线添为压力线,将股价每次波动的低点连成直线,称这条线为支撑线。压力线相当于股票箱的箱子盖。支撑线也就相当于股票箱的箱子底,当股价上升到压力线时,投资者就卖出股票,而当股价下跌到支撑线时,投资者就进行相应的补进。
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  股票箱买卖法是根据过去的经验和判断所进行的投资操作。在特定的情况下,股价也会突破压力线或支撑线,即股价上升或下跌到另一个股票箱中,在这种情况下,投资者就要寻找新的股票箱,在新的股票箱尚未被确认之前,投资者最好不要轻易操作。以免被套牢而受损。
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3 z& [5 I6 k/ b$ q2 l- k8 v7 X4 G, v$ M8 M' `6 Z
38.进三退一致胜法; j) k$ i$ k( ]4 d4 L9 U, Y  e

2 l5 N: {) S$ i  x4 `- q5 V  进三退一致胜法是买卖股票的一种定点了结法。
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  定点了结是投资者在买进股票时,设立一个获利标准点和停止损失点。当股价上涨到获利标准点时,就应立即卖出,以落袋为安。而当股价下跌到停止损失点时,则应毫不犹豫地予以卖出,以减少因可能的下跌而遭到更大的损失。对于有丰富股市知识的投资者来讲,通常是通过股价的技术分析,来确定其获利了结点和停止损失点,但由于在众多的投资者中尚有不少人不懂或不习惯于通过技术分析来确定获利了结点和停止损失点,因此,股市行家根据技术分析的基本原理,提出了进三退一的致胜法。   进三退一致胜法的具体操作是:投资者在买进股票后,只要其股价上涨三成就获利了结,只要下跌一成便认亏卖出。  n) X2 |. D( C$ l+ _/ I3 W
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  进三退一致胜法的是操作简便,使投资者在获利后能及时了结,保住已获取的利润;也能在行情反转向下时,使投资者避免陷人跌幅很深的空头市场而大伤元气。0 @1 h1 z% |) Z5 N
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  但此种方法的缺陷是,如果在获利了结后,行情继续上涨,从而使投资者减少利润收益;如果在停止损失点卖出后,而行情反转向上,则可能使投资者在低价卖出而遭受一定损失。   进三退一致胜法适合短线投资者进行操作。 5 v7 ^. u8 e: X0 q* `& c- @3 m2 G

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39.最大风险法" c& [6 t* w, e
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  最大风险法,又称大中取大法。是一种甘冒最大风险以获取最大收益的股票投资方法。- J6 H/ k5 w5 z/ L

& {, F( E( X& R6 Z4 q, L1 f$ c  最大风险法是从若干自然状态的各方案的最大收益中,选取最大收益中的最大值所对应的方案为最优方案。然后加以采纳和实施。例如,当投资者准备购买某公司的股票,且该公司经营状况分为好、中、差时,相应地也有大批、中批、和小批量的三种购买方法。这三种购买方法如下表:   自然姿态     收益值(元)     最大
+ M0 [( d- w+ l, k4 C( g% z+ @  d% O  购买方案    好   中   差   收益值/ m# Z  I2 G7 o
  大批购买    130  100  -30    130  k& E  @& w8 c, T; Q
  中批购买    90   60   20     90
  i+ ~7 M6 f+ k. t5 G: n8 W  小批购买    60   40   30     60
% ~7 H+ X2 ^3 I: d3 b  最大收益值中的最大收益值 130: J2 b- l* |* d9 X
  拟采用方案 大批购买$ h2 \7 n/ N. Y2 Q6 D0 V* g

