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黄金交易提醒:多空对峙加剧

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发表于 2020-5-19 14:07:10 | 显示全部楼层 |阅读模式

周二(5月19日)现货黄金小幅走高,现报1739.85美元,涨幅0.43%。

周一因一种疫苗的早期试验数据令人鼓舞,且各国政府承诺将推出更多刺激措施来提振受疫情打击的经济,黄金自7年半高位回落38美元。同时鲍威尔表示美联储仍有足够的弹药,暗示将会出台进一步的刺激措施,也提振了市场的风险偏好。此外数据显示,因为押注美元走强和股市走高,基金经理们在上一周减持了部分黄金多仓。

但是随着各国陆续解除封锁措施,疫情二次爆发的风险依旧存在,在疫苗问世前,预计继续对金价构成支撑。

同时全球经济下行压力依旧明显,尤其是在近期国际贸易担忧情绪有所回升的情况下。此外,英国央行近期仍在考虑负利率选项,暗示全球央行的政策压力依旧明显,欧洲央行准备好挑战德国法院的裁决继续购债,这也对黄金构成支撑。

日内关注美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将通过视频出席参议院金融委员会听证会,同时关注美国的营建许可和新屋开工数据。

短时间黄金关注密集成交点位1720美元支撑,若维持在这一线上方,预计黄金短线仍有再次反攻的可能。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:08:01 | 显示全部楼层

疫苗希望提振市场风险偏好,黄金自7年半高位大幅回落

美国股市周一跳涨,标普500指数收于10周高位,因一种疫苗的早期试验数据令人鼓舞,且各国政府承诺将推出更多刺激措施来提振受疫情打击的经济。制药商Moderna股价跳涨19.96%,此前该公司表示,其实验性、疫苗在小规模早期试验中显示出了令人鼓舞的结果。道琼斯工业指数收高911.95点,或3.85%,报24597.37点;标普500指数收高90.21点,或3.15%,报2953.91点;纳斯达克指数收高220.27点,或2.44%,报9234.83点。

欧洲股市录得近八周来最大单日涨幅,泛欧STOXX 600指数急升4.1%,创下3月24日以来的最大单日百分比涨幅。德国DAX指数大涨5.7%,至逾两周最高。法国主要股指攀升5.2%。英股富时指数大幅收涨4.29%。

美国公债收益率上扬,因投资者对一种可能帮助对抗疫情的疫苗愈发乐观,提振整体风险意愿。在尾盘交易中,美国10年期公债收益率升至0.735%。30年期公债收益率升至1.445%。两年期公债收益率升至0.181%。收益率曲线连续第二日走陡,10年期和两年期公债收益率差扩大至近56个基点,为3月20日以来最阔。

受市场乐观情绪的影响,追踪市场风险情绪的恐慌指数周一跌破30关口,现货黄金则从7年半高位大幅回落38美元。

U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek表示:“黄金今日在平盘上下游走的原因是,每个人都在考虑‘冒险’投资股票-股市整体上涨了3%。然而趋势仍是上行,仍有充足的理由购买黄金。”

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 楼主| 发表于 2020-5-19 14:08:15 | 显示全部楼层
鲍威尔称美联储仍有弹药,暗示将继续实施刺激提振市场情绪

尽管周一鲍威尔下调了经济复苏前景预期,认为在疫苗问世之前,美国经济可能无法完全复苏,而且可能要到2021年底才能复苏,使得市场避险情绪大幅升温,这是推动周一现货黄金刷新7年半高位的直接推动因素。

不过周二早些时候,美联储主席鲍威尔表示,美联储将使用一切工具帮助经济,美联储将维持利率在接近零的水平,直至经济重回正轨,数据显示第二季度产出将急剧下滑

据悉,鲍威尔的发言是他为周二参议院银行委员会听证会准备的讲稿,暗示鲍威尔将延长货币刺激措施,以对抗疫情所引发的经济危机,令投资者感到鼓舞。

晚间关注美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将通过视频出席参议院金融委员会听证会,向国会通报应对新冠疫情的经济措施,预计鲍威尔将会继续阐述美联储仍有足够的弹药,并试图继续淡化对于负利率的预期,这可能也会对黄金构成部分压力。

