roxette

本版市场相关分析人士意见仅供参考，投资者据此操作风险自负
　　国内数据截至2008年4月24日，来源Wind资讯，国际数据截至2008年4月24日20：00，来源Bloomberg

　　合约 价格

　　1天 6.9862

　　1周 6.9905

　　1个月 6.9615

　　合约 价格

　　3个月 6.8635

　　1年 6.3905

　　2年 6.0325

　　合约 价格

　　3年 5.9125

　　5年 6.0025

　　10年 6.5085

　　LIBOR美元

　　隔夜 2.41750

　　1周 2.81625

　　2周 2.83875

　　1个月 2.88625

　　3个月 2.90688

　　12个月 3.07750

　　LIBOR欧元

　　隔夜 4.03125

　　1周 4.25250

　　2周 4.29500

　　1个月 4.38563

　　3个月 4.83375

　　12个月 4.93875

　　LIBOR日元

　　隔夜 0.55875

　　1周 0.59125

　　2周 0.61625

　　1个月 0.66500

　　3个月 0.91500

　　12个月 1.09125

　　LIBOR英镑

　　隔夜 5.04625

　　1周 5.09875

　　2周 5.24250

　　1个月 5.48438

　　3个月 5.87938

　　12个月 5.82375

　　人民币美元NDF

　　港币人民币清算价0.8966

　　伦敦市场银行间同业拆借利率LIBOR

　　

　　中国银行人民币外汇牌价

　　货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价

　　欧元 1103.4600 1080.1900 1112.3200 1109.6100

　　英镑 1376.5900 1347.5700 1387.6500 1382.9100

　　港币 89.4500 88.7300 89.7900 89.6690

　　日元 6.7276 6.5858 6.7817 6.7621

　　美元 697.1000 691.5200 699.9000 698.9000

　　澳大利亚元 658.2400 644.3600 663.5300 --

　　加拿大元 682.9000 668.5000 688.3900 --

　　瑞士法郎 684.4800 670.0500 689.9800 --

　　丹麦克朗 147.8600 144.7400 149.0500 --

　　韩国元 —— 0.6684 0.7192 --

　　澳门元 86.8600 86.1300 87.1900 --

　　挪威克朗 139.0000 136.0700 140.1200 --

　　新西兰元 552.0400 —— 556.4800 --

　　菲律宾比索 16.5900 16.2400 16.7200 --

　　瑞典克朗 118.2800 115.7800 119.2300 --

　　新加坡元 514.7100 503.8600 518.8400 --

　　泰国铢 22.0900 21.6200 22.2600 --


　　交叉汇率

　　货币 美元 日元 欧元 英镑 瑞郎 加元 澳元

　　美元 1 103.655 0.6346 0.5062 1.0248 1.0158 1.0566

　　日元 0.00965 1 0.00612 0.00488 0.00989 0.0098 0.01019

　　欧元 1.576 163.35 1 0.798 1.615 1.601 1.665

　　英镑 1.975 204.761 1.254 1 2.024 2.007 2.087

　　瑞郎 0.9758 101.1466 0.6192 0.494 1 0.9912 1.0311

　　加元 0.9845 102.0477 0.6247 0.4984 1.0089 1 1.0403

　　澳元 0.9464 98.0991 0.6005 0.4791 0.9699 0.9613 1

　　美国国债价格及收益率

　　种类 息票 到期时间 价格 价格变化 收益率 收益率

　　(美元) (％) (％) 变化(％)