" ^- g# ^$ M; L" j* r7 ^' ?  在上述三种方案中,各种方案的最大收益值分别为130、90和60。由此可见,最大收益值中的最大值为130。故选择最大收益值130时,所对应的大批购买方案。这种方案选择方式,是以公司在最好情况下获得盈利状况为依据来进行决策的。如果未来状况与决策的预期完全吻合,则投资者或获得最大收益值130元。但如果结果与决策者的乐观预期完全相反,则有可能导致投资者亏损30元的结局,因此,采用此种投资方法,需要投资者具备足够的勇气和冒险精神。8 u5 l# H. U! \
8 d4 [# c2 {% A+ }  w* r4 W
  最大风险法适合那些具有一定的经济基础且属于进取型的投资者的选用。 5 c6 w0 k1 r/ U8 _4 h* ~. s( [
  s4 n0 \" O2 K' z. [" a
* D, ~4 V1 J, u, Z! K
40.最小风险法
4 b$ i4 g; p7 I# f# O
) G  v4 ^( l( g6 b# [8 O6 Q2 u: g5 i; M# n) G2 }  z; B
  最小风险法,又称小中取大方法。是一种把风险降低到最小程度来获取收益的股票投资方法。
, ~& H0 S2 V6 e: d4 t" ~6 f7 r
! u5 g7 q3 O% E+ R) B% W! l, ~6 L9 R  最小风险方法是从诸方案中找出不同自然状态下的最小收益值,再从这些最小收益值中选择一个收益值最大的方案作为最优方案,然后予以采纳和实施。故称小中取大法。
( }, B& U, \; E$ X4 q" j+ w8 m' u; F' J
  这里,我们仍以前述最大风险法中列举的三种购买方法为例,列表如下:
/ S5 N1 R( m5 k: a0 I  U0 ^3 l' U/ O- ?+ L- d) J6 Z0 C
  自然姿态     收益值(元)      最小
* T, `, r& u% r4 }  购买方案    好   中   差   收益值
. B% k  z% Z2 d& p: [5 t" h  大批购买    130  100   -30   -301 u2 E/ u( A5 ?
  中批购买    90   60   20    20# t" W: W' `* i' s, G
  小批购买    60   40   30    30" W* P4 U$ H4 _. L  ?6 Q+ l5 S& W
 最小收益值中的最大收益值 30
8 n3 E. ]3 y2 I6 N  拟采用方案 小批购买% r# h) _7 W6 j- @

! Q& H0 d$ n/ i  在上述三种方案中,各种方案的最小收益分别为-30、20和30,由此可见,最小收益值中的最大值为30,也即在最小收益值为30元时,所对应的购买方案风险最小,故宜选取小批购买的方案。, w( T- ~8 G  k& m* o5 w! o5 W
1 M  U, i- x0 m7 E/ ?2 S
  上述情况表明此种决策方法是以投资者承担较小风险为前提,以公司处于最不利的自然状态为依据决策的。因此,不管公司经营状况如何,投资均可获得最小收益30元,如果情况比预料的不利状况要好,投资者将可获得十分可观的收益。
$ T4 X4 J5 Z! u8 f/ }# w; m' E( O  c
  最小风险法是一种较为稳妥的股票投资决策,较适合保守型的股票投资者采用。
4 E; j0 n- b. [; S& Z
7 b& T9 c) m; s" g. D* f" D- a1 @/ N
41.最小后悔法
. J( B; k5 d- L$ H
3 k$ ~) r: \' z% w4 A  最小后悔法是股票投资者力图使后悔降到最低限度的证券投资方法。$ ]; r& v9 }9 M) w& z

# Q4 m% M2 l0 n% u  在前述最大风险法与最小风险法,投资者是从风险的角度,来确定当企业处于不同自然状态下的最优购买方案,由于选取的购买方案往往与预测的企业经营状况存在很大差异,这样就会出现实际收益大大低于目标收益的状况而使投资者产生后悔。最小后悔法的目的就是要使投资者将这种后悔降低到最低程度。   最小后悔法的操作程序是:
, C5 x% a8 P7 R6 S7 y/ J6 X9 A! [1 O8 I+ E. Z+ J9 }2 V4 _
  (1)列出投资者在各种状态下的购买方案,并在每一购买方案中选出各自自然状态下的最大收益值。6 M5 L! D/ L. D- P6 h, K% d3 `3 P

