汇市指南

　　最新数据显示，欧元区第一季度经济表现出了良好弹性，同时剔除食品与能源价格后的核心通胀显著下降。有分析人士认为，对欧元区而言，一季度经济的意外强劲表现或许仅是强虏之末，而核心通胀压力的缓和意味着欧洲央行将得以逐渐软化其在货币政策上的强硬立场，最终走上降息道路。
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　　在上述数据公布后，继回吐德国强劲GDP数据带来的涨幅后，欧元/美元加速下滑。接下来投资者将主要关注美联储官员的讲话，以及美国一系列重要经济数据。
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- Z5 c5 R3 [% Z, A' X( o/ U9 V　　◎ 经济学家：欧元区经济意外强劲表现仅是强虏之末 ( w5 t7 h/ M9 v9 A" ]  d
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　　欧元区一季度经济季率上升0.7%，高于去年四季度的季度增幅0.4%，同时高于0.5%左右的趋势增长水平。
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　　欧元区4月CPI上升3.3%，明显高于央行目标水平2%，这意味着欧洲央行短期内不会倾向于降息，但值得注意的是，剔除能源、食品与烟酒后的核心CPI年率仅上升1.6%，从上月的2.0%滑落。1 t2 m2 f' R/ T+ ]

2 }( ~$ P8 [/ x: v　　富通银行(FORTIS)高级经济学家NICK KOUNIS表示，消费者支出从低迷状态中反弹，固定资产投资强劲，这可能是持续受到净出口的推动，但一季度经济增长的良好态势可能只是强虏之末，随后该地区的经济增长将低于趋势水平。
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3 v1 [& u2 {* l3 R! s+ k　　此外，他表示，欧元升值与全球经济放缓意味着，出口贸易将对欧元区经济构成严重拖累，同时房产投资将随着房价下跌，利润增长放缓而下降。并且，短期而言，消费者支出增长将继续表现温和，飙升的通胀抵消了薪资加速上涨的影响。* |+ Y8 j9 n! Z" Z. Z7 ^2 B$ m

/ N( {  B, s' x5 \1 n　　GLOBAL INSIGHT首席欧洲经济学家HOWARD ARCHER表示，欧元区经济正受到信贷紧缩，强势欧元，油价、大宗商品价格与食品价格飙升，重要出口市场领域放缓等打压。近月，该地区消费者与企业信心显著下滑，零售销售低迷，制造业扩张停滞不前，服务业强劲扩张势头渐失。% h) W3 v; Y. B* a5 `3 H: i2 l

0 D) O3 _: G( ^9 N5 p& t　　鉴于此，预计欧元区未来几个月经济增长将显著放缓，从二季度起将低于趋势水平，并且这种情况持续的时间将延长。! }% }8 d1 N- b% h! M
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　　荷兰国际集团(ING)经济学家OSCAR BERNAL表示，对欧洲央行而言，好于预期的GDP数据意味着其将继续聚焦通胀问题。尽管总体通胀数据依然强劲，但核心通胀的显著下降将给欧洲央行腾挪出必要的降息空间。一旦未来经济表现恶化，通胀压力缓和，预计该央行年底前至少降息25个基点。* ?7 |- e' n+ p& W3 u# U2 m3 w
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　　◎ 密切关注美国数据与伯南克讲话1 u- G  o2 U9 _( V  M$ D

. v- L" I' e: y1 p5 T0 X; N　　纽约时段，美国将公布制造业调查数据、失业申请人数以及资本流动数据，投资者对此将予以密切关注。8 q5 q% d/ W& E1 ]. e$ V

0 o1 A+ ]2 @  r; Q; Y　　北京时间20:30，美国将公布5月纽约联储制造业指数(1190.544,-8.78,-0.73%,吧)，市场预期为持平，同时还将公布上周初请失业金人数，预期为增至37.0万；北京时间21:00，美国将公布3月资本流动数据与4月工业产出，市场预计工业产出下降0.3%；北京时间22:00，美国将公布5月费城联储制造业指数，预期为19.0。3 d2 l' B8 w3 }+ N/ b# @
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　　巴克莱资本(Barclays Capital)表示，美国周四即将公布的多数数据将利好欧元/美元。+ [% h# g; ]8 V5 R/ p2 z  @
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　　巴克莱还称，欧元/美元近期的跌势并不受基本面、其他相关资产价格走势的支持。
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　　此外，北京时间21:15，美国芝加哥联储主席埃文斯将发表演讲；21:20 美联储主席伯南克将发表主题为银行机构的风险管理的演讲。
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. o; w: Y, F9 b$ z& e　　瑞银(UBS)指出，在演讲之后会有一个提问环节。近来，美联储其他官员对美元和通胀都表示了担忧，伯南克还尚未清楚阐述自己的观点。$ n6 M' ^1 ?! `" I0 c3 U2 g3 n

& m9 G3 g5 f! y) b　　瑞银称，若伯南克对上述问题也表示出担忧情绪，就会对美元产生积极推动的作用。
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　　周五欧洲时段，美元兑主要货币走高，风险偏好的回升推动美元兑日元、瑞郎大幅走高。