　　2年期 2.125 2010-4-30 99.640625 -0.16991875 2.314 9.156

　　3年期 4.75 2011-3-31 106.3125 -0.2578125 2.505 8.891

　　5年期 2.5 2013-3-31 97.46875 -0.4453125 3.058 10.111

　　10年期 3.5 2018-2-15 97.421875 -0.671875 3.819 8.57

　　30年期 4.375 2038-2-15 96.96875 -1.109375 4.563 7.039

　　全国银行间市场行情

　　名称 最新价 到期收益率 剩余期限

　　99国开11 101.59 4.0583 1.5808

　　99国开13 101.5761 4.1615 1.7288

　　01国开07 100.0687 3.5871 0.2493

　　01国开09 99.9204 3.8787 0.3425

　　01国开10 99.573 4.8896 3.4027

　　05国开07 99.8 4.104 2.1041

　　05进出02 95.1309 4.6907 4.1699

　　05国开04 99.7744 4.8968 7.011

　　05农发11 99.0276 2.8373 4.3808

　　05农发14 98.9105 4.08 0.5397

　　05央行票据55 99.9904 3.0504 0.0712

　　04铁道债 109.3509 4.9835 6.4712

　　07国债11 99.8839 3.58 2.2274

　　07国债09 99.9436 2.9501 0.1397

　　07央行票据23 98.9148 3.7514 1.8932

　　07央行票据26 99.1595 3.7007 1.9123

　　07央行票据16 99.8149 3.201 1.8548

　　07央行票据19 99.1652 3.5651 1.874

　　07央行票据35 99.0142 3.808 1.9699

　　07央行票据41 99.7884 3.3905 2.0082

　　07央行票据29 99.1935 3.7184 1.9315

　　07央行票据32 98.9703 3.8364 1.9507

　　07央行票据13 98.7492 3.7884 1.7973

　　07国债16 99.9249 3.0901 0.389

　　07国债17 101.1206 3.7202 4.4986

　　07国债18 102.7248 3.8702 6.5945

　　06农发07 98.5385 4.3 1.2164

　　06农发13 98.1825 4.0769 1.5479

　　06国开08 97.8296 4.1821 3.0849

　　06国开13 100.6005 4.5667 3.2027

　　06首都机场债 95.28 5.2893 7.8219

　　06华润债 83.612 5.9018 12.8767

　　06农发16 96.894 4.035 3.6219

　　06农发17 97.9778 4.2923 1.6438

　　06国开05 95.4488 4.616 3.0438

　　05沪建设(1) 103.2461 4.4435 7.2603

　　05中信债1 94.303 5.5693 7.6301

　　06国债18 95.5811 3.849 3.5041

　　06国开02 96.8947 4.3383 2.9562

　　05泰达债 96.5 5.2119 7.6575

　　06国债01 102.655 1.93 4.8493

　　07国债04 99.9373 2.8026 1.9781

　　06节能债 92.3611 5.25 7.9479

　　02国债15 98.9837 3.58 1.6192

　　02国开18 99.57 4.6995 4.6329

　　03国债01 98.3602 3.6018 1.8247

　　02国开19 98.6967 4.3 1.5068

　　02国债11 99.549 2.9841 1.3315

　　03国债06 99.861 3.0298 0.2521

　　04国债10 99.9816 4.8571 3.589

　　04国开08 103.3468 4.4914 3.1041

　　04国开11 99.9949 4.1918 1.2164

　　04国开03 102.2297 4.457 5.8658

　　04国开16 100.02 4.2703 1.5068

　　03国开03 99.2477 4.7684 5.0438

　　03国开13 100.0188 3.9924 5.2658

　　03国开01 100.222 3.3375 4.8247

　　03国开02 99.9306 4.1847 4.937

　　04国债03 101.2344 3.1317 0.989

　　04国债04 103.3504 3.7179 3.0849

　　00国开01 101.2905 4.2865 1.9452

　　00国开02 101.294 4.1641 2.0329

　　00国开05 100.7359 4.3045 2.1342

　　07央行票据43 97.1116 2.8543 0.0411

　　08电网CP01 99.9033 4.95 0.9151

　　08华电CP02 100.5371 4.8 0.8986

　　08华能集CP01 100.1041 4.8 0.8849

　　08天生桥CP01 100.4139 5.5701 0.8849

　　08沪糖烟CP01 100.0425 5.5893 0.9562