同时市场还预计鲍威尔将在周二的讲话中敦促美国议员支持更多支出,发挥财政政策的作用,以提振经济。市场需要关注美国国会是否会对此作出回应。

不过橡树资本联席董事长称,美联储的支持不会无止境,当美联储不可避免要撤退的时候,压力将席卷信贷市场。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:08:33 | 显示全部楼层
各国陆续解除封锁措施叠加法德提议设立欧元欧盟复苏基金提振市场情绪

另一个提振市场风险情绪的因素是,随着美国进一步解除封锁措施,市场对于美国经济逐渐复苏的预期升温。

全美住宅建筑商协会(NAHB)数据显示,美国5月独栋房屋营建商信心上升,可能暗示经济衰退最严重时期可能已经过去,因美国在为减缓疫情扩散实施封锁措施后正逐渐重新开放。

同时德国央行预计,随着防疫限制性措施逐步取消,德国经济应会在第二季度开始复苏。

值得一提的是周一法德提议设立5000亿欧元欧盟复苏基金,给疫情重灾区和行业拨款,这也强化了对于欧洲经济复苏的预期。受此影响,欧元走高,并拉低了意大利公债收益率。

法国和德国还提议,欧盟执委会代表整个欧盟发行债券来筹集这笔资金,用作欧盟2021-2027年近1万亿欧元预算之外的额外支出。

总体而言随着近期出现更多经济复苏的迹象,这将继续提振市场的风险情绪,对黄金构成压力。日内关注美国的营建许可和新屋开工数据,目前市场的预期是营建许可总数跌至100万户,为2013年以来的最低水平,如果数据和周一数据一样出现小幅回暖的迹象,可能也会短时间施压金价。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:08:50 | 显示全部楼层
基金经理在上一周削减黄金多头持仓

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)编制的最新数据,基金经理削减了黄金期货的净多头头寸,尽管在数据公布后不久,黄金升至了7年半高位。

不过下一份报告很可能显示这些帐户的净多头仓位增加,因自5月12日上次数据截止以来,金价震荡走高。

加拿大皇家银行财富管理公司(RBC Wealth Management)董事总经理乔治·格罗(George Gero)表示:“黄金正在向接近1800美元的水平移动。”他列举了一些有助于黄金的因素,包括低利率、即将出现的巨额政府赤字和长期通胀,以及实物黄金零售价格上涨。

Gero还指出,黄金的交易所交易基金持有量还在继续上升。

CFTC的"分项"报告显示,截至5月12日,基金经理黄金净多头仓位降至122217口,上周为133241口。下跌是由于新的抛售,总空头数量增加了12713口,远远超过了1689口的新增多头仓位。

对此道明证券(TD Securities)的一份研究报告称:“收益率曲线走高、美元走强以及股市回升,促使基金经理大举增加他们的黄金空头头寸,减少他们的黄金净多头敞口。有一种观点认为,收益率曲线走高和强劲的美元将继续在本周余下的时间里拉低价格,特别是因为美联储主席鲍威尔继续反对负利率的观点。”

不过,尽管净头寸令人信服地倾向于做空,但一些基金经理确实进行了多头押注,因为他们预计全球债务将大幅增长,各国的货币将随着时间的推移而贬值。事实上,美国经济数据的极度疲软已经推动物价升至新高,因为许多人预期赤字会越来越大,新的货币和财政刺激方案也会出台。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:09:22 | 显示全部楼层
全球经济下行压力依旧高企叠加疫情二次风险依旧存在支撑金价

尽管疫苗的希望以及全球经济出现小幅回暖的迹象,这使得市场的风险情绪回升,但是总体而言,全球经济仍偏下行加上近期国际贸易担忧情绪有所升温,同时疫情二次蔓延的风险依旧存在,黄金短时间大幅回落空间有限。

周一国际货币基金组织(IMF)总裁警告称全球经济不太可能在2021年完全复苏。IMF总裁格奥尔基耶娃表示,全球经济从新型冠状病毒疫情带来的冲击中完全复苏所需的时间将比最初预期的长得多,她还强调了保护主义的危险。她说,IMF可能会下调2020年GDP萎缩3%的预测,但没有给出细节。