. S) M& v. _2 i: K' i  (2)求出各种自然状态下各种方案的后悔值,其后悔值的公式是:某方案后悔值等于某自然状态下的最大收益值减去该方案的收益值,然后,将此方案的后悔值填入该方案栏中。  (3)由此找出各方案在不同自然状态下的最大后悔值。
6 c8 A0 \6 P% m/ v
' U: g5 V7 L2 j3 G0 h7 q1 X! M$ ]  (4)在各方案的最大后悔值中找出最小的后悔值,最小后悔值所对应的方案即为最优方案。& @8 J7 U& [! z
" H0 k/ O1 b3 d1 e
  根据这种操作方法,我们以最小风险法的表格中所列的各自然状态下的买方案为例,可求出如下表所示的结果:# [$ f# [: e! K! @' b
: b+ ~& V( ]' ~/ P/ q1 C
  自然状态      后悔值(元)         最大
$ O3 _8 j! @% f# w' i( C/ b  购买方案   好     中     差      后悔值
0 E% a+ f! F# S+ z3 h( T  大批购买 130-130=0 100-100=0 30-(-30)=60    605 ~' u6 p  a/ N5 v- x8 [; v
  中批购买 130-90=40 100-60=40 30-20=10       40
9 H! u- T  D% _- K1 {2 [) ]  小批购买 130-60=70 100-40=60 30-30=0       70; f# c3 L9 `- j6 M: S/ s
  最大后悔值中的最小后悔值 40* ]. d# a8 @, a
  拟采用方案 中批购买
0 a6 Q8 \' v- Y( ]- d1 e6 L, X0 i: Y: t1 C+ h; w1 t
  由上表的计算可知,最大后悔值中的最小后悔值为40,故而选取后悔值40所对应的中批购买方案。这样,不管公司的经营状况如何,只要选择中批购买方案,都可将未来的后悔值降低用至最低。
( m" h: }6 [. W  K
) F3 l8 e1 i; ]1 r) p  最小后悔值适合于那些"老爱吃后悔药"的股票投资者使用。 * Z- f! E5 g+ K/ J/ Q" T: I2 i# H

: [9 h. F# G; Q4 [/ P% }# H8 k- d) G3 T- y. Y7 Q/ e3 P
42.试探性投资法
& P: A/ k7 Z' N& j4 i: m: `9 \0 S( r5 x  [$ x' ~5 b8 b6 K# D4 F
  投资于股票,常常把握不住最适当的时机而不敢贸然采取投资行动,但稍一犹豫,又容易错失良机,为了避免产生这种现象,股市上应运而生了试探性投资法。3 q9 G3 k0 k! U; J
; n; w9 b* `1 U' R( q+ A$ R& i
  试探性投资法是投资者在预测股价将有转机之时,将少量的资金作购买股票的投资试探,以此决定下步是否大批购买的投资方法。投资者之所以要试探,是因为此时并没有太大的把握一定获利,不敢将巨额资金全部投入。如果在试探性投资之后,股价呈坚挺状态,股价逐渐升高时,可以继续加码买进,这样,连续进行的几次投资均可在股市获利。如果在试探性买进之后,股价趋向落,则可以在幅度的下档再行买进,这样购买成本也可以相应降低,其损失也比原先进行一次性的全部投入大为减少。   试探性投资一般在两种时机下可以采用,一是股价经过长期下跌,市场人气较淡,但有逐渐显示繁荣迹象时,二是股价经过相当长时间的盘旋,没有出现大幅度的涨跌,而利空因素将告终结的时候。试探性投资法是一种可使投资者在风险发生时不受太大损失的稳健型投资技巧。
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( h! ~4 ~" a2 ^43.博傻主义策略7 w5 T  p0 z; j8 _/ v# N

7 E) F' [% @6 X' G( Z1 y  博傻主义策略是短期股票的技巧之-。0 E! X1 m6 U" D( b4 Z: s

3 G2 Q7 _+ r  i& [6 K7 `6 q  这种投资策略的具体作法在较高价位上买入股票后,等行情继续上涨到有利可图时即可迅速卖出,由于这种策略是在高价时投入,有人形容地将此称作是一种傻瓜赢傻瓜的办法。$ ^  F& \. f1 B! F0 M

; _* N9 e  j! a6 |% k- I! \* d5 D: ~  这种策略的指导思想是,不怕自己是傻瓜而买了高价货,只要别人比自己更傻,愿意以更高的价格进货,自己就可将股票卖给后一位傻子而赚钱。博傻主义策略只宜在股市行情处于上升阶段采用。   需要指出的是采用这种投资策略的风险很大,如果高价捧到手后而传不出去,就会被套牢而蒙受损失,因此心理承受能力较弱和收入不够宽裕的投资者,不宜采用此种投资方法。

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