　　08中化CP01 95.5929 4.5792 0.9397

　　07上航CP01 100.0491 5.6087 0.4247

　　07莱钢CP01 100.0268 4.812 0.463

　　07赣晨鸣CP01 99.784 4.5249 0.3808

　　07金纸业CP01 95.6939 7.9959 0.1288

　　07广新CP01 94.8697 4.6131 0.5342

　　07泰达CP02 94.5362 5.2789 0.6329

　　07浙物产CP01 100.36 5.0567 0.4795

　　07国电集CP01 99.9615 3.9353 0.2027

　　07太不锈CP02 99.9229 4.0808 0.2329

　　07杭城建CP01 99.8447 4.5304 0.1781

　　07宜华CP01 99.975 4.4067 0.2082

　　07澜沧江CP01 99.9032 5.0175 0.3425

　　07华能CP01 99.9198 4.0821 0.2904

　　07苏交通CP03 95.9901 4.3496 0.3068

　　07津钢管CP02 99.9925 4.2372 0.3096

　　08国债02 100 4.1596 14.8575

　　08国债04 99.8466 3.6147 2.9726

　　08国债03 100.295 4.0332 9.9096

　　07中粮CP02 100.181 4.5399 0.6548

　　07陕有色CP03 100.3744 5.0595 0.6356

　　07恒逸CP01 100.0468 7.0735 0.3973

　　07广晟CP02 100.4441 4.4534 0.4164

　　07国开23 100.062 3.7433 0.5616

　　07国开29 101.94 4.7919 6.737

　　07进出09 100.67 4.1493 1.3068

　　07国开11 100.74 4.7831 4.1808

　　07国开13 100.2505 3.5559 0.2137

　　07国开22 100.097 4.3022 1.7726

　　07农发14 99 4.3147 1.3342

　　07农发15 99.0545 4.2992 2.3726

　　07农发16 98.9049 4.818 1.4603

　　07进出10 99.8828 3.8755 2.3534

　　07农发05 99.9981 4.6373 4.011

　　07国开08 97.1979 5.1178 9.1014

　　07央行票据53 96.9866 3.1459 0.0986

　　07央行票据59 97 3.0123 0.137

　　07央行票据44 98.8196 3.8898 2.0466

　　07央行票据48 99.8158 3.3721 2.0658

　　07央票127 96.1941 3.8699 0.5973

　　07国开06 98.98 4.9418 9.0603

　　07央行票据81 96.6938 3.848 0.2712

　　07央行票据84 96.7922 3.4574 0.2904

　　07央行票据85 98.4063 4.4479 2.2959

　　07网通CP01 99.9655 4.2696 0.0411

　　07津钢管CP01 99.9771 3.9791 0.0712

　　07宁国资CP01 99.9828 4.4459 0.0356

　　07大唐CP01 99.9188 4.129 0.1178

　　07秦港CP01 96.3273 4.0306 0.1397

　　07太不锈CP01 99.93 4.0687 0.1479

　　07长电CP02 96.6428 3.4477 0.0932

　　07华菱CP02 99.5236 8.0216 0.1096

　　07华谊债 99.9921 5.2763 9.4164

　　07华夏02固 97.681 4.7494 4.3342

　　07农发17 100.5 4.4857 2.4822

　　07农发20 101.1446 4.5724 2.5589

　　07三峡债 97.5032 5.3286 9.1781

　　07华夏02浮 98.7734 5.5803 4.3342

　　08国开07 100 4.6295 4.9589

　　08国开03 100.37 4.8345 6.8301

　　08农发04 100.12 4.2477 1.8219

　　08农发02 101.133 4.7116 4.7315

　　08央行票据41 99.9418 4.5802 2.9644

　　08央行票据40 96.088 4.065 0.9589

　　08央行票据44 100.01 4.5557 2.9836

　　08央行票据46 96.098 4.06 0.9973

　　08国开01 100.32 4.3038 1.811

　　08央行票据42 99.1606 3.3908 0.2137

　　08央行票据43 96.0632 4.0953 0.9781

　　08皖能CP01 100.8513 5.0715 0.7781

　　08华谊CP01 100.6438 5.039 0.8219

　　08酒钢CP01 99.6318 6.3445 0.7479

　　08兵器CP01 100 4.92 0.8767

　　08柳钢CP01 99.6327 6.4937 0.8795

　　08沈机床CP02 100.8947 5.0246 0.8822

　　08雅戈尔CP01 99.7391 6.8779 0.8274