同时周一公布的GDP数据显示,日本经济四年半来首次陷入衰退。随着疫情给企业和消费者带来沉重打击,日本料将陷入战后最严重的衰退。截至3月的三个月,日本这个全球第三大经济体连续第二季萎缩,加大了决策者在应对百年不遇的疫情大流行时所面临的挑战。

同时周一巴西确诊新冠病例数超越英国,成为全球第三高。

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间5月19日6时30分,全球累计确诊新冠肺炎病例4782539例,累计死亡病例317566例,与前一日6时30分数据相比,新增确诊病例79936例,新增死亡病例3090例。

不过与前一日6时30分数据相比,美国新增确诊病例19582例,新增死亡病例795例。单日新增确诊病例系5月12日以来首次降至2万例以下,但是总体抗疫局势依旧严峻,在疫苗真正投入使用前,预计仍将在短时间对黄金构成支撑。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:09:43 | 显示全部楼层
欧洲央行和德国央行的对峙加剧

周一欧洲央行行长拉加德称,尽管德国最高法院质疑欧洲央行其中一项购债计划的合法性,但央行仍将继续实施购买计划。

她在周一公布的欧洲报纸群体采访中表示:“我一点也不担心,不担心与疫情相关的计划,也不担心欧元体系自2015年以来一直在实施的购债计划,我们仍没有实现价格稳定目标。”

拉加德暗示欧洲央行准备好挑战德国法院的裁决。她表示:“所有成员国央行都应充分参与欧元区货币政策的决定和实施,欧元区各成员国央行都是独立的,不能接受所在国政府的指示。这是条约中规定的。”

欧洲央行在3月份宣布了疫情应急购债计划(PEPP),拟今年购买7500亿欧元债券,限制条件比原先的购债计划更少。大多数经济学家预测欧洲央行将不得不扩大该计划--可能最早会在6月4日举行的下次政策会议上决定。

拉加德拒绝透露这种可能性的大小。她表示:“我们一直非常明确,而且将继续非常明确一点--我们会毫不犹豫地对PEPP的规模、期限和组成进行必要调整,我们的行动不存在心理障碍。”

尽管周一法德提议设立5000亿欧元欧盟复苏基金,这提振了市场的乐观情绪,但是分析人士指出,复苏基金在一些具体细节上仍存在分歧,因此未来出台仍存在坎坷,而欧洲央行和德国央行的冲突也体现出欧盟内部的分裂倾向依旧严重,因此未来仍可能会导致避险资金再度流入黄金。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:10:15 | 显示全部楼层
英国央行仍在考虑负利率选项

尽管美联储多次表示不会使用负利率,但是英国央行尚没有排除这一可能。

周一英国央行官员Tenreyro表示,出于保护金融体系考虑,英国央行将不得不检查负利率的某些方面,但也不排除实行负利率的可能性。

包括欧洲央行在内的一些央行已经将利率降至零下。在市场猜测美联储和英国央行可能不得不效仿以加大对疫情的应对之际,围绕这种政策有效性的辩论已经升温。投资者现在押注英国将在12月底前加入负利率俱乐部。

这个想法似乎正在英国央行内部获得支持,至少可作为一个长期选项。在Tenreyro发表上述言论之前,英国央行首席经济学家Andy Haldane在周末刊发的采访中表示,负利率是官员们需要研究的问题。

不过,信息有些鱼龙混杂。英国央行行长贝利上周表示,虽然负利率目前没有被考虑,重要的是不要永远排除任何事情。他表示,基准利率目前为0.1%,如果是负值,银行业可能会面临困难,并可能让央行难以影响整个经济的借贷成本。

但总体而言,随着英国央行实施负利率的预期升温,可能会加剧全球央行的政策压力,这也将对黄金持续构成支撑。
 楼主| 发表于 2020-5-19 14:10:45 | 显示全部楼层
后市前瞻

① 14:00 英国4月失业率、英国3月三个月ILO失业率
② 17:00 德国及欧元区5月ZEW经济景气指数
③ 20:30 美国4月营建许可月率、美国4月新屋开工年化月率
④ 22:00 美联储主席和美国财长出席听证会
⑤ 22:00 美联储卡什卡利发表讲话
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