第一章 （要点与重点）第一章 期货市场概述（要点与重点）1期货市场最早萌芽于欧洲（单选）21571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A3现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选）41848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选）5远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。（判断、单选）6芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。71925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。81919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所（CME）。91969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。10伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。111726年，法国商品交易所在巴黎诞生。12期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断）13期货交易与现货交易的区别：交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。（多选）14在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断）15目前场上竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。（多选）16远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断）17期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选）18期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和
对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选）19期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）20期货市场与证券市场的重要区别：①证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。②交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货
市场价格风险或获取投机
利润。③市场结构不同④保证金规定不同。（判断、选择）21最早的金属期货交易诞生于英国，主要从事铜、锡的
期货交易。（单选）22纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年23目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。241972年5月，芝加哥商业
交易所（CME）设立了国际货币市场部，首次推出包括
英镑、加拿大元等在内的
外汇期货合约。251975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券
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第七章 要点、重点第七章 期货投机1 期货交易者依照其交易目的不同可分为两类，即套期保值者和投机者（包括套利者），其中投机者是价格风险承担者。2 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的，3 期货投机交易是套期保值交易顺利实现的基本保证。4 投机的作用：承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性。5 抢帽又称逐小利者，是利用微小的价格来赚取微小利润，人们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。（单选，上半年曾出现）6 一般来说，作为期货市场的上市品种，应该是市场容量大，拥有众多买主和卖的商品是易于储存和易于标准化与分级的商品。7 一般情况下，个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。（单选）8 在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所期望承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。9 成功的交易预测和交易结果最终还是受个人情绪、客观现实、分析方法和所制定的交易计划的影响。（多选）10 投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果。11 引导投机行为规范发展：一选择好期货上市品种，二拓宽市场覆盖面，调整
交易者结构，三是加大政府监管，打击市场操纵12 投机的原则：充分了解期货合约、制定交易计划、确定获利和亏损限度、确定投入的风险资本。13 在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买价。（单选）14 在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。15金字塔式买入卖出，在增仓应遵循以下两个原则：一只有在现有持已经盈昨的情况下，才能增仓。二持仓的增加应渐次递减。16 决定买入某种期货合约，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少；17 做空头的投机者应卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。18 投机者在做好资金和风险管理：一般性的
资金管理要求：
投资额必须限制在全部资本的50%以内；在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%到15%以内；在任何单个市场上最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内；在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%--25%以内。