　　08美的CP01 99.8356 6.7574 0.8384

　　08中冶CP01 99.902 5.7296 0.8411

　　08淮南矿CP01 100.5888 4.5357 0.474

　　08农发05 100.1336 4.7151 4.8466

　　08振港机CP01 99.6589 6.0685 0.7288

　　08西基投债 99.7951 6.7471 4.9425

　　08中材债 99.8153 6.4427 4.9589

　　08央行票据14 100.027 4.5425 2.7753

　　08央行票据27 99.1642 3.3467 0.1178

　　08央行票据28 96.1316 4.0006 0.8822

　　08央行票据30 99.1591 3.3915 0.137

　　08央行票据33 99.1508 3.4466 0.1562

　　08央行票据34 96.1126 4.0305 0.9205

　　08央行票据31 96.093 4.0504 0.9014

　　08央行票据17 100.02 4.5463 2.8137

　　08央行票据18 99.1771 3.0997 0.0603

　　08央行票据15 99.1895 2.7939 0.0164

　　08央行票据16 96.1205 3.9897 0.8164

　　08央行票据19 96.1 4.0297 0.8274

　　08央行票据23 99.8982 4.5939 2.8493

　　08央行票据25 96.1128 4.02 0.863

　　08央行票据20 99.7788 4.6396 2.8329

　　08央行票据21 98.9672 5.8386 0.0795

　　08央行票据13 96.1324 3.9755 0.7699

　　08央行票据07 96.1054 4.0064 0.7315

　　08央行票据35 99.9773 4.5659 2.926

　　08央行票据04 96.0709 4.0545 0.7123

　　同业拆借系统信用拆借行情

　　品种 收盘价(元) 加权(元) 成交量(百万)

　　IBO001 2.0900 2.0937 55525.00

　　IBO007 3.0000 2.7899 12515.00

　　IBO014 2.8900 2.9145 6830.00

　　IBO1Y 4.6943 4.6943 10.00

　　IBO3M 4.4927 4.4580 50.00

　　IBO4M 4.5243 4.5299 20.00

　　IBO6M 4.5880 4.5811 60.00

　　IBO9M 4.6117 4.6252 20.00

　　合计 —— 2.2898 75030.00

　　同业拆借系统回购行情

　　品种 收盘价(元) 加权(元) 成交量(百万)

　　R001 1.9739 2.0943 147605.75

　　R007 2.6900 2.6932 52823.01

　　R014 2.9300 2.9364 28273.80

　　R021 2.9500 2.9819 1509.00

　　R1M 3.2800 3.3556 738.79

　　R1Y 4.7595 4.7595 10.00

　　R2M 3.3800 3.3988 228.60

　　R3M 4.5527 4.4919 1067.00

　　R4M 4.5872 4.5943 30.00

　　R6M 4.6517 3.3861 145.21

　　R9M 4.6758 4.6894 20.00

　　合计 —— 2.3564 232451.16

　　收盘 涨跌 成交额(亿元)

　　国债指数 113.13 0.03 16.99

roxette

图表 上证180指数评级报告数行业二级分类全市场统计成交量突增个股A/B 股价格差A/H 股价格差
权证内在价值一览成交量突减个股股价低于净资产个股一览高市盈率个股排名低市盈率个股排名封闭式基金高市净率个股排名流通市值排名前20名流通市值排名后20名低市净率个股排名
A股高价股B股高价股创新高个股(收盘价创一月新高)近一周强于大盘的个股连续上涨个股

roxette

中再集团上市前夜大地保险“急行赶路”



陈天翔


　　中再集团整体上市前夕，大地保险“急行军” CFP图

　　尽管中再集团整体上市的相关消息近期似乎归于平静，但是作为该集团旗下唯一一家直保公司的大地保险却在做着“急行军”。
　　大地保险总裁蒋明近日接受《第一财经日报》采访时透露，2007年该公司全年保费收入达100.7亿元，同比增长58.2%，高于全国产险的平均增速26%，其中年保费在3亿元以上的分公司由2006年的5家增加到15家，有两家分公司的年保费收入超过6亿元。不过他也表示：“虽然大地保险的保费收入突破了100亿元，年均增长87.2%；在全国设立了35家分公司和1650多家营业机构，但发展基础还不牢靠，一些分支机构的发展潜力、经营活力和可持续发展能力还需要继续激发，在管理、人才队伍和销售渠道等方面，也仍然有待继续加强和完善。”

　　对于今年财险市场的发展前景，蒋明认为，一些老牌财产保险公司在体制与机制上的转型已经基本完成，其业务发展也连创新高，尤其是一些已上市的和集团公司上市的财险公司的管理水平不断提高，其投资价值得到了国际资本市场认可。但是与此同时，一些新兴财险公司正在快速扩张，外资财险公司也在加速发力，两者的业务都达到了较高的增长水平。并且，“由于金融业综合经营步伐明显提速，使跨行业、跨领域的产业交叉融合进一步加剧，由此给市场格局带来了新的重大变化。各类主体对客户、业务及渠道资源的争夺愈演愈烈，竞争也正从产品、价格、机构网络全面延伸到服务、技术和资本实力等更广领域。这些对大地保险来说都是不小的挑战。”

　　蒋明还表示，大地保险今年将寻求几大突破，如确定在今年6月底之前，将全国范围内的车险通赔机构扩大到所有县级机构；以及全面推行小额案件快速处理机制，提出案均结案时间比2007年缩短1/3，并将以此作为考核各级机构负责人和客服部门的硬指标。

roxette

银监会副主席蒋定之：
推进农村金融改革 还需大中型银行“出力”



王春霞

　　在银监会日前召开的大中型商业银行参与新型农村金融机构试点工作座谈会上，银监会副主席蒋定之强调，要充分发挥大中型商业银行的作用，推进新型农村金融机构的培育发展。
　　蒋定之指出，当前需要通过完善农村金融服务体系，支持农业和农村经济发展。

　　来自银监会的数据显示，截至3月末，全国已正式开业的新型农村金融机构38家；正在筹建2家；已提交筹建申请4家；已确定主发起人、尚未提交筹建申请48家；已确定选点、尚未确定主发起人19家。上述机构共计111家。

　　其中，在已开业的38家新型农村金融机构的发起人中，银行业金融机构22家，且基本上是中小商业银行，其中政策性银行1家，城市商业银行8家，外资银行1家，农村合作金融机构11家，城市信用社1家。

　　蒋定之表示，要进一步推进新型农村金融机构培育发展工作，还需要发挥大中型商业银行的作用。他要求，有条件的银行可以积极探索建立农村金融市场事业部，对新型农村金融机构实行条线管理。要尽快制定工作规划，明确工作目标，确定工作措施，做好工作部署。

　　而银监会将在切实加强监管的同时，积极协调相关部门研究完善符合新型农村金融机构特点的货币、财税、工商登记等配套政策。逐步将新型农村金融机构培育、履行社会责任等情况与银行业市场准入挂钩。

　　蒋定之还提出，银监会要探索建立商业银行支农服务评价制度，对大中型商业银行培育和发展新型农村金融机构工作情况进行全面总结；同时，还要研究建立银行社会责任报告制度，适时向社会公布，并将社会责任履行情况作为综合评价银行的重要指标。

roxette

专访招商银行副行长兼招银金融租赁有限公司董事长张光华：
同业联盟是金融租赁根本出路



郭雪莹

　　继工行、交行、建行、民生之后，招商银行（600036.SH）斥资20亿元，独家设立的招银金融租赁有限公司，近日在上海开业。招银金融租赁与另四家竞争对手——建信金融租赁、交银金融租赁、工银金融租赁、民生金融租赁签订了战略合作协议。
　　此次，银行系金融租赁公司相互联手，能否带动整个行业向前发展，《第一财经日报》专访了招商银行副行长兼招银金融租赁有限公司董事长张光华。

　　《第一财经日报》：招银租赁分别和其他四家银行系租赁公司签署战略合作协议，这在租赁业界尚属首次，您怎样看待未来同业间的合作？

　　张光华：与以往的金融租赁公司一样，银行系金融租赁公司也面临资金来源不畅、受单一项目规模限制的难题。我认为，同业联盟是其根本出路。

　　具体的合作领域包括：在资金融通上，银行系金融租赁公司可以向银行申请贷款，也可以参与同业资金拆借及银行间债券市场融资。通过交叉授信的合作模式，展开同业借款、租赁债权保理、在银行间债券市场发行债券等业务。在项目合作上，通过联合租赁的方式，不仅可以满足规模较大的设备融资需求，同时有利于分散项目风险，整体提升租赁公司抗风险能力。

　　《第一财经日报》：目前融资租赁相关法律尚未出台，新所得税法对企业通过融资租赁取得的设备能否享受税收优惠，也并未明确，一定程度上制约了银行系租赁公司的发展，您如何看待这些问题？

　　张光华：新所得税法的一大亮点，就是修改了“税收优惠”政策，但是该政策对于企业通过融资租赁方式取得的设备，能否享受上述税收优惠，并未予以明确，导致实践中租赁业务拓展困难。融资租赁的特点，是通过融物达到融资的目的，它只是企业筹措资金的一种手段。企业自行购买还是通过融资租赁方式，是固定资产投资的不同交易形式，不应因交易形式的不同，而剥夺其享受税收优惠政策的权利。

　　《第一财经日报》：因为缺乏长期稳定的资金来源，很多金融租赁企业陷入困境，招银租赁将如何解决这一问题？

　　张光华：按照《金融租赁公司管理办法》的规定，金融租赁公司的融资渠道包括：接受承租人的租赁保证金、向商业银行转让应收租赁款、发行经批准的金融债券、同业拆借、向金融机构借款、境外外汇借款和租赁物品残值变卖及业务处理。招银租赁在成立之初，将借鉴银行系丰富的资金管理经验，加强资产负债方面的管理，提升公司对资金的把握与应用能力。

roxette

上海银监局调查显示：
银行房贷政策逐步收缩倾向明显





　　上海银监局最新完成的２００８年第一季度“宏观形势与银行业运行状况调查”显示，认为今年上海房地产信贷市场发展将趋缓的银行比例上升，银行房贷政策逐步收缩倾向明显。
　　调查发现，对于当前上海房地产信贷业务的发展态势，５５％的调查对象认为发展“平稳”，２０％的调查对象认为发展“迟缓”。而对于下阶段上海房地产信贷市场的走势，认为发展“平稳”的比例下降；认为“趋缓”和“下滑”的比例上升；认为市场“呈上升势头”的比例下降。

　　值得注意的是，对于今年房地产信贷政策取向，银行采取“有选择的支持政策”以及“维持现状政策”的比例有所下降，而采取“逐步收缩政策”的比例出现上升。

　　调查同时显示，超过八成的中外资银行认为股市波动对银行储蓄存款影响加大。

　　调查表明，对于股市的影响，认为股市波动对储蓄存款影响较大的银行的比例继续上升，有９６．４％的中资银行和８４．７％的外资银行认为股市波动对储蓄存款影响较大，持这一观点的比例比上季度分别上升５．４个、６．４个百分点。

　　对于市场风险，超过八成的中资银行调查对象和九成以上的外资银行调查对象认为目前面临的市场风险主要集中表现在利率风险和汇率风险上，并且认为集中在汇率风险的比例上升。

　　对于声誉风险，目前认为声誉风险对银行经营影响较大的银行比例上升，已经超过６０％。而对于信贷风险，认为“两高一资”行业的风险“潜伏性较深且潜在风险大”的银行的比例明显上升。大多数银行认为信贷集中的风险仍主要表现在客户集中和行业集中上。

　　据悉，此次调查对象为各银行的业务部门，共回收问卷１２９份，其中中资机构５６份，外资机构７３份。

roxette

谷歌付费密取“金山词霸” 竞争直指百度

杨国强

谷歌用户量为百度的三分之一左右，借助金山词霸3000多万用户，搜索引擎市场的格局将发生变化 本报摄影记者/任玉明 　　谷歌（Google）和金山已达成一项可能影响中国搜索引擎行业格局的秘密合作。 　　昨天，《第一财经日报》从可靠渠道获悉，继不久前百度借助金山毒霸推出“百度安全中心”之后，金山词霸将花落谷歌。 　　消息人士透露，与谷歌合作后，11年来一直收费的金山词霸将变成全免费产品，并改名“谷歌词霸”，由于需要补偿此前的收费用户，并由此获得3000多万用户，谷歌将为此付出一定数额的资金。 　　由于此项合作5月中旬才会对外宣布，虽然《第一财经日报》多方求证，但谷歌、金山等方面都不作评论。相关人士介绍，此项合作是李开复和此前的金山CEO雷军直接洽谈的，谷歌方面希望不仅仅是金山词霸，包括WPS、毒霸等都这样合作。 　　“其实，谷歌和百度有一些纷争。”上述相关人士表示，谷歌获得了与金山词霸的合作机会，而百度则与金山就毒霸进行了合作。 　　据悉，谷歌将通过在线问答式“网络释义”和客户端两种形式直接向用户提供服务。正望咨询首席分析师吕伯望认为，与金山的合作，不但可通过词典和开放式的用户互动问答弥补谷歌在机器翻译方面的不足，同时还有助于增强谷歌中英文联合搜索能力。 　　“谷歌的翻译产品，是文章大致意思的翻译，这种机器翻译即使花三五年也不能做到能看起来接近自然语言。”吕伯望认为。 　　自去年以来，虽然谷歌流量增长很快，但其用户量为百度的三分之一左右，而借助金山词霸3000多万用户，搜索引擎市场的格局则会发生变化。“汉英间的翻译已成为最重要的搜索内容之一，而平常查单词的用户质量较高，这3000多万用户会直接影响到谷歌的广告收入。”吕伯望认为，因此谷歌提供翻译服务之后，有些谷歌和百度都在使用或使用百度多一些的用户，会发生转换。 　　据了解，由于英译汉和汉译英词典都已落后7~8年时间，有的甚至落后20年，而且每天都有新单词诞生，因此中英文翻译作为一种互联网搜索的最基本服务，已越来越受到搜索引擎公司的重视。网易有道的翻译客户端刚推出4个月，就已经有200多万下载用户。 　　据正望咨询调查，“百度知道”跟搜索的关系非常紧密，而且对搜索黏性的提高有很大帮助，根据其统计，“百度知道”已成为百度的一个核心产品。“百度的用户中有50%搜索‘知道’，其用户量已经超过百度贴吧，与其MP3搜索可相提并论。”吕伯望表示。

roxette

金山的战略转型



杨国强

　　一面是软件业务互联网化，一面是加强网络游戏业务，金山正在两条战线上作战，加紧战略转型。
　　从2006年开始，金山CEO雷军一直把向互联网的战略转型挂在嘴边，并号召公司全面“学习”谷歌。

　　互联网免费服务然后收取增值费用的模式彻底改变了传统软件业卖产品的收费模式。通过互联网，被盗版挤得几无生路的游戏通过“网络”服务获得生路，而金山也希望通过互联网摆脱前有盗版后有微软的不利局面。

　　求伯群上任以来，加大在互联网方面的拓展力度。据金山2007年财报，去年金山毒霸线上订阅用户以每季度100万人的速度增长，截至2007年第四季度，每日平均同时在线的订阅用户数已达756万人。

　　在国内软件界，金山是最先看到软件业互联网化趋势的厂商，也是转型最快的厂商。当金山毒霸与百度取得合作、金山词霸花落谷歌，不仅使词霸这一推出11年来一直受盗版困扰的老产品再焕发生机，而且将使金山有能力将更多精力投入到网络游戏业务上。

　　去年，金山对业务部门进行重组，划分为网络游戏、软件和平台事业部，突出网络游戏、毒霸等部门。由于WPS业务发展不稳定，至今仍在赢利与亏损间波动。在金山的收入中，网络游戏已占到整体收入的71%，而由于其发展速度比软件更快，在收入中的比重还会继续上升。

　　一方面通过互联网化以及对外合作减少费用支出，另一方面将节约下来的资金重点投入到网络游戏等核心业务中，业内评价，今天的金山显然更为明智。

roxette

三星股价大跌重组存疑 液晶老大地位暂无影响



刘壹青 王珍

　　三星董事长李健熙辞职后，投资者对李健熙曾宣布的改革方案和进军金融业计划疑虑重重，三星电子、三星C&T及三星火灾海上保险公司股价纷纷暴跌。昨天，三星17家子公司中有13家股价下挫。据市值估计，三星集团当日损失达1.87万亿韩元。
　　目前，三星是全球最大的液晶面板以及液晶电视生产商。外界猜测这次“意外”会给日资企业重夺平板电视霸主地位带来机会。不过，业内专家认为，李健熙辞职应对三星液晶老大地位无直接影响。

　　液晶老大地位无恙

　　对于索尼会否借机重夺全球液晶电视霸主之位，索尼（中国）的有关人士昨天并未予以正面回应。而国内最大的电器零售商国美电器的副总裁兼品牌管理中心总监何阳青，同样以敏感为由不予置评。他只说，国美与三星已建立战略合作关系，双方一直合作得非常好。

　　三星（中国）投资有限公司华南地区销售总部AV总监陆祖荣昨天告诉《第一财经日报》，三星总部至今并没有向经销商发布任何信息，目前三星一切运作正常，没有受到什么影响。

　　拓圤产业研究所旗下亚研信息咨询（上海）有限公司总经理张光平认为，李健熙并不管三星的具体业务；且三星是一家上市公司，股权比较分散，其各个业务部门都有专门的职业经理人打理。

　　记者从“2008奇美电子中国高清数字电视论坛”上获悉，2008年三星将生产1亿片液晶面板，其中用于液晶显示器的为3500万片，用于笔记本电脑的为4100万片，用于液晶电视的为2500万片；而三星目前在全球液晶电视市场中约占20%的份额，索尼紧随其后位居第二位。

　　战略企划室撤销后遗症

　　董事长辞职后，三星内部重组的重中之重——战略企划室的撤销，目前引起很大争议。

　　战略企划室证明自身价值的例子是在2007年下半年。该集团决定将三星Techwin数码相机的市场交给三星电子，由三星电子数码传媒经理Park Jong-woo负责。该举动目的就是让三星电子的国际销售基本网络化。结果在当年全球数码相机销售市场中三星成为第四，超过了日本尼康。

　　然而，随着擅长协调的战略企划室的消失，子公司间已无法轻松上演类似2007年的好戏。子公司必须开始加强自身独立决策能力，单独承担经营结果的评估好坏，而不能再像以前一样，一旦业绩不佳便归咎于各公司之间配合不协调。

　　尽管三星集团称会考虑建立一个委员会，专门解决重要问题。但分析家认为，相比曾经让人依靠的战略企划室，其快速反应能力、决断预测能力和各公司部门协调性必定会大不如昔。日本的电子企业很可能趁此机会将其超越。

　　另一些分析家预测称，该集团的智库三星经济研究院（下称“SERI”）将拥有更大的权力。SERI是专门为三星打造中长期策略、准备理论可行性以及制定股权重组和集团控制权转移等行动计划的研究机构。

　　一旦战略企划室被撤销，SERI将是唯一能够控制整个集团策略制定的关键机构，战略企划室的部分人员也将会被调动到SERI。然而，作为一个非执行机构，SERI到底能发挥几成功效还有待观察。

　　手足相残

　　战略企划室的撤销可以使集团旗下诸多子公司独立进行管理，从而体验前所未有的“自由之身”。但面对独立的营收评估，各子公司的头头们个体意识随即增强，设法保存本公司的实力，并力求比其他公司做得更好，大有“本是同根生，相煎何太急”的味道。

　　当时，三星Techwin不顾“兄弟”感受，单独改进了数码相机技术，三星电子业务大受打击。如今三星电子与三星SDI在下一代新品AMOLED屏幕生产上也面临直接竞争。

　　三星电子曾希望自己生产电视机等大型屏幕的AMOLED产品，而三星SDI主打为手机等小型屏幕的产品。而三星SDI认为，既然自己是项目的始发者并且如今已具有了出众的原始技术，就应该由他们自己完全控制该项目，也只有这样才能避免重复投资。

　　如果这种自相残杀愈演愈烈，三星成员们很有可能重建战略企划室。

roxette

西电集团谋求整体上市



高素英

　　昨日，《第一财经日报》在“2007中国机械工业百强企业颁奖会”上获悉，西安电力机械制造公司（下称“西电集团”）主业资产将于年内整体上市，而西电集团内部人士更是透露，公司将于近期在A股挂牌。该人士表示，募集资金主要用于扩大产能和技术改造。
　　西电集团是我国输变电行业中唯一的央企，2007年工业总产值完成115亿元，同比增长43％。上述人士表示，2008年公司主营收入将达130亿元，并保持30%以上的年均增速，力争2010年实现主营收入200亿元。西电集团主营业务包括9个输变电设备制造及其他电工产品。

　　据西电集团内部人士透露，西电集团将占有A股上市公司80%的股权。不过该消息未得到西电集团宣传部门证实。中盛投资合伙人、电力分析师杨永强认为，电力机械设备企业业绩明显好于大盘，按国家“十一五”期间我国电网投资近万亿元的计划，输配电企业将迎来发展机遇。

　　上述人士表示，今年西电集团将加快区域产业布局。两年前西电集团在成功收购常州变压器厂后，投资兴建常州西电巨型变压器生产基地，出资组建常州西电帕威尔电气有限公司，解决了西电集团出口的问题；此外还在广州投资设立了广州输变电设备制造基地，在西安合资组建了自动化控制公司，及组建专业化的避雷器公司。募集的资金一部分会用于常州和广州生产基地的投资扩产和技术改造。

　　此外，《第一财经日报》记者还获悉，去年西电集团的海外市场运作也在加速，产品已行销包括马来西亚、菲律宾、泰国、南美、德国等市场在内的24个国家和地区。其中新兴市场占到78%，出口创汇1.85亿美元，完成预算的137％，比上年增长32％。与西电集团竞争的企业主要是一些国际巨头，如西门子、ABB等，该公司在国内市场并没有竞争对